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ÜBER UNS
Entscheidend für den langfristigen Erfolg an der Börse ist die Auswahl der richtigen Aktien. Dabei gilt es, aus weltweit tausenden von Titeln die Verliereraktien auszusortieren und jene herauszufiltern, die das eingesetzte Kapital dauerhaft vermehren. Genau hierfür wurde in den Jahren 2001/2002 die Performance-Analyse entwickelt, mit der die langfristigen Kursentwicklungen statistisch ausgewertet werden.
Das Hauptaugenmerk gilt dabei den Aktien, die sich seit mindestens zehn Jahren durch überdurchschnittliche Kursgewinne und unterdurchschnittliche Rückschläge auszeichnen. Diese Aktien, die den Grundstock jedes Anlegerdepots bilden sollten, erhalten vom boerse.de-Aktienbrief das Prädikat „Champion“. Seit 2002 gibt es den boerse.de-Aktienbrief, der sich ausschließlich mit solchen Champions-Aktien beschäftigt. Die drei wichtigsten Kennzahlen des Auswahlverfahrens der Performance-Analyse sind geoPAK10, Gewinn-Konstanz und Verlust-Ratio. Zur Berechnung:
Als erste Ertragskennziffer wird die geometrische Rendite verwendet. Die geoPAK10 ist die Abkürzung für die geometrische Per Annum Kursentwicklung der vergangenen 10 Jahre, d.h. diese Kennzahl gibt die Höhe der durchschnittlichen Kursrendite pro Jahr für die vergangenen zehn Jahre an.
Zur Berechnung der geoPAK sind unabhängig vom Beobachtungszeitraum also grundsätzlich nur zwei Kursdaten erforderlich — der Anfangskurs und der aktuelle Kurs. Um jedoch erratische Ausschläge der Renditen zu vermeiden, die allein auf den monatlichen Kursveränderungen von vor zehn Jahren beruhen, verwenden wir als Anfangskurs den Durchschnittskurs der ersten zwölf Monate. Da nur der Anfangskurs und der Durchschnittskurs der ersten zwölf Monate berücksichtigt werden, wird die Renditeberechnung völlig unabhängig von allen dazwischenliegenden Notierungen. Das ist auch richtig so, denn auch für den Anleger ist es bei der Renditeberechnung völlig unerheblich, ob sein Investment zwischenzeitlich weit im Plus oder Minus war. Entscheidend ist nur das Verhältnis zwischen dem ursprünglichen Einstandskurs und dem Kurs, der aktuell an der Börse realisiert werden könnte.
Mithilfe der Performance-Kennzahl Gewinn-Konstanz (GK) wird die Häufigkeit gemessen, mit der eine Anlage zu beliebigen Zeitpunkten in der Vergangenheit auf Monatsbasis positive Kursrenditen erwirtschaftet hätte. Die Gewinn-Konstanz errechnet sich aus der Anzahl der positiven Monats-Performances dividiert durch die Anzahl aller Monats-Performances. Bei einem Betrachtungszeitraum von 120 Monaten ergeben sich dabei 7140 mögliche Rendite-Szenarien.
Um die Qualität einer Anlage einschätzen zu können, muss die Gewinnperspektive mit dem damit verbundenen Anlagerisiko ins Verhältnis gesetzt werden. Um das Risiko einer Aktie zu quantifizieren, wurde die Kennzahl Verlust-Ratio entwickelt. Zur Erklärung:
Wer den abstrakten Begriff „Risiko“ aufschlüsseln möchte, stellt sich zwei Fragen: Mit welcher Wahrscheinlichkeit tritt ein Verlust ein und — wenn der Verlust eintritt — mit welchem durchschnittlichen Ausmaß muss gerechnet werden? Innerhalb der Performance-Analyse werden für diese Kernfragen zwei Kennzahlen errechnet, die miteinander multipliziert werden und so die Verlust-Ratio einer Anlage ergeben. Die Verlust-Ratio setzt also die Wahrscheinlichkeit eines Kursverlustes mit dem gewichteten Durchschnittsverlust ins Verhältnis. Dabei gilt, je höher die Verlust-Ratio ausfällt, desto höher ist auch das Anlagerisiko und umgekehrt.
Alle Formeln der Performance-Analyse sowie ausführliche Hintergrunderklärungen finden Sie in der aktuellen Ausgabe des boerse.de-Aktienbrief, und Sie sind herzlich eingeladen, Ihr kostenloses Exemplar hier herunterzuladen.
boerse.de-Börsenzitat:
Wer die Sucht zu bauen hat, bedarf zu seinem Verderben keines anderen Feindes.
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