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LEM Holding SA
Typ: Aktie
WKN: A0F657 / ISIN: CH0022427626Branche: Elektronik, Hard- und Software
Sektor: ElektroLand: Schweiz
10:35 07.08.12LEM Holding SA "hold"
Zürich (www.aktiencheck.de) - Andy Schnyder, Analyst von Vontobel Research, stuft die LEM-Aktie (ISIN CH0022427626/ WKN A0F657) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit "hold" ein.
Zweistellige Zuwachsraten würden Erwartungen übertreffen. Die Gründe seien "Abbau der Lagerbestände beendet" sowie die hohe Nachfrage in Asien (inkl. China) und Nordamerika (Europa stabil). Diese positiven Nachrichten würden Einschätzung bestätigen: China drohe keine harte Landung; Nachfrage in Asien und Nordamerika steige wieder; Europa bleibe fragil.
Außer bei Präzisionsmaschinen (-23% durch Projektverzögerungen) sei der Umsatz hoch ein- bis zweistellig gewachsen. Im Segment der erneuerbaren Energien habe man einen positiven Wert von +33% erzielen können, wobei letzte Quartale sehr schlecht ausgefallen seien (4Q: - 45%). Im Segment Traktion habe man einen Wert von +10% erzielen können, China jedoch sei "nach wie vor schwach". Dies bestätigt, was wir auch anderswo vernehmen: Chinas Eisenbahnbereich stagniert derzeit, steht aber vor Erholung, so die Analysten von Vontobel Research.
Das Unternehme habe solides Plus von 12% bis 13% bei Aufträgen und Umsatz (Q/Q) erzielt. Die Zukunft sei grün, Managment sehe hier "nachhaltiges Wachstum" (1Q: +13%). Operative EBIT-Marge liege mit 18,1% wieder im Zielbereich von 15 bis 20%. Sparmassnahmen hätten positivere Effekte als erwartet gezeigt (VontE: 16,6% vs. Konsens: 16,9% für GJ 12/13). Auch Gewinnprognose dürfte sich verbessern. Den nächsten Kursimpuls sollten die Halbjahreszahlen am 13. November liefern.
Insgesamt gute Ergebnisse, VT und Kons. sollten auf Umsatzebene leicht und auf Ertragsebene etwas stärker nach oben gehen. Das Unternehmen habe bewiesen, dass es seine Kosten kontrollieren und damit die Margen im Vergleich zur Branche auf hohem Niveau halten könne. LEM bleibe ein führender Nischenanbieter. Die Analysten würden sich kurzfristig mit dem Management treffen und erneut berichten.
Die Analysten von Vontobel Research bewerten die LEM-Aktie nach wie vor mit "hold". Das Kursziel sehe man bei 490 CHF. (Analyse vom 07.08.2012) (07.08.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Quelle: ac
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