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Solar Millennium
Typ: Aktie
WKN: 721840 / ISIN: DE0007218406Branche: Energie und Rohstoffe
Sektor: SolarenergieLand: Deutschland
09:23 10.07.09Solar Millennium verkaufen
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von SES Research, Dr. Karsten von Blumenthal, stuft die Aktie von Solar Millennium (ISIN DE0007218406/ WKN 721840) unver�ndert mit "verkaufen" ein.Solanda (38,5% Solar Millennium, 61,5% MAN Ferrostaal) habe 74% ihrer Anteile an Andasol 3 an ein Konsortium von Deutschen Energieversorgungsunternehmen (inklusive RWE) verkauft. Der Verkaufspreis sei nicht bekannt gegeben worden.Der Verkauf sei eine gute Nachricht fà 1/4 r Solar Millennium, da zum ersten Mal ein gro�es deutsches Energieversorgungsunternehmen einen Anteil an Solar Millenniums solarthermischen Kraftwerken gekauft habe. Der Preis fà 1/4 r den Anteil könnte ungef�hr EUR 30 Mio. betragen. Der Gewinn fà 1/4 r Solar Millennium à 1/4 ber seinen Anteil an Solanda dà 1/4 rfte unter Annahme einer Gewinnmarge von ca. 50% bei ungef�hr EUR 6 Mio. liegen.Ende Mai habe Solar Millennium Andasol 3 an Solanda verkauft (d.h. MAN Ferrostaal). Der Verkauf in zwei Schritten sei aufgrund einer regulatorischen �nderung fà 1/4 r solarthermische Kraftwerke Anfang Mai in Spanien notwendig gewesen. Die strengeren Bestimmungen h�tten einen finanziell starken Partner wie MAN Ferrostaal unentbehrlich gemacht, um den Bauprozess fortzusetzen. Aus dem gleichen Grund h�tten die Verhandlungen mit dem Deutschen Konsortium l�nger als erwartet gedauert.Solar Millennium mà 1/4 sse bis zum Ende des Gesch�ftsjahres am 31. Oktober noch einige weitere Gesch�fte abschlie�en, um die Guidance (Umsatz 198 Mio., EBIT 42 Mio.) zu erreichen: Zum einen mà 1/4 ssten die verbleibenden Anteile in Andasol 1 und 2 verkauft werden. Solar Millennium versuche bereits seit fast einen Jahr, die Anteile zu verkaufen. Das Unternehmen habe die Guidance fà 1/4 r 2008 nicht erreicht, weil es keinen K�ufer habe finden können. Zum anderen mà 1/4 sse die Finanzierung des Ibersol-Projekts abgeschlossen werden. Das Projekt dà 1/4 rfte sich verzögern, da Solar Millennium die Bauphase ursprà 1/4 nglich im Sommer 2009 habe beginnen wollen.Der Newsflow dà 1/4 rfte mit Neuigkeiten bezà 1/4 glich des Desertec-Projekts, die von der Konferenz am Montag bei der Mà 1/4 nchener Rà 1/4 ck erwartet wà 1/4 rden, positiv bleiben. Das Projekt umfasse Pl�ne zur Produktion von Strom in solarthermischen Kraftwerken in Nordafrika im Jahr 2019. Trotz des positiven Newsflows bestehe weiterhin das Risiko, dass Solar Millennium seine Guidance nicht erreichen werde.Aufgrund der hohen Ausfà 1/4 hrungsrisiken (Andasol 1 habe sich um fast ein Jahr verzögert) und der anhaltenden Probleme, eine Bankfinanzierung fà 1/4 r gro�e Projekte zu erhalten, erscheine die Bewertung ambitioniert (EV/Umsatz: 1,7). Ein aktualisiertes DCF-Modell fà 1/4 hre weiterhin zu einem Kursziel von EUR 18.Die Analysten von SES Research best�tigen ihre "verkaufen"-Empfehlung fà 1/4 r die Aktie von Solar Millennium. (Analyse vom 10.07.2009) (10.07.2009/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Quelle: ac
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