Dax 40: Die neuen Aktien im Check

Dem Dax steht in Kürze die größte Änderung seiner 33-jährigen Geschichte bevor. Bei der September-Überprüfung ihrer Indizes wird die Deutsche Börse erstmals ein überarbeitetes Regelwerk anwenden und den Dax dabei von 30 auf 40 Werte erweitern.

Dax: Warum wird die Zusammensetzung angepasst?

Der Deutsche Aktienindex war am 1. Juli 1988 eingeführt worden und bedeutete in der damaligen Börsenwelt eine echte Revolution. Denn während der Dow Jones bereits seit 1896 berechnet wurde, und es an der Londoner Börse seit 1984 den FTSE 100 gab, existierte bis dato kein vergleichbarer Leitindex für den deutschen Aktienmarkt. Stattdessen veröffentlichten Banken (WestLB, Commerzbank) sowie Zeitungen (Welt, Süddeutsche, F.A.Z., Börsen-Zeitung) und sogar das Statistische Bundesamt jeweils eigene Marktbarometer, die zudem häufig nur einmal täglich – nach Börsenschluss – berechnet wurden. Mit Einführung des elektronischen Kurs-Informations-Service-Systems (KISS) waren ab 1987 erstmals fortlaufende Berechnungen im Minutentakt möglich. Dafür ließ die Frankfurter Börse unter Federführung des Journalisten Frank Mella zusammen mit der Arbeitsgemeinschaft der Deutschen Börsen und der Börsen-Zeitung einen Index entwickeln. Das Ergebnis war der 30 Werte umfassende Dax, der auf dem Index der Börsen-Zeitung basierte.

Die Auswahl der 30 Indexmitglieder erfolgte auf Basis der beiden Größenkriterien Marktkapitalisierung und Handelsumsatz. Daran hatte sich in den vergangenen drei Jahrzehnten nichts geändert, bis die Pleite des Skandalkonzerns Wirecard für eine Überarbeitung des Indexregelwerks sorgte. Als erste Maßnahme wurde dabei im vergangenen Jahr umgesetzt, dass Unternehmen, die Insolvenz beantragt haben, zeitnah aus den Indizes der Dax-Familie ausgeschlossen werden können. Zum nächsten regulären Anpassungstermin am 20. September steht nun eine große Reform an.

Dax-Anpassung: Welche Werte kommen in den Dax 40?

Dax-Aufsteiger	Rang*	Sektor	geoPAK10	Verlust-Ratio	BOTSI®-Advisor
Airbus	1	Flugzeugbau	16%	2,6	23
Zalando	2	Handel	n.V.	n.V.	77
Siemens Healthineers	3	Gesundheitswesen	n.V.	n.V.	75
Symrise	4	Chemie	19%	1,5	222
HelloFresh	5	Nahrungsmittel	n.V.	n.V.	18
Porsche Vz	6	Automobile	7%	3,1	47
Brenntag	7	Chemie	12%	2,3	30
Sartorius Vz	8	Medizintechnik	49%	1,8	42
Puma	9	Konsumgüter	16%	2,3	46
Qiagen	10	Biotechnologie	15%	2,0	212
*absteigend nach Streubesitz-Börsenwert

Künftig 40 statt 30 Werte im Dax

Offensichtlichste Änderung ist die Erweiterung des Dax auf 40 Werte, wofür es im Gegenzug zu einer Verkleinerung des MDax von 60 auf 50 Mitglieder kommt. Zugleich wird die Höhe des Handelsumsatzes an der Frankfurter Börse als Aufnahmekriterium abgeschafft. So muss bei potenziellen Dax-Mitgliedern künftig nur noch eine gewisse Mindestliquidität vorliegen.

Für die Dax-Qualifikation müssen neue Kandidaten vor dem Aufstieg ein positives EBITDA (= Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) in den beiden jüngsten Finanzberichten ausweisen. Mit diesem Kriterium reagierte die Deutsche Börse auf die Kritik, dass mit Delivery Hero ausgerechnet ein Unternehmen für Wirecard nachgerückt war, das noch nie Gewinne erzielte. Außerdem sind Jahresabschlüsse und Quartalsberichte künftig fristgerecht einzureichen, da sonst zeitnah ein Indexausschluss droht. Eine weitere Neuerung ist die Einführung einer zusätzlichen planmäßigen Index-überprüfung im März. Der bisherige September-Termin bleibt erhalten, bei dem nun zehn Werte neu in den heimischen Leitindex aufrücken werden.

Dax 40: Wie gut sind die neuen Aktien?

Dax Aufsteiger 1: Airbus

 

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Airbus wurde im Jahr 2000 gegründet und ist Europas größter Luft- und Raumfahrt-, sowie zweitgrößter Rüstungskonzern.

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In den vergangenen zehn Jahren hat die Airbus-Aktie 16% p.a. gewonnen und das Anlagerisiko ist mit einer Verlust-Ratio von 2,6 als hoch einzustufen.

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Die Airbus-Aktie gehört zum Anlage­universum boerse.de-Signale Aktien Deutschland, das 158 Titel umfasst. Nach dem BOTSI®-Trendmonitor befindet sich Airbus per 20. September 2021 auf Rang 23 dieses Gesamt-Rankings.

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BOTSI®-Trendmonitor
vom 20. September 2021
Airbus auf Rang 23

Dax Aufsteiger 2: Zalando

 

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Zalando ist ein Online-Versandhändler für Mode und Lifestyle, das Angebot besteht aus den Bereichen Bekleidung, Schuhe, Accessoires und Kosmetik.

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Die Zalando-Aktie befindet sich seit 30.09.2014 an der Börse und hat in diesem Zeitraum 344% gewonnen.

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Die Zalando-Aktie gehört zum Anlage­universum boerse.de-Signale Aktien Deutschland, das 158 Titel umfasst. Nach dem BOTSI®-Trendmonitor befindet sich Zalando per 20. September 2021 auf Rang 77 dieses Gesamt-Rankings.

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BOTSI®-Trendmonitor
vom 20. September 2021
Zalando auf Rang 77

Dax Aufsteiger 3: Siemens Healthineers

 

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Siemens Healthineers ist das separat geführte Healthcare-Geschäft der Siemens AG und seit 2018 börsennotiert.

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Die Siemens Healthineers-Aktie befindet sich seit 15.03.2018 an der Börse und hat in diesem Zeitraum 110% gewonnen.

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Die Siemens Healthineers-Aktie gehört zum Anlage­universum boerse.de-Trendinvestor Technologie-Aktien, das 292 Titel umfasst. Nach dem BOTSI®-Trendmonitor befindet sich Siemens Healthineers per 20. September 2021 auf Rang 75 dieses Gesamt-Rankings.

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vom 20. September 2021
Siemens Healthineers auf Rang 75

Dax Aufsteiger 4: Symrise

 

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Die Symrise AG ist ein weltweit führendes Unternehmen der Duft- und Geschmacksstoffindustrie. Die Produkte werden von Parfum-, Kosmetik- und Nahrungsmittelherstellern eingesetzt.

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In den vergangenen zehn Jahren hat die Symrise-Aktie 19% p.a. gewonnen und das Anlagerisiko ist mit einer Verlust-Ratio von 1,5 als moderat einzustufen.

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Die Symrise-Aktie gehört zum Anlage­universum boerse.de-Aktienbrief Plus, das 250 Titel umfasst. Nach dem BOTSI®-Trendmonitor befindet sich Symrise per 20. September 2021 auf Rang 222 dieses Gesamt-Rankings.

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vom 20. September 2021
Symrise auf Rang 222

Dax Aufsteiger 5: HelloFresh

 

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HelloFresh ist ein Lieferservice für Lebensmittel. Das Unternehmen liefert die passenden Zutaten und die Rezepte für Gerichte zum selbst Kochen an die Haustür.

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Die HelloFresh-Aktie befindet sich seit 01.11.2017 an der Börse und hat in diesem Zeitraum 743% gewonnen.

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Die HelloFresh-Aktie gehört zum Anlage­universum Trendbrief, das 425 Titel umfasst. Nach dem BOTSI®-Trendmonitor befindet sich HelloFresh per 20. September 2021 auf Rang 18 dieses Gesamt-Rankings.

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425

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vom 20. September 2021
HelloFresh auf Rang 18

Dax Aufsteiger 6: Porsche Vz

 

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Die Porsche Automobil Holding SE ist eine deutsche Holdinggesellschaft. Sie hält die Mehrheit der Stammaktien an der Volkswagen AG.

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In den vergangenen zehn Jahren hat die Porsche Vz-Aktie 7% p.a. gewonnen und das Anlagerisiko ist mit einer Verlust-Ratio von 3,1 als hoch einzustufen.

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Die Porsche Vz-Aktie gehört zum Anlage­universum boerse.de-Signale Aktien Europa, das 195 Titel umfasst. Nach dem BOTSI®-Trendmonitor befindet sich Porsche Vz per 20. September 2021 auf Rang 47 dieses Gesamt-Rankings.

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vom 20. September 2021
Porsche Vz auf Rang 47

Dax Aufsteiger 7: Brenntag

 

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Die Brenntag SE gehört zu den Weltmarktführern in der Chemiedistribution und erfüllt innerhalb des Konzerns eine Holdingfunktion.

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In den vergangenen zehn Jahren hat die Brenntag-Aktie 12% p.a. gewonnen und das Anlagerisiko ist mit einer Verlust-Ratio von 2,3 als hoch einzustufen.

Deshalb ist Brenntag kein Champion, gehört also nicht zu den 100 laut Perfor­mance-Analyse erfolg­reichsten und sicher­sten Aktien der Welt. Info ...

BOTSI®-Advisor – Der Anlageroboter für das Aktientiming

Die Brenntag-Aktie gehört zum Anlage­universum boerse.de-Signale Aktien Deutschland, das 158 Titel umfasst. Nach dem BOTSI®-Trendmonitor befindet sich Brenntag per 20. September 2021 auf Rang 30 dieses Gesamt-Rankings.

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vom 20. September 2021
Brenntag auf Rang 30

Dax Aufsteiger 8: Sartorius Vz

 

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Die Sartorius AG ist ein international führender Labor- und Prozesstechnologie-Anbieter, der sich auf die Bereiche Biotech-, Pharma- und Nahrungsmittel-Industrie konzentriert.

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In den vergangenen zehn Jahren hat die Sartorius Vz-Aktie herausragende 49% p.a. gewonnen und das Anlagerisiko ist mit einer Verlust-Ratio von 1,8 als moderat einzustufen.

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Die Sartorius Vz-Aktie gehört zum Anlage­universum boerse.de-Aktienbrief Plus, das 250 Titel umfasst. Nach dem BOTSI®-Trendmonitor befindet sich Sartorius Vz per 20. September 2021 auf Rang 42 dieses Gesamt-Rankings.

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vom 20. September 2021
Sartorius Vz auf Rang 42

Dax Aufsteiger 9: Puma

 

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Puma ist ein international tätiger Sportartikelhersteller und entwickelt und produziert Schuhe, Textilien und Accessoires.

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Die Puma-Aktie gehört zum Anlage­universum boerse.de-Signale Aktien Deutschland, das 158 Titel umfasst. Nach dem BOTSI®-Trendmonitor befindet sich Puma per 20. September 2021 auf Rang 46 dieses Gesamt-Rankings.

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vom 20. September 2021
Puma auf Rang 46

Dax Aufsteiger 10: Qiagen

 

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Qiagen ist eine Holdinggesellschaft und weltweit führend in der Entwicklung und Herstellung innovativer Technologien und Produkte für Life Sciences.

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In den vergangenen zehn Jahren hat die Qiagen-Aktie 15% p.a. gewonnen und das Anlagerisiko ist mit einer Verlust-Ratio von 2,0 als moderat einzustufen.

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Die Qiagen-Aktie gehört zum Anlage­universum boerse.de-Trendinvestor Technologie-Aktien, das 292 Titel umfasst. Nach dem BOTSI®-Trendmonitor befindet sich Qiagen per 20. September 2021 auf Rang 212 dieses Gesamt-Rankings.

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vom 20. September 2021
Qiagen auf Rang 212

Fazit zu Dax-40: Weiter Masse statt Klasse

Beim Dax wird auch nach der Reform Quantität, sprich Marktkapitalisierung, statt langfristiger Anlagequalität über die Indexzugehörigkeit entscheiden.

So erfüllen von den 30 derzeitigen Indexmitgliedern gerade einmal drei (adidas, MTU Aero Engines, SAP) unsere strengen Auswahlkriterien. Und unter den zehn neuen Dax-Aktien sind mit Symrise und Sartorius lediglich zwei Champions zu finden, während bei drei Kandidaten die Kurshistorien zu kurz sind, um verlässliche Aussagen zur langfristigen Anlagequalität treffen zu können. Dazu kommt:

Schlechte Dax-Mitglieder werden nun sogar quasi unter Artenschutz gestellt!

Denn durch die Aufstockung ergibt sich ein zusätzlicher Sicherheitspuffer, bevor es zu einer Zurückstufung in den MDax kommt. Ein Schwergewicht wie der langjährige Depotbremser Bayer (geoPAK10: 0%; Gewinn-Konstanz: 44%; Verlust-Ratio: 2,91) kann bspw. bis zu 80% verlieren und würde trotzdem noch zu den 40 nach Marktkapitalisierung größten deutschen Unternehmen zählen. Und die Kapitalvernichter Deutsche Bank (-9%; 16%; 4,55) sowie E.ON (-4%; 32%; 2,23) müssten jeweils um rund 60%
abstürzen, um vom Dax in den MDax abzusteigen! Daher:

Es ist natürlich zu begrüßen, dass die Deutsche Börse ihr mehr als drei Jahrzehnte altes Regelwerk überarbeitet und frischen Wind in ihren Leitindex bringen möchte. Aus Sicht der Performance-Analyse wird jedoch auch künftig der BCDI Deutschland die bessere Alternative zum neuen Dax 40 bleiben. Denn statt auf Masse kommt es hier auf die Anlagequalität an, weshalb wir uns – ganz unabhängig von der Höhe der Marktkapitalisierung – die langfristig besten deutschen Aktien herauspicken.