Dax 11561.0 0.05%
MDax 22535.0 0.19%
TecDax 1849.5 0.58%
BCDI 136.75 0.00%
Dow Jones 19885.73 -0.03%
Nasdaq 5054.73 -0.08%
EuroStoxx 3296.0 -0.8%
Bund-Future 163.58 0.01%

Kolumne10:00 30.04.16

Börsenexperte und Autor Thomas Müller

7,9% p.a. und jährlich steigend. So machen Dividenden Spaß!

Guten Tag, liebe Leserinnen und Leser,

Börsenerträge sind das Resultat aus Kursgewinnen und Dividendenausschüttungen. Da wir uns gerade mitten in der HV-Saison befinden, haben Dividendenthemen in der Finanz-Journallie in diesen Tagen Hochsaison. Deshalb ganz grundsätzlich:

Anleger achten viel zu sehr auf aktuelle Dividendenrenditen, die für sich genommen keinerlei Qualitätsmerkmal darstellen. Betrachten Sie diesbezüglich einfach ein paar (Horror-)Charts aus den traditionell ausschüttungsfreudigen Branchen Energie, Versicherungen und Telekommunikation, die in unserer Champions-Auswahl überhaupt keine Rolle spielen. Denn die an der Börse wirklich erfolgreichen Unternehmen zeichnen sich einzig durch hohe, möglichst beständige Kursgewinne aus. Es sind daher allein die historischen Kursverläufe (also das Verhalten in Hausse und Baisse, das sich in den Kennzahlen unserer Performance-Analyse niederschlägt), die Aktienbrief-Champions von Langweiler-Aktien und Kapitalvernichtern unterscheiden. Deshalb spielt für unsere Aktienauswahl die Dividende keine Rolle. Zumal:

Das Musterbeispiel Berkshire Hathaway zeigt, wie sich der Aktienkurs eines Dividenden-Verweigerers entwickeln kann. Denn die Warren-Buffett-Company notierte 1990 bei 5600 US-Dollar, woraus bis heute mehr als 215.000 Dollar wurden, was über 26 Jahre hinweg einem Plus von 15% p.a. entspricht. Insgesamt haben 13 unserer 100 Champions noch niemals in ihrer Geschichte eine Ausschüttung vorgenommen, darunter die Google-Aktie Alphabet (13,5% p.a. Kursgewinn in den vergangenen zehn Jahren), amazon.com (32,4%) oder AutoZone (22,6%). Wichtig:

Herausragende Aktien werden niemals Spitzenplätze beim Ranking von Dividendenrenditen einnehmen können, weil hier mit der Ausschüttung (Zähler) auch der Kurs (Nenner) beständig ansteigt, womit die Ausschüttungsrendite mehr oder weniger auf der Stelle tritt. Schauen wir dazu die Titel aus dem BCDI an, in den – anlegerfreundlich – alle Dividenden mit eingerechnet werden:

Von unseren zehn Top-Defensiv-Champions haben neun in jedem der vergangenen zehn Jahre ihre Ausschüttung gesteigert (einzige Ausnahme: Altria), und zwar im Durchschnitt um sagenhafte 334%! Seit 2006 kletterte die Ausschüttung bei Lindt & Sprüngli sogar um 370%, bei Church & Dwight um 446% und bei Novo Nordisk um spektakuläre 975%. Die Dänen kommen zwar heute auf eine kaum nennenswerte Dividendenrendite von 1,7%, doch die entsprechen zu den Kursen von 2006 einem jährlichen Ertrag von 13,6%. Denn der Aktienkurs ist in diesem Zeitraum von 6,33 auf 50 Euro explodiert, was einen Kursgewinn von 690% bedeutet. Wer zum 31.12.2006 alle zehn BCDI-Champions eingekauft hat, kann sich heute über eine Dividendenrendite von im Mittel 7,9% p.a. freuen, bei B.A.T. sind es 10,8% p.a. und bei Altria 11,4% p.a., während die Aktienkurse der beiden Tabak-Riesen 11% bzw. 13% p.a. gewonnen haben. So machen Dividenden Spaß!

Mit bester Empfehlung
Ihr

Thomas Müller
Herausgeber
boerse.de-Aktienbrief


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TM's empfohlene Sachwertinvestments

Wertvor 10 JahrenKurs akt.Performance
Silber 12,79 16,81 31,48%
Gold 625,60 1.190,35 90,27%
BCI 15.511,40 27.568,50 77,73%
Apple 13,57 119,04 777,33%
Nestlé 27,14 69,31 155,35%
BCDI 37,71 135,18 258,47%
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Performance: Dax-Aktien 2016

Platz: 30
Unternehmen: E.ON
Von 8,93 auf 6,79 Euro
Performance: -24,90%

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