Parität oder innerer Wert

Diese Kennzahl ermittelt den Wert eines Optionsscheins, den ein Anleger bei sofortiger Ausübung als tatsächliches geldliches Ergebnis erzielt. Dadurch, dass nur der innere Wert berechnet wird, bleibt der Zeitwert, d.h. der spekulative und zunächst wertlose Einsatz des Anlegers, selbstverständlich ohne Ansatz. Die Formeln für die Parität lauten:

Parität Call = (KBW - BP) x BV

Parität Put = (BP - KBW) x BV

Im Beispiel:

Parität Call = (300 Euro - 250 Euro) x 0,5 = 25 Euro
Parität Put = (250 Euro - 300 Euro) x 0,5 = -25 Euro

Die so ermittelten Ergebnisse besagen, dass bei sofortiger Ausübung des Call-Optionsscheins dieser dem Anleger einen Mittelzufluss von Euro 25 erbringt. Der restliche Teil des Optionsscheins ist Zeitwert und wäre bei sofortiger Ausübung nicht realisierbar.

Das negative Vorzeichen beim Put-Optionsschein ist verwirrend. Es besagt zunächst, dass der Preis des Put-Optionsschein nur aus Zeitwert besteht und kein innerer Wert vorhanden ist. Ein innerer Wert kann bei einem Put-Optionsschein nur dann vorhanden sein, wenn der Basispreis über dem Kurs des Basiswertes an der Börse liegt.

Doch man darf sich von dem negativen Vorzeichen auch nicht irritieren lassen. Es besagt nicht, dass in dem Fall wie eine Nachschusspflicht besteht, denn die gibt es bei Optionsscheinen nicht. Der innere Wert kann nur mathematisch unter Null sinken, faktisch ist das nicht möglich.

Optionsscheine sind also "out-of-the-money", wenn sie nur aus Zeitwert bestehen. Sie sind "in-the-money", wenn sie einen inneren Wert haben.


Ihnen gefällt dieser Artikel? Teilen Sie Ihn einfach mit Ihren Freunden!

Basiswissen rund um Optionsscheine

Was ist ein Optionsschein?

Optionsscheine stellen die Klassiker unter den Hebelprodukten für Privatanleger dar. Der Reiz liegt in...

Der Hebel & Co. bei Optionsscheinen

Um sich ein Bild von der aktuellen Bewertung und dem möglichen Kursverhalten eines Optionsscheins zu...

Optionsscheinpreis und Einflussfaktoren

Der Optionsscheinpreis unterliegt, neben der Kursentwicklung des Basiswertes, weiteren Einflussfaktoren....

Wie funktioniert ein Call-Optionsschein?

Die Funktionsweise eines Call-Optionsscheins soll an den Aktien der "TEST-AG" veranschaulicht werden....

Wie funktioniert ein Put-Optionsschein?

Die Funktionsweise eines Put-Optionsscheins soll an den Aktien der "TEST-AG" veranschaulicht werden....

Die klassischen Kennziffern

Das Aufgeld (Agio)

Gerade im Bereich der Kennziffern gibt es einige, die seit vielen Jahren Verwendung finden und demzufolge...

Das jährliche Aufgeld

Möchte ein Anleger Optionsscheine mit verschiedenen Restlaufzeiten miteinander vergleichen, so wird die...

Parität oder innerer Wert

Diese Kennzahl ermittelt den Wert eines Optionsscheins, den ein Anleger bei sofortiger Ausübung als...

Break-Even oder Gewinnschwelle

Es ist für jeden Anleger interessant zu wissen, welchen Kurs der Basiswert erreichen muss, damit er bei...

Die Auswahl des optimalen Optionsscheins

Qualitative Kriterien

Oft hört man den Spruch: "Ich hatte die richtige Idee im Markt. Leider hatte ich den falschen...

Quantitative Kriterien

In den folgenden Kapiteln werden einige mathematische Formeln benutzt. Um eine übersichtliche Gestaltung zu...

Arten von Optionsscheinen

Klassische Optionsscheine

Die traditionelle Form der Optionsscheine geht aus Optionsschuldverschreibungen hervor, bei denen neben den...

Naked Warrants - Covered Warrants

Naked Warrants Die Bezeichnung "nackte Optionsscheine" rührt daher, dass der Emittent diese Optionsscheine...

Währungsoptionsscheine (Currency Warrants)

Währungsoptionsscheine sind Optionsscheine, die den Inhaber berechtigen, eine ausgesuchte Währung während...

Index-Optionsscheine

Bei der Marktbetrachtung kommt es schon einmal vor, dass man für einen speziellen Markt, z.B. deutsche oder...

© 1994-2019 by boerse.de - Quelle für Kurse und Daten: ARIVA.DE AG - boerse.de übernimmt keine Gewähr