Ich schildere dies rückblickend noch einmal, weil es wichtig für das Verständnis der aktuellen Börsenbewegungen und laufenden Stimmungswechsel ist. Die wöchentliche Stimmungserhebung der Profis an der Frankfurter Börse konnte das jüngste Geschehen naturgemäß nicht einfangen: Der Pessimismus sitzt tief, konstatieren die Sentiment-Analysten. Obwohl der Dax immer noch ein Jahresplus aufweist, fühlt es sich für Anleger nicht so an. Sie leiden unter der Volatilität, die sich mit den aktuellen Nachrichten kaum erklären lässt.

Wir müssen einfach davon ausgehen, dass sich das Auf und Ab bis auf weiteres fortsetzen und somit einen klaren, nachhaltigen Trend verhindern wird. Ich bleibe aber bei meiner zuversichtlichen Grundhaltung: Die Chance eines stärkeren Kursanstiegs insbesondere bei deutschen Aktien in den kommenden Monaten ist größer als das Risiko eines nachhaltigen Dax-Rückschlags. In den USA wird es keine Rezession geben, der Wachstumspessimismus für China ist weit übertrieben, die Konjunkturschwäche Europas sollte nicht lange anhalten, die günstigen monetären Rahmenbedingungen (hohe Liquidität, niedrige Zinsen) für die Börsen bleiben erhalten. Richtig „bullish“ würden unsere Aktienmärkte dann werden, wenn Politik und Notenbanken die Fortschritte bei der Überwindung der Finanzkrise erkennbar beschleunigen könnten.

Übrigens: Heute hatte man bis kurz vor Börsenbeginn in Frankfurt mit Minuskorrekturen gerechnet. Tatsächlich eröffnete der Dax dann aber weiter freundlich, um nach etwa einer Stunde doch nachzugeben. Anschließend verharrte er kaum verändert. Ich bin einmal gespannt, wo er zum Freitagsschluss landen wird …

Machen Sie weiter mit – und machen Sie’s gut!
Ihr

Hermann Kutzer
Chefredakteur
Kutzers-Anlegerbrief


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