Dax-Neuling Delivery Hero: Ein Aufstieg mit Beigeschmack

Montag, 24.08.20 10:50

Heute ist der Essenslieferdienst Delivery Hero erstmals im Dax notiert und ersetzt die insolvente Skandal-Firma Wirecard. Ein Aufstieg, der eine logische Konsequenz aus der erst drei Jahre alten, aber dennoch erfolgreichen Börsenhistorie des Unternehmens ist: Die Delivery Hero-Aktie gewann seit dem IPO am 30.6.2017 insgesamt 241%. Das Berliner Unternehmen ist mittlerweile über 20 Milliarden Euro wert - deutlich mehr, als die Deutsche Bank und in etwa so viel wie RWE oder Beiersdorf.

 

Allerdings gibt es zahlreiche skeptische Stimmen, die daran zweifeln, dass Delivery Hero’s Präsenz im Deutschen Leitindex von Dauer sein wird...

 

Dax-Unternehmen ohne Deutschlandgeschäft

 

Ein eher “optisches” Manko ist dabei, dass Delivery Hero in Deutschland überhaupt keine Geschäfte mehr macht. Der Dax-Neuling trennte sich 2018 von seinen deutschen Marken Foodora, Lieferheld und Pizza.de und verkaufte diese für rund eine Milliarde Euro an den niederländischen Konkurrenten Takeaway.com. Statt auf den Heimatmarkt fokussiert sich Delivery Hero auf die internationale Expansion und ist mit rund 25.000 Mitarbeitern bereits in über 40 Ländern vertreten. Im vergangenen Geschäftsjahr kam Delivery Hero auf 666 Millionen abgewickelte Bestellungen. Dank der Corona-Pandemie stieg die Zahl der Bestellungen allein im zweiten Quartal 2020 um “satte” 95% auf 281 Millionen.

 

Gewinne “wenn es so weit ist”

 

Als klassische “Stay-at-home”-Aktie profitierte Delivery Hero ganz klar von den weltweiten Ausgangsbeschränkungen. Denn Kunden, die nicht kochen wollen oder können, finden auf der Online-Bestellplattform Restaurants für jeden Geschmack. Diese wiederum zahlen den Berlinern für jede abgewickelte Essenslieferung eine Provision von bis zu 30 Prozent des Einkaufs.

 

Ein (zumindest während der Corona-Pandemie) lukratives Geschäftsmodell: Der Umsatz von Delivery Hero verdoppelte sich in Q2 nahezu von 315 Millionen auf 612 Millionen Euro. Im laufenden Geschäftsjahr sollen die Erlöse insgesamt zwischen 2,6 und 2,8 Milliarden Euro liegen - nach 1,5 Milliarden Euro 2019.

 

Was viele Investoren jedoch gerne ignorieren ist die Tatsache, dass Delivery Hero 2019 einen operativen Verlust von 648 Millionen Euro schrieb. Wohlgemerkt nach einem Minus von “nur” 242 Millionen Euro 2018.

 

Marktmacht um jeden Preis

 

Wann die Gewinnschwelle erreicht wird ist ungewiss, zumal Delivery Hero viel Geld in die Hand nehmen muss, um auf dem hart umkämpften Lieferdienst-Markt in allen Ländern die Nummer eins zu bleiben und das Wachstumstempo beizubehalten. Marktmacht ist im Delivery-Segment entscheidend, da nur die führende Essensliefer-Plattform die Höhe der Provisionen im jeweiligen Land diktieren kann. Entsprechen hoch sind Delivery Hero’s Marketing-, IT- und Verwaltungskosten und der Druck, sich gegen potenziell starke Konkurrenten wie Uber, Grab oder: amazon.com durchzusetzen.

 

Deshalb: Sehen Sie Delivery Hero allenfalls als spekulative Depotbeimischung oder spannende Zukunftswette. Nicht jedoch als Basis-Investment, das aus langfristig erfolgreichen Champions-Aktien bestehen sollte. Welche Werte aktuell in den “Top 100” der boerse.de-Aktienbrief-Champions gelistet sind, erfahren Sie in Ihrer aktuellen Aktienbrief-Gratisausgabe!

 

Ich wünsche Ihnen einen entspannten, erfolgreichen Börsentag,

 

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