Die Anlage in Familienunternehmen kann sich lohnen

Sonntag, 14.03.10 12:00
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Anleger suchen beständig nach Investmentstrategien mit überlegenen Renditeaussichten. Eine Investmentidee ist, sich auf börsennotierte Familienunternehmen zu konzentrieren, bei denen eine Gründerfamilie über nennenswerten Einfluss auf die Unternehmensgeschicke verfügt. Der Gedanke dahinter ist, dass Unternehmen, in denen die Eigentümer gleichzeitig die Geschäftsführung innehaben, ökonomisch besonders erfolgreich abschneiden.

Tatsächlich zeigen Untersuchungen, dass sich die Anlage in solche Unternehmen lohnen kann. So weist der DAXplus Family-Index, der die Wertentwicklung börsennotierter Familienunternehmen wiedergibt, in den vergangenen fünf Jahren im Vergleich zum Gesamtmarkt eine bessere Rendite auf. In diesem Index finden sich Unternehmen des Qualitätssegments Prime Standard der Frankfurter Wertpapierbörse, bei denen mindestens 25 Prozent der Stimmrechte in den Händen einer Gründerfamilie liegen oder die Gründerfamilie in Vorstand oder Aufsichtsrat vertreten ist und noch mindestens fünf Prozent der Stimmrechte hält. Aktuell gehören dem Index 113 zumeist mittelständisch geprägte Unternehmen an, von denen die 30 liquidesten im DAXplus Family 30-Index zusammengefasst sind.

Wer in börsennotierte Familienunternehmen investiert, vertraut darauf, dass sich Familieneinfluss langfristig positiv auf die Entwicklungsmöglichkeiten des Unternehmens auswirkt, erklärt das Deutsche Aktieninstitut. Allerdings gilt auch hier die Einschränkung, dass jede Investmentstrategie notwendigerweise auf der Analyse der Vergangenheit beruht. Diese sagt grundsätzlich nichts über die zukünftige Entwicklung aus. Und: Strategieempfehlungen gelten auch im Rückblick nur bei breiter Streuung und langem Anlagehorizont. Quelle: Deutsches Aktieninstitut



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