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Kolumne15:10 13.06.16

Börsenexperte und Autor Michael Vaupel

Seit Mittwoch kauft die EZB auch Unternehmensanleihen!

Guten Tag, liebe Leserinnen und Leser,

die Zahl des Tages lautet heute: 817,02 Mrd. Euro. Das ist das Volumen, das die Europäische Zentralbank (EZB) bisher an Staatsanleihen „gekauft“ hat. Das Wort gekauft steht deswegen in Anführungsstrichen, weil die EZB mit selbst gedrucktem Geld bezahlen kann. Wer möchte nicht auf diese Weise einmal einkaufen gehen…

Alleine in der Woche, die am 3. Juni endete, erwarben die Zentralbanker Staatsanleihen von Euro-Staaten im Volumen von 17,59 Mrd. Euro. Und das ist gewissermaßen erst der Anfang. Denn der Plan lautet, bis Ende März 2017 insgesamt Anleihen im Volumen von 1,74 Billionen Euro zu kaufen. Mithin wurde noch nicht einmal die Hälfte des vorgesehenen Volumens erreicht. Eine Besonderheit gibt es zudem: Denn ab dem gestrigen Mittwoch darf die EZB auch im Rahmen dieses Programms Unternehmensanleihen kaufen. Die Schlussfolgerungen daraus:

Bei den Staatsanleihen der Euro-Staaten haben sich die massiven Käufe der EZB natürlich längst ausgewirkt. Die Renditen dieser Anleihen sind im Keller! Unter folgendem Link finden Sie dazu einen sehr anschaulichen Überblick:

Renditen 10-jähriger Staatsanleihen

Da sich diese Käufe nun auf Unternehmensanleihen (hoher Bonität) ausdehnen, ist abzusehen, dass auch deren Renditen tendenziell sinken werden. In diesem Umfeld gilt: Mit Anleihen kaufen Sie Risiko ohne Zinsen (statt früher: Zinsen ohne Risiko). Deshalb bleiben Aktien als Anlageklasse derzeit alternativlos.

Mit freundlichem Gruß!
Ihr

Michael Vaupel
Redakteur
Börsen-Ausblick

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