Dax 11581.5 -0.42%
MDax 22555.0 -0.25%
TecDax 1828.75 -0.30%
BCDI 136.54 -0.02%
Dow Jones 19794.0 -0.15%
Nasdaq 5053.38 -0.19%
EuroStoxx 3283.5 -0.45%
Bund-Future 162.58 0.04%

Fed-Modell

Das Fed-Modell vergleicht die Bewertung von Anleihe- und Aktienmärkten anhand der Kurs-Gewinn-Verhältnisse (KGVs). Dabei wird das Anleihe-KGV als Umkehrwert der Rendite zehnjähriger Staatsanleihen errechnet. Dementsprechend beträgt das KGV der Anleihe bei (bspw.) 10% Rendite 10, bei 5% 20 und bei 3% errechnet sich ein KGV von 33. Für die Aktienmärkte dient das KGV der jeweiligen Indizes (Indexstand / Gewinne der gelisteten Unternehmen) als Grundlage. Demnach gilt ein Aktienmarkt günstiger bewertet als der Anleihenmarkt, wenn dessen KGV unter dem Anleihen-KGV liegt.