Altersvorsorge bei steigender Lebenserwartung: Welchen Beitrag Dividendenaktien leisten können

Guten Tag, liebe Leserinnen und Leser,

Longevity Research – also die Forschung zur Langlebigkeit – entwickelt sich gerade von einem Nischenthema zu einem Fachgebiet mit zunehmender Bedeutung. Immer mehr Pharma- und Biotech-Firmen betrachten Alterung nicht mehr nur als unvermeidlichen Prozess, sondern als biologischen Mechanismus, der zumindest teilweise beeinflusst werden könnte. Mittlerweile engagieren sich auch prominente Technologieunternehmer als Investoren und Förderer in diesem Bereich, darunter Jeff Bezos (Amazon), Larry Page (Alphabet) und Sam Altman (OpenAI).

Auch ich möchte gern 100 Jahre alt werden. Garantieren kann mir das natürlich weder der beste Lebensstil noch das konsequenteste Sportprogramm, doch möglich ist es durchaus. In vielen Industrieländern liegt die durchschnittliche Lebenserwartung schon jetzt bei über 80 Jahren, mit weiter steigender Tendenz.

Das hat natürlich Konsequenzen für die Altersvorsorge. Schließlich benötige ich ein Vermögen, das ebenso ausdauernd ist wie ich selbst. In diesem Zusammenhang wird vom „Langlebigkeitsrisiko“ gesprochen – der Gefahr, dass die finanziellen Mittel im Ruhestand vorzeitig aufgebraucht werden. Dividendenaktien können hier eine wichtige Rolle spielen, denn sie bieten Anlegern eine Reihe von Vorteilen:

Ausschüttungen sorgen für Gelassenheit

Dividenden ermöglichen laufende Einnahmen, ohne dass dafür Anteile verkauft werden müssen. Da Ausschüttungen nicht vom aktuellen Börsenkurs abhängen, können sie gerade in turbulenten Marktphasen für laufende Liquidität sorgen. Diesen Komfort der automatischen Zahlungen schätze ich bereits heute, und im Ruhestand dürfte er noch wertvoller werden.

Aus Sicht der Finanztheorie macht es zwar keinen Unterschied, ob das Einkommen über Ausschüttungen zufließt oder durch Teilverkäufe realisiert wird. Diese Überlegung basiert auf der Annahme effizienter Märkte und stets rationaler Entscheidungen aller Beteiligten. In der Realität wissen wir, dass das nicht immer zutrifft und dass die Märkte immer wieder Kapriolen schlagen.

Für Langfristanleger kann ein Crash eine Chance sein, hochwertige Unternehmensanteile zum Schnäppchenpreis zu erwerben. Wer jedoch ausgerechnet in schwachen Marktphasen Anteile verkaufen muss, läuft Gefahr, sein Vermögen schneller aufzubrauchen als geplant. Dividendeninvestoren können solche Phasen eher aussitzen, ohne vollständig auf laufende Erträge verzichten zu müssen. Denn erstklassige Unternehmen mit robustem Geschäftsmodell beteiligen ihre Anteilseigner auch in unruhigen Zeiten am Gewinn. Ein angenehmer Nebeneffekt für alle, die ihren Kindern oder Enkeln später einmal einen Startvorteil verschaffen möchten: Das investierte Vermögen bleibt erhalten.

Dividendenzahler und Gewinnstabilität: Erkenntnisse aus der Forschung

Wie Forscher der Harvard Business School zeigten, entwickeln sich die Gewinne von dividendenzahlenden Unternehmen im Durchschnitt stabiler als die von Firmen ohne Ausschüttungen. Zudem schreiben diese Firmen seltener Verluste. Falls doch, sind diese häufig auf vorübergehende Sondereffekte und nicht auf strukturelle Schwächen zurückzuführen.

Das bedeutet allerdings nicht, dass die Dividende die Ursache für die beständigere Gewinnentwicklung ist. Vielmehr verhält es sich umgekehrt: Unternehmen mit verlässlichen Cashflows und einer starken Marktposition können es sich leisten, ihre Aktionäre regelmäßig am Unternehmenserfolg zu beteiligen. Aus diesem Grund ist nicht jedes ausschüttende Unternehmen automatisch ein gutes Investment. Besonders eine sehr hohe Dividendenrendite kann trügerisch sein. Oft steckt dahinter ein stark gefallener Aktienkurs aufgrund mangelhafter Aussichten. Reicht die Ertragskraft des Unternehmens nicht mehr aus, drohen früher oder später Dividendenkürzungen. In ein auf Langlebigkeit ausgelegtes Depot gehören jedoch nur ausschüttende Werte von hoher Qualität.

Warum die Unternehmensqualität den Unterschied macht

Entscheidend ist nicht, ob ein Unternehmen aktuell eine Dividende zahlt, sondern ob es in der Lage ist, diese Ausschüttung dauerhaft zu erwirtschaften. Idealerweise können die Zahlbeträge aufgrund einer hohen Ertragskraft Jahr für Jahr erhöht werden. In diesem Fall wirkt die Dividende nicht nur als laufende Einnahmequelle, sondern auch als natürlicher Inflationsschutz. Steigende Ausschüttungen gleichen Kaufkraftverluste aus und stärken die reale Rendite.

Wer sein Vermögen auf Langlebigkeit ausrichten möchte, sollte daher weniger auf die aktuelle Dividendenrendite achten als auf die Qualität des zugrunde liegenden Geschäftsmodells. Denn nur wirtschaftlich starke Unternehmen verfügen über die Voraussetzungen, ihre Aktionäre über viele Jahre oder sogar Jahrzehnte hinweg zuverlässig am Unternehmenserfolg zu beteiligen.

Um hochwertige Unternehmen zu identifizieren, nutzen wir die boerse.de-Performance-Analyse. Dieses Verfahren analysiert die Kurshistorie der vergangenen zehn Jahre. Hat eine Aktie in diesem Zeitraum kontinuierlich an Wert gewonnen und dabei vergleichsweise geringe Rückschläge verzeichnet, deutet dies auf ein robustes und erfolgreiches Geschäftsmodell hin. Denn auch wenn Aktien kurzfristig durch Hypes oder Stimmungsumschwünge beeinflusst werden, folgt die Kursentwicklung langfristig dem wirtschaftlichen Erfolg eines Unternehmens.

Dividenden-Champions – für die Langstrecke

Die nach der boerse.de-Performance-Analyse 100 besten Aktien erhalten das Prädikat „Champion“. Diese Werte sind auch eine interessante Fundgrube für einkommensorientierte Anleger, denn die überwiegende Mehrheit dieser Unternehmen schüttet Dividenden aus. Das ist wenig überraschend: Unternehmen mit erstklassigen Geschäftsmodellen erwirtschaften genügend freie Mittel, um ihre Aktionäre regelmäßig direkt am Profit zu beteiligen. Falls Sie sich selbst ein Depot aus Dividenden-Champions zusammenstellen möchten, erhalten Sie im boerse.de-Aktienbrief konkrete Empfehlungen. Die aktuelle Ausgabe können Sie hier kostenfrei und unverbindlich lesen.

Alternativ bietet der boerse.de-Dividendenfonds einen komfortablen Zugang zu dividendenstarken Qualitätsaktien. 80% des Anlagevolumens werden in ausschüttende Champions angelegt, die verbleibenden 20% sind in Aktien investiert, die ebenfalls durch eine attraktive Dividendenpolitik überzeugen. Dabei haben Anleger die Wahl zwischen einer thesaurierenden Tranche, bei der die Erträge automatisch wieder angelegt werden, und einer ausschüttenden Tranche mit regelmäßigen Auszahlungen. Derzeit werden pro Quartal 1% ausgeschüttet. Ausführliche Details finden Sie im White Paper „Die Anlagestrategie des boerse.de-Dividendenfonds: Konzeption und Funktionsweise“, das Sie hier kostenlos anfordern können.

Auf gute Investments!

Ihre
Katja Zacharias

PS: Alle relevanten Performance-Kennzahlen sowie weitere Informationen zu den Quality-Investments des Fonds finden Sie in dem kostenlosen Report „Die Dividendenfonds-Champions“.