Währungsoptionsscheine (Currency Warrants)

Bei Ausführung der Möglichkeit A (Erwerb der Währung nach sechs Monaten) ergeben sich folgende Szenarien:

1. Kundenrechnung: Euro 10.400
2. Kundenrechnung: Euro 11.400
3. Kundenrechnung: Euro 12.400

Bei Möglichkeit B (Kauf der USD-Optionsscheine) ergeben sich folgende Szenarien:

1. Kundenrechnung: (die Rechte verfallen wertlos)
Kaufkosten: Euro 10.400
Verlust aus den Optionsscheinen: Euro 450
Gesamtaufwand: Euro 10.850
Verlust gegenüber Direkterwerb: Euro 450

2. Kundenrechnung: (die Rechte verfallen wertlos)
Kaufkosten: Euro 11.400
Verlust aus den Optionsscheinen: Euro 450
Gesamtaufwand: Euro 11.850
Verlust gegenüber Möglichkeit A: Euro 450

3. Kundenrechnung: (die Rechte aus den Optionsscheinen werden ausgeübt)
Kaufkosten: Euro 11.400
Einsatz für die Optionsscheine: Euro 450
Gesamtaufwand: Euro 11.850
Gewinn gegenüber Möglichkeit A: Euro 550

Die Beispiele zeigen, dass der Kauf von Optionsscheinen nicht immer die bessere Alternative ist. Im vorliegenden Musterfall kauft der Kunde auch nur dann den Optionsschein, wenn er von einem gestiegenen USD-Kurs nach sechs Monaten ausgeht. Sein Maximalverlust gegenüber dem abwartenden USD-Käufer liegt bei maximal Euro 450 (= Kaufkosten für die Optionsscheine). Das kommt daher, dass er seine Rechte ausüben kann, aber nicht ausüben muss.

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