Währungen werden rund um den Globus an den internationalen Devisenmärkten gehandelt. Der Devisenmarkt schläft nie, das heißt, dass nahezu 24 Stunden am Tag Währungskurse gebildet werden. Es gibt nicht »den« Handelsplatz für Währungen, weil die Handelspartner untereinander direkt über Banken Währungen austauschen. Dabei werden die Wechsel- oder Devisenkurse elektronisch ermittelt und weltweit notiert.

Je nach Höhe von Angebot und Nachfrage einer Währung bildet sich dabei ständig ein neuer Kurs, wobei sich dieser Kurs stets auf ein Währungspaar bezieht. So hat z. B. der Euro für sich allein genommen keinen Kurs sondern immer nur in Verbindung mit einer anderen Währung – etwa dem Dollar. Sind Währungen am Devisenmarkt frei und ungehindert handelbar, spricht man von Konvertibilität einer Währung. Voraussetzung dafür ist, dass die einzelne Währung im jeweils anderen Land als Zahlungsmittel ebenfalls akzeptiert wird.