DGAP-News: Pro BoutiquenFonds GmbH: Torendo Handelssystem setzt erfolgreich auf die Gewinner (deutsch)

Montag, 15.07.19 10:13
DGAP-News: Pro BoutiquenFonds GmbH: Torendo Handelssystem setzt erfolgreich auf die Gewinner (deutsch)
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Pro BoutiquenFonds GmbH: Torendo Handelssystem setzt erfolgreich auf die Gewinner

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DGAP-News: Pro BoutiquenFonds GmbH / Schlagwort(e): Fonds/Research Update

Pro BoutiquenFonds GmbH: Torendo Handelssystem setzt erfolgreich auf die

Gewinner

15.07.2019 / 10:13

Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.

Ein Handelssystem, das bereits seit gut sieben Jahren existiert, sehr

erfolgreich Risiken begrenzt und damit auch schwierige Phasen an den

Aktienmärkten beachtlich gemeistert hat - das hat uns neugierig gemacht und

wir haben bei dem NACHGEFRAGT, der die Strategie am besten kennt:

Roman Kurevic

Mitgründer und Geschäftsführer der Torendo Capital Solutions GmbH

Herr Kurevic, Sie haben ein Handelssystem entwickelt, das diejenigen Aktien

selektiert, die bereits gut gelaufen sind?

Exakt. Das mag auf den ersten Blick für den einen oder anderen Anleger

eventuell etwas ungewöhnlich klingen, hat aber einen durchaus

nachvollziehbaren Hintergrund. Ein Rückblick auf die Kapitalmärkte zeigt,

dass die Lieblinge an den Börsen nicht so häufig wechseln. Mit anderen

Worten: Die statistische Wahrscheinlichkeit ist recht hoch, dass die

aktuellen Gewinner auch morgen noch zu den Gewinnern zählen. Unser Konzept

zielt also darauf ab, bei Aktien dieser Unternehmen von deren Momentum zu

profitieren.

Wenn man auf die bisherigen Gewinner setzt, verschenkt man damit nicht einen

Großteil der Performance?

Wenn dem so wäre, würden Momentum-Strategien nicht zu den erfolgreichsten

Anlagestrategien zählen. Aber, einen Teil der Performance verpassen wir ohne

Zweifel, da es kein probates Mittel gibt, welches den Einstieg zu

Tiefständen nahelegt. Dafür investieren wir allerdings in Werte, die einen

robusten Aufwärtstrend und eine statistisch hohe Wahrscheinlichkeit

aufweisen, sich weiterhin dynamisch zu entwickeln. Damit haben wir seit

Start der Strategie im August 2012 eine wesentlich schwankungsärmere und

langfristig deutlich erfolgreichere Performance als der breite Markt

erzielt.

Das hört sich sehr einfach an, kann das jeder Privatanleger einfach

nachbauen oder braucht es dazu den Fonds?

Momentum-Strategien kann grundsätzlich jeder nachbauen, da sie systematisch

sind. Allerdings benötigt man dafür die richtigen Parameter, die man als

Systementwickler natürlich nur äußerst ungern vollständig preisgibt.

Tatsache ist, dass der Einstieg bei Momentum-Strategien leichter fällt als

der Ausstieg. Der Verlustbegrenzung kommt beim Deutsche Aktien SYSTEM eine

besondere Bedeutung zu.

Meine Empfehlung: Wer wirklich einen eigenen systematischen Ansatz

entwickeln möchte, fängt einfach mal mit einem gleitenden Durchschnitt, wie

zum Beispiel dem häufig genannten 200-Tage-Durchschnitt, an und tastet sich

dann Schritt für Schritt nach vorne. Hier ergeben sich schon relativ gute

Ergebnisse. Die Strategie ist allerdings nicht "intuitiv" und das macht den

Einsatz für die meisten Anleger psychologisch so schwierig.

Wie lange haben Sie dieses System bereits im Einsatz?

Seit August 2012. Wir haben seinerzeit als eines der ersten Wikifolios

gestartet. Alle Käufe und Verkäufe wurden hier stets transparent

veröffentlicht. Auch die ausgewiesene Performance wird extern durch

Wikifolio berechnet und gepflegt. Dieser Track-Record ist daher absolut

realistisch, nachvollziehbar und glaubwürdig.

Wieviel bestimmt das regelbasierte Handelssystem? Greifen Sie in

Extremsituationen auch einmal ein?

Nein, unser Ansatz ist vollständig regelbasiert. In die Systematik greifen

wir zu keinem Zeitpunkt ein.

Mussten Sie in der Vergangenheit oft nachjustieren, bis die aktuellen

Einstellungen feststanden?

Unsere Strategie wurde ursprünglich in 2009 entwickelt und in unzähligen

historischen Testreihen auf ihre Robustheit überprüft. Was anfangs

Excel-basiert begann, hat sich im Laufe der Jahre zu einer eigenen, auf

unsere individuellen Bedürfnisse zugeschnittenen Softwarelösung entwickelt.

Seit dem Start des Wikifolios im August 2012 wurden keine Änderungen oder

Anpassungen mehr vorgenommen. Das gilt sowohl für unsere Hauptstrategie

MapTrend als auch für unsere ergänzende Handelsstrategie Confirmed HiLo.

Während das mittel- bis langfristig ausgerichtete MapTrend die Ein- und

Ausstiegssignale für die Einzelaktien generiert, steuert Confirmed HiLo die

kurzfristig-opportunistischen LONG- oder SHORT-Signale für den DAX- oder den

Bund-Future.

Der Fonds hat aktuell eine Kasseposition von 50%. Wie stark schwankt der

Investitionsgrad und wovon hängt das ab?

Dies hängt allein von den entsprechenden Marktphasen ab. Für uns sind

mittel- bis langfristige Trendphasen, ganz gleich in welche Richtung,

vorteilhaft. Schnelle Trendwechsel, wie zuletzt im ersten Quartal 2019,

sehen wir als systematischer Trendfolger hingegen nicht so gerne. Die

stärksten Aktien gelangen relativ schnell ins Portfolio. Auf der

Verkäuferseite reagiert das System durchaus gelassen und ohne Hektik,

allerdings - das zeigt die Historie - frühzeitig genug, um Kursverluste auf

ein erträgliches Maß zu reduzieren.

Wie lange dauern Phasen an, in denen keine Aktien ausgewählt werden und wie

ist der Fonds dann investiert?

Diese Phasen sind relativ überschaubar. Bisher war dies nur in sehr starken

Baisse-Phasen der Fall (2000 bis 2003 sowie 2008/2009). In derartigen Phasen

sorgt die zusätzliche Handelsstrategie Confirmed HiLo für das Salz in der

Suppe. Da sich die starken Aktien aber in der Regel relativ schnell wieder

erholen, kommt es zumeist zügig zu den ersten Neu-Einstiegen.

Sind das die Phasen, in denen die Strategie ihre Outperformance erzielt?

So ist es! In dieser Zeit ist die Outperformance auch optisch deutlich zu

erkennen. Je länger und tiefer der Abstieg an den Börsen verläuft, desto

grösser wird der offensichtliche Vorteil der Systematik, auch im Hinblick

auf die dann sehr günstigen Einstiegsniveaus.

Sie setzen zusätzlich auf Long- oder Shortpositionen in Futures auf den DAX

und/oder die Bundesanleihen. Was ist der Grund dafür und wann kommt diese

Strategie zum Einsatz?

Mit der Entwicklung unserer ergänzenden Handelsstrategie Confirmed HiLo

konnten wir einen überzeugenden Mehrwert erreichen, denn Confirmed HiLo

hilft uns sowohl unter Rendite- als auch Risikogesichtspunkten. So konnten

sowohl der maximale Verlust als auch die Rendite optimiert werden.

Confirmed HiLo trägt im historischen Rückblick seit August 2012 einen Anteil

von ca. 27% an der Performance der Gesamtstrategie. Den maximalen Verlust

aus dem Aktienmodell MapTrend reduziert HiLo zudem um etwas mehr als 30%.

Die Handelsfrequenz von Confirmed HiLo ist allerdings mit im Durchschnitt

lediglich 24 opportunistischen, also kurzfristigen Signalen pro Jahr relativ

gering. Es eignet sich daher eher als Ergänzung denn als komplett

eigenständige Strategie.

Das Jahr 2018 war ja sehr schwierig an den Börsen, aber Ihr Fonds hat

lediglich 1% verloren, im DAX waren es immerhin 18%. Hatte der Fonds damals

fast keine oder nur die richtigen Aktien?

Die schwachen Aktien wurden bereits im ersten Quartal 2018 vom Markt

"ausgesiebt" und belasteten unser Fondsportfolio daher nicht. Darunter waren

Automobil-, Chemie- und Bankenwerte. Diese waren und sind weiterhin sehr

schwach. Diese deutlichen Verluste haben wir unseren Investoren ersparen

können. Wir waren vor allem in Immobilien- und Versicherungswerten

investiert, die relativ betrachtet sehr stabil waren. In der Spitze waren

wir in 2018 zudem zu rund 87% in liquiden Mitteln investiert.

Für welchen Anlegertyp ist der Deutsche Aktien System der passende Fonds?

Jeder Anleger, der erfolgreich an positiven Aktienrenditen partizipieren

möchte, sich aber deutlich geringere Kursverluste wünscht, als ihm dies der

breite Markt und passive Investments bieten.

Auch für Investoren, die eine echte Diversifikation und Alternative für das

eigene Portfolio suchen, sind wir erste Wahl. Die Überwiegende Anzahl der

Anleger hat ja zumeist bekannte Fonds im Depot. Diese verfolgen häufig einen

Value-Ansatz und korrelieren daher sehr stark miteinander. Dies ist bei

unserem Ansatz nicht der Fall.

Wie halten Sie Ihre Anleger informiert?

Wir sind mit unserem Fonds sehr transparent. Alle im Portfolio enthaltenen

Aktien und deren aktuelle Gewichtung können stets tagesaktuell auf unserer

Homepage eingesehen werden.

Alle für den Newsletter angemeldeten Anleger oder Interessenten erhalten

zudem einmal wöchentlich unseren Wochenkommentar mit allen neuen

Aktienkäufen und -verkäufen sowie den Signalen und Positionierungen im DAX-

und Bund-Future. Wir berichten dabei sowohl über erfolgreiche Transaktionen

als auch über Fehltrades. Dies hilft uns realistisch zu bleiben. Insgesamt

betrachtet, können wir aber erfreulicherweise deutlich mehr Erfolge

vermelden.

Zu guter Letzt stellen wir jeden Monat einen Monatsbericht zur Verfügung -

auf unserer Homepage und über unseren Newsletter.

Fonds: Deutsche Aktien System

ISIN LU1687254851 - Retail

LU1687259900 - Institutionell

Interviewpartner: Roman Kurevic,

Mitgründer und Geschäftsführer der Torendo Capital Solutions GmbH

www.torendo-capital.de

(c) Pro BoutiquenFonds GmbH | Juli 2019 | www.boutiquenfonds.de

Die Pro BoutiquenFonds GmbH wurde im April 2019 mit dem Ziel gegründet,

Fondsboutiquen und ihre attraktiven Anlagestrategien noch bekannter und

erfolgreicher zu machen. Neben der Marketing- und Vertriebsunterstützung

gehört daher auch die unternehmensberatende Begleitung von Assetmanagern zu

ihren Dienstleistungen.

15.07.2019 Veröffentlichung einer Corporate News/Finanznachricht,

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841169 15.07.2019

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Quelle: dpa


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