So profitieren Sie von der Jahresend-Rallye

Handelsansätze auf Basis der 200-Tage-Linie lassen sich insbesondere durch die Zyklentechnik, bei der immer wiederkehrende saisonale Muster identifiziert werden, noch weiter optimieren. Eines der bekanntesten und vor allem für den amerikanischen Aktienmarkt statistisch gut belegten saisonalen Phänomene ist die Jahresend-Rallye. Oftmals wird hierfür auch die Bezeichnung „Weihnachts-Rallye“ oder „Santa-Claus-Rallye“ verwendet. Im „Stock Trader’s Almanac“ – einem Jahreskalender mit zahlreichen statistischen Auswertungen für den amerikanischen Aktienmarkt – wurde der Effekt bereits 1972 beschrieben. Im Detail:
 
Während der letzten fünf Handelstage im Dezember und der ersten zwei Handelstage im darauffolgenden Januar verzeichnete der Dow Jones seit 1896 mit 1,7% eine deutlich höhere durchschnittliche Performance als in anderen siebentägigen Handelsperioden. Zudem liegt die Erfolgswahrscheinlichkeit für diese relativ einfache Strategie bei ungefähr 77%. Allerdings kommt aufgrund der kurzen Haltedauer dem Timing – also der Wahl des richtigen Einstiegszeitpunkts – eine erhöhte Bedeutung zu. Die außerordentlich hohe Profitabilität hat uns veranlasst, diesen Ansatz auf den Dax zu testen. Konkret:
 
Die Statistik spricht für einen Beginn der Jahresend-Rallye ab Mitte Dezember
 
Zunächst einmal gilt es festzuhalten, dass an den US-Börsen sowohl am 24., am 26. und am 31. Dezember – sofern dies normale Wochentage sind – gehandelt wird, während die deutschen Börsen an diesen Tagen geschlossen sind. Daher ist es naheliegend, dass die Jahresend-Rallye beim Dax zeitlich etwas früher liegt. Unsere Analysen haben gezeigt, dass ein Einstieg am 13. Dezember und eine Haltedauer bis zum 4. Januar die beste Performance bringt. Das Handelsergebnis haben wir in den nachfolgenden beiden Grafiken mit der Dezember-Performance verglichen. Sie sehen:
 
 


In der ersten Grafik werden für den Zeitraum von 1991 bis 2018 die einzelnen Dax-Renditen für den Zeitraum der Jahresend-Rallye (13. Dez – 4. Jan, grüne Balken) mit denjenigen im Dezember (1.Dez. – 31. Dez, rote Balken) verglichen. Dabei fällt auf:
 
In drei Jahren – 2002, 2015 und 2018 – gab der deutsche Leitindex im Dezember mehr als 5% nach. Eine genauere Analyse zeigt, dass der Dax vor allem in den ersten beiden Dezemberwochen zur Schwäche neigt. Diese wird beim Ausnutzen der klassischen Jahresend-Rallye, die einen Einstieg erst am 13. Dezember vorsieht, elegant umschifft.
 
Die beiden durchgezogenen Linien in der unteren Grafik zeigen die kumulierte Performance für die Jahresend-Rally (grüne Linie) und den Dezember (rote Linie). Ein Investor, der jedes Jahr nur an den 23 Kalendertagen zwischen dem 13. Dezember und dem 4. Januar des nächsten Jahres im Dax investiert gewesen wäre, hätte eine Gesamtrendite seit 1991 in Höhe von etwa 153% erwirtschaftet. Das entspricht immerhin 3,4% pro Jahr – und das bei einer Trefferquote von 85%! Dagegen beträgt die Dezember-Performance gerade einmal 70% bzw. 1,9% pro Jahr, wobei sich zudem die Erfolgswahrscheinlichkeit auf 75% reduziert. Zusammenfassend lässt sich daher festhalten:
 
Mit der genauen Kenntnis des typischen Verlaufs der Jahresend-Rallye lässt sich an den Börsen eine ansehnliche Zusatzrendite bei gleichzeitig hoher Erfolgswahrscheinlichkeit und relativ geringem Risiko erzielen. Allerdings spielt dabei wie gezeigt das Timing eine entscheidende Rolle. Übrigens:
 
Die saisonale Analyse lässt sich hervorragend mit der klassischen Trendanalyse auf Basis der 200-Tage-Linie verbinden. Denn ein Signal ist umso nachhaltiger, wenn sowohl die Trend- als auch die Saisonalitäts-Komponente in die gleiche Richtung zeigen. Wenn Sie mehr über Zyklen und Saisonalitäten wissen wollen, dann finden Sie eine ausführliche Abhandlung dieser Themen in „Das Börsenbuch“ von Thomas Müller und Alexander Coels. Hinzu kommt:
 
Im Tre ndbrief gehört die Analyse der Saisonalitäten zu den täglichen Routineaufgaben. Hiervon profitieren auch Trendbrief-Leser, da unsere Ergebnisse direkt in das Focus-Trading einfließen. Dies ist ein zentraler Baustein für den außerordentlichen Erfolg des Trendbriefs seit mehr als 30 Jahren. Überzeugen Sie sich selbst. Testen Sie den Trendbrief kostenlos. Dabei bekommen sie als Anleger natürlich im Trendbrief alle weiteren notwendigen Angaben für solide Investitionsentscheidungen geliefert. Als Mitglied der Trendbrief-Gemeinde erhalten Sie Woche für Woche zahlreiche Tabellen und Auswertungen sowie konkrete Empfehlungen und Handlungsanweisungen auf Basis der 200-Tage-Linie. Dazu finden Sie börsentäglich im „Trendbrief am Mittag“ alle Informationen, die Sie für Ihr Positions-Management und Ihre Handelsentscheidungen benötigen.

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