SAP und SAP AG "buy"

Zürich (aktiencheck.de AG) - Philip Winslow, Analyst der Credit Suisse, stuft die Aktie von SAP (ISIN DE0007164600/ WKN 716460) unverändert mit "outperform" ein und bestätigt das Kursziel von 40,00 EUR.SAP habe im vierten Quartal beim Lizenzumsatz die Markterwartungen übertroffen. Die operative Marge sei dagegen hinter den Prognosen zurückgeblieben. Der wieder aufgenommene Wachstumspfad bei den Lizenzen untermauere aber die These, dass die Pipeline für 2010 wieder aufgebaut worden sei, da sich der Investitionsausblick wieder verbessere.Trotz der Underperformance im abgelaufenen Quartal werde davon ausgegangen, dass SAP in 2010 seine Margen ausbauen könne.Die Nachricht, dass die Kunden von SAP beim Support zwischen zwei Modellen entscheiden könnten, sei leicht enttäuschend. Allerdings sei am Markt eine solche Struktur schon erwartet worden.Die verringerte Kostenstruktur sollte es dem Unternehmen erlauben, von höheren Lizenzumsätzen mittels eines möglichen Gewinnhebels zu profitieren.Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten der Credit Suisse die Aktie von SAP weiterhin mit dem Votum "outperform". (Analyse vom 15.01.10) (15.01.2010/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

Quelle: ac

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