Guten Tag, liebe Leserinnen und Leser,

nach den massiven Geldgeschenken der Europäischen Zentralbank kurz vor Weihnachten kündigten nun sowohl amerikanische FED als auch Bank of England an, ebenfalls mit geldpolitischen Maßnahmen die Finanzmärkte zu stimmulieren. Während Amerikas Zentralbank Niedrigzinsen bis 2014 garantierte, kaufen ihre englischen Kollegen Staatsanleihen im erheblichen Umfang. Während noch zum Ende des vergangenen Jahres 75 Milliarden Pfund (ca. 89 Milliarden Euro) die Rede war, soll diese Summe nun ausgeweitet werden. Auch die bereits gewährten 489 Milliarden der EZB waren nur der Anfang des Gelddruckens. Für Ende Februar wurde bereits ein neues Bankenkreditpaket angekündigt. Natürlich kann niemand mit Bestimmtheit sagen, wieviel Kredit Europas klamme Banken tatsächlich in Anspruch nehmen werden, doch ist angesichts äußerst attraktiver Konditionen ist erneut mit einer regen Nachfrage zu rechnen. Ob jedoch all diese zusätzliche Liquidität, wie von den Notenbanken gewünscht, in die Anleihemärkte fließen wird, darf bezweifelt werden. Das Kapital sucht Rendite und wird im Aktienmarkt fündig.

DAX im Vergleich zu Gold billig
So konnte Deutschlands Leitindex allein seit Bekanntgabe des 489-Milliarden-Geschenkes seit Weihnachten +10% zulegen, bleibt jedoch billig. Als Gold 1980 auf Rekordhöhe stand, betrug die Relation zwischen DAX und Gold gerade einmal 0,64 (Das heißt, um den DAX-Indexstand zu kaufen, waren nur 0,64 Unzen Gold vonnöten). In den darauf folgenden 20 Jahren änderte sich das Bild: Der deutsche Aktienmarkt haussierte, während der Goldpreis massiv einbrach. Auf dem Höhepunkt der Aktienblase im Frühjahr 2000 betrug die DAX/Gold-Ratio bereits 27,18. Mit anderen Worten: Deutschlands Leitindex in Gold gemessen, hat von 1980 bis 2000 +4.130% an Wert gewonnen. Heute, über ein Jahrzehnt später, ist ein Großteil der 2000er-Übertreibung am Aktienmarkt abgebaut. Der DAX (in Gold) hat seitdem satte -86% verloren und DAX zu Gold ist wieder auf moderate fünf Unzen gefallen.



Aktien jetzt kaufen
Die Aktien-Baisse ist bereits recht weit fortgeschritten. Vieles spricht dafür, dass wir im September vergangenen Jahres ein wichtiges Tief gesehen haben. Natürlich können die Kurse noch einmal korrigieren, doch aus meiner Sicht wächst die Wahrscheinlichkeit, dass ein neuer Hausse-Schub am Aktienmarkt begonnen hat. Das jetzige Einstiegsniveau beim DAX erscheint günstig, wie ein Blick auf die Relation zum Gold beweist (siehe Grafik). Stünde ich heute vor der Wahl, vorhandene Liquidität in Gold oder Aktien anzulegen, würde ich mich eindeutig für Aktien entscheiden.

Herzliche Grüße und folgen Sie dem Trend.

Gerd Ewert


P.S.: Gerd Ewert zeigt Ihnen in Anlegen mit System die hoch profitable Verbindung von „Emerging Markets, Rohstoffaktien und systematischer Trendfolge“. Fordern Sie deshalb den neuen Newsletter „Anlegen mit System“ hier kostenlos und unverbindlich an.