8,5% Conti-Gummi 10/15 [Continental AG] und Continental "buy"

Westerburg (anleihencheck.de) - Die Analysten von Anleihencheck Research halten eine Anleihe (ISIN DE000A1AY2A0/ WKN A1AY2A) auf Continental (ISIN DE0005439004/ WKN 543900) für ein spekulatives Investment mit einer guten Rendite.

Continental zähle zu den weltweit führenden Automobilzulieferern. Die Geschäftstätigkeit des Konzerns sei dabei in die beiden Bereiche Automotive Group und Rubber Group untergliedert. Allgemein bekannt sei das Unternehmen insbesondere als ein weltweit führender Reifenhersteller.

Gestern habe der Konzern seine Bücher zum abgelaufenen dritten Quartal geöffnet. Demnach habe das Unternehmen seinen Umsatz von 6,49 Mrd. Euro im Vorjahresquartal auf nunmehr 7,71 Mrd. Euro verbessern können. Das EBIT habe sich gleichzeitig von 365,1 Mio. Euro auf jetzt 635,7 Mio. Euro erhöht. Auf bereinigter Basis habe das EBIT bei 743,7 Mio. Euro gelegen. Der Konzerngewinn nach Anteilen Dritter sei von 14,1 Mio. Euro im Vorjahresquartal auf nun 210,7 Mio. Euro vervielfacht worden. Dabei habe der Konzern von einem positiven Umfeld in der Automobilindustrie profitieren können. Auf der anderen Seite sei durch gestiegene Rohstoffpreise eine noch bessere Entwicklung verhindert worden.

Für das Gesamtjahr 2011 rechne die Konzernleitung weiterhin mit einem Umsatz von mindestens 29,5 Mrd. Euro und einer bereinigten EBIT-Marge von etwa 10 Prozent. Allerdings habe das Management verlautbart, dass das Margenziel vor dem Hintergrund der steigenden Rohstoffkosten mittlerweile als anspruchsvoll zu bezeichnen sei.

Nach Ansicht der Analysten von Anleihencheck Research seien die zukünftigen Geschäftsperspektiven des Unternehmens als positiv einzuschätzen. Zwar gehe man davon aus, dass sich der Automobilmarkt in den kommenden Quartalen etwas abschwächen könne. Allerdings sei Continental sehr gut am Markt positioniert und könne daher schwächen in einzelnen Teilmärkten besser abfedern.

Auf der anderen Seite bleibe aber die Verschuldungsproblematik bei Continental ein Thema. Das Management des Konzerns strebe an, die Nettoverschuldung bis zum Jahresende auf deutlich unter 7 Mrd. Euro zu senken. Da die Gesellschaft auf der anderen Seite grundsolide arbeite und in den kommenden Jahren mit hohen Überschüssen zu rechnen sei, sollte der Konzern seine relativ hohe Verschuldung gut händeln können. Grundsätzlich mache die Verschuldungslage allerdings eine Investition in das Unternehmen riskanter.

Die Analysten von Anleihencheck Research halten daher die oben angegebene Anleihe auf Continental für ein spekulatives Investment mit einer guten Rendite. Die Anleihe habe noch eine Laufzeit bis zum 15. Juli 2015 und sei mit einem Kupon von 8,50 Prozent ausgestattet. Beim gestrigen Schlusskurs von 107,75 Prozent liege damit die jährliche Rendite bei etwas mehr als 6 Prozent. (04.11.2011/alc/a/a)

Quelle: ac

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