EADS
| Typ: Aktie WKN: 938914 / ISIN: NL0000235190 | Branche: Maschinenbau, Verkehr, Logistik Sektor: Flugzeugbau | Land: Niederlande |
17:06 09.01.12
EADS "buy"
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Der Analyst vom Bankhaus Lampe, Sebastian Hein, stuft die Aktie von EADS (ISIN NL0000235190/ WKN 938914) unverändert mit "kaufen" ein.Die EADS-Aktie sei der Top-Pick 2012 der Analysten aus dem Transport-Sektor. Folgende Gründe würden sie zu dieser Einschätzung führen: Die Produktionsraten der Cash-Cow A320 würden erhöht. Das Pricing für die Airbus-Modelle verbessere sich aufgrund von Marktanteilsgewinnen, des modernen Produktportfolios und des verbesserten Programm-Managements. EADS weise positive FX-Effekte aus der Euro-Schwäche auf.
Zudem seien die Risiken aus den Flugzeugprogrammen gesunken, was die Ergebnisvolatilität verringere und Unsicherheiten bezüglich der operativen Entwicklung reduziere. Eine ungefähre Verdopplung des EBIT 2012 ggü. 2011 sei aus Sicht der Analysten unverändert zu erwarten und werde durch die aktuellen Unsicherheiten an den Märkten nicht gefährdet.
EADS habe ein Orderbuch von 4.216 Flugzeugen, was die Auslastung für etwa acht Jahre sichere. Mögliche Stornierungen sollten durch die Überbuchungen und durch das Vorziehen von Aufträgen abgefangen werden. Zwar sei ein Rückgang der Bestellungen 2012 (laut Airbus CEO Enders sei eine Book-to-bill-Ratio von 1 realistisch) zu erwarten; dies beeinflusse die Ergebnisse aber nicht.
EADS sei aufgrund des umfangreichen Orderbuchs und der hohen Cash-Reserven (Net-Cash bei 11,4 Mrd. EUR zum 30.9.11) robust aufgestellt, um einen möglichen Abschwung abzufedern. Der A380 könnte bereits 2014 EBIT-breakeven sein und nicht erst 2015, wie bislang kommuniziert.
Die gute Marktposition der EADS-Gesellschaften in Verbindung mit der gesunden Bilanzstruktur sorge bei den Analysten für Zuversicht, dass das Unternehmen deutliche Ergebnisverbesserungen in den kommenden Jahren zeigen könne.
Im Rahmen ihrer Peer-Group- (Fair Value 31,65 EUR) und Sum-of-the-parts-Bewertung (Fair Value 28,25 EUR) kommen die Analysten vom Bankhaus Lampe zu einem neuen Kursziel von 30,00 EUR (alt: 27,50 EUR), was unverändert die "kaufen"-Empfehlung für die Aktie von EADS zur Folge hat. Der Konsens habe aus ihrer Sicht Upside. EADS sei der Top-Pick 2012 der Analysten aus dem Transport-Sektor. (Analyse vom 09.01.2012) (09.01.2012/ac/a/d)
Quelle: ac
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