Warren Buffett wird häufig als „Orakel von Omaha“ bezeichnet. Das könnte den Eindruck erwecken, sein Erfolg beruhe auf einer geheimnisvollen Gabe, die Privatanlegern verwehrt bleibt. Doch sein beeindruckender Werdegang basiert vor allem auf der konsequenten Anwendung einfacher Prinzipien über Jahrzehnte hinweg — ergänzt durch Talent und eine ausgeprägte Leidenschaft fürs Investieren. Der Chef des Champions Berkshire Hathaway (boerse.de-Aktien-Rating: AAA) versteht es meisterhaft, die Eckpfeiler seiner Strategie in prägnanten Aussagen zu formulieren. Hier einige seiner bekanntesten Weisheiten und die Lehren, die Anleger daraus ziehen können:
„Erst wenn die Ebbe kommt, erfährt man, wer nackt geschwommen ist“
Solange boomende Märkte oder günstige Wirtschaftsbedingungen vorliegen, bleiben Schwachstellen eines Unternehmens leicht verborgen. Eine übermäßige Verschuldung, fragile Geschäftsmodelle oder mangelhafte Strategien fallen in solchen Phasen oft nicht auf. Wenn sich das Marktumfeld ändert, wird jedoch sichtbar, wer auf soliden Fundamenten steht und wer, wie Buffett es ausdrückt, „nackt geschwommen ist“.
Für Anleger steckt darin eine wichtige Lektion. Es ist entscheidend, auf Unternehmen zu setzen, die auch in schwierigen Zeiten bestehen können. Für Buffett steht fest: Eine Aktie, die es nicht wert ist, zehn Jahre im Depot zu bleiben, sollte auch nicht für einen einzigen Tag gehalten werden.
Die Ermittlung der Unternehmensqualität allein anhand fundamentaler Daten ist jedoch komplex und oft subjektiv. Wir ermitteln die Güte eines Investments daher über die boerse.de-Performance-Analyse und filtern dabei Aktien heraus, die sich seit mindestens einer Dekade durch überdurchschnittliche Kursgewinne und unterdurchschnittliche Rückschläge auszeichnen. Kurzfristig können
Aktienkurse von Gier und Angst getrieben sein, langfristig spiegeln sie jedoch die Geschäftsentwicklung wider – also auch, ob es sich um ein Qualitätsunternehmen handelt.
„Das Leben ist wie ein Schneeball. Das Wichtigste ist, feuchten Schnee zu finden und einen möglichst langen Hügel.“
Ist ein Qualitätsunternehmen gefunden, braucht es Zeit zum Wachsen. Buffett wählte die Metapher des Schneeballs, weil sie den wichtigsten Erfolgsfaktor für langfristig orientierte Anleger hervorragend illustriert: den Zinseszinseffekt. Sie kennen das sicher noch aus Ihren Kindertagen – ein über feuchten Schnee rollender Ball nimmt immer mehr Material auf, bei jeder Umdrehung wird der Zuwachs größer. Und am besten funktioniert das an einem langen Hang. Mathematisch bedeutet dies exponentielles Wachstum, und genau das steckt auch hinter dem Zinseszinseffekt. Dieser ist leicht auszurechnen, sprengt aber oft die Vorstellungskraft, gerade wenn er sich über viele Jahre entfaltet. Das menschliche Gehirn ist eher für lineares Denken ausgelegt.
Falls Sie Ihre Investments jedoch sehr häufig umschichten, bremsen Sie womöglich den Schneeballeffekt aus. Buffett hat dazu passend eine weitere Weisheit parat: „Der Aktienmarkt ist ein Vehikel, das Geld von den Ungeduldigen an die Geduldigen transferiert.“
„Sie müssen nicht schlauer sein als der Rest, nur disziplinierter“
Erfolg an der Börse hängt weniger von außergewöhnlicher Intelligenz ab – die laut Warren Buffett sogar hinderlich sein kann – als von der Fähigkeit zur Selbstkontrolle. Das bedeutet, in turbulenten Zeiten Ruhe zu bewahren, an einer langfristigen Strategie festzuhalten und es zu vermeiden, sich sowohl von kurzfristigen Hypes als auch von Panik am Aktienmarkt mitreißen zu lassen. Während viele Anleger emotional reagieren und dadurch Fehler machen, liegt der Vorteil des disziplinierten Investors darin, rational und konsequent zu handeln.
Dazu zählt auch, strategische Barreserven zu halten. Warren Buffett hat bei Kurseinbrüchen stets eine gut gefüllte Kasse, um dann zum Schnäppchenpreis zuzuschlagen. Er weiß: Jeder Crash ist ein Geschenk. Auch wir raten, Barmittel für solche Zwecke aufzubauen. Eine vernünftige Asset-Allocation könnte beispielsweise aus 50% Börsenanteil, 30% Gold und 20% (Crash-)Cash bestehen.
„Man muss nur wenige Dinge richtig machen, solange nicht zu viele Dinge falsch gemacht werden.“
Qualität und Zeit sind die beiden wichtigsten Faktoren beim Vermögensaufbau. Bei aller Sorgfalt wird es jedoch immer wieder Aktien geben, die enttäuschen. Das kann leicht dazu führen, dass Anleger aufgeben. Deshalb ist es wichtig, sich vor Augen zu halten, dass selbst Warren Buffett Fehler unterlaufen. Der 94-Jährige bezeichnet viele seiner Anlageentscheidungen an der Spitze von Berkshire Hathaway als bestenfalls durchschnittlich. Die „zufriedenstellenden" Ergebnisse seien das Resultat nur etwa eines Dutzends wirklich guter Entscheidungen.
Das ist ermutigend. Niemand muss ein perfekter Investor sein – wichtig ist nur, grobe Schnitzer zu vermeiden.
Zu guter Letzt: die geheime Zutat
Eine „geheime“ Zutat der Börsenlegende gibt es dennoch: Warren Buffett hat stets auch auf dividendenstarke Werte wie zum Beispiel
Coca-Cola (boerse.de-Aktien-Rating: A) gesetzt. Bis 1994 erwarb Berkshire Hathaway die noch heute im Portfolio befindlichen 400 Millionen Aktien des Softdrink-Herstellers. Heute, also 30 Jahre später, liegt die individuelle Dividendenrendite (also die Rendite auf den ursprünglichen Kaufpreis) bei fast 60%. Den
Dividenden folgten erhebliche Kursgewinne, denn der Markt honoriert es, wenn ein Unternehmen seine Ausschüttungen kontinuierlich über einen langen Zeitraum steigert. Auch davon können Sie profitieren: Die meisten der 100 Champions im
boerse.de-Aktienbrief beteiligen ihre Aktionäre direkt am Gewinn.
Eine Alternative zur Direktanlage in Einzelaktien bietet der
boerse.de-Dividendenfonds. Nach folgender Formel werden hier in ausschüttende Unternehmen mit hoher Qualität investiert: 60% des Anlagevolumens entfallen auf Dividenden-Champions, 40% auf Unternehmen, die durch eine hohe Dividendenrendite, ein hohes Dividendenwachstum bzw. eine große Dividendenkontinuität überzeugen und zum erweiterten Kreis investierbarer Aktien gehören (wie zum Beispiel auch Coca-Cola). Details finden Sie im White Paper „Die Anlagestrategie des boerse.de-Dividendenfonds: Konzeption und Funktionsweise“, das Sie
hier kostenlos anfordern können.
Auf gute Investments!
Ihre
Katja Zacharias
P.S.: Alle Kolumnen von Katja Zacharias erhalten Sie ganz bequem im Newsletter boerse.de-Aktien-Ausblick, Deutschlands großem Börsen-Newsletter mit mehr als 150.000 Lesern.
Hier kostenfrei anfordern…
Suche
, Wertpapier, WKN, ISIN ...
