Edel Aktie
WKN:564950
ISIN:DE0005649503
Land: Deutschland
Branche: Medien
Sektor: Medien
aktueller Kurs:
3,68 EUR
Veränderung:
-0,07 EUR
Veränderung in %:
-1,87 %

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vom 05. Oktober 2022 Info.

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Original-Research: Edel SE & Co. KGaA (von GBC AG): Kaufen

Mittwoch, 13.07.22 14:01
Newsbild
Bildquelle: Fotolia


Nach der Talfahrt:
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Original-Research: Edel SE & Co. KGaA - von GBC AG

Einstufung von GBC AG zu Edel SE & Co. KGaA

Unternehmen: Edel SE & Co. KGaA

ISIN: DE0005649503

Anlass der Studie: Research Report (Initial Coverage)

Empfehlung: Kaufen

Kursziel: 9,10

Kursziel auf Sicht von: 31.12.2023

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Matthias Greiffenberger, Marcel Schaffer

Profiteur des wachstumsstarken Musikstreaming-Marktes und dem

Wiederaufleben des Vinyl-Formats. Sehr starkes erstes Halbjahr 2021/22 mit

einem Nettoergebnis über dem des Geschäftsjahres 2020/21.

Die Edel SE & Co. KGaA (Edel) ist als eines der führenden europäischen

Musikunternehmen mit den weiteren Schwerpunkten Bücher und Entertainment

einzigartig im Markt positioniert. Das Unternehmen bildet die gesamte

Wertschöpfungskette von Marketing über Fertigung bis hin zur Distribution

ab. Edel hat den Vorteil, dass es kleiner und agiler ist als die Major-

Labels, aber etablierter und finanzstärker als viele Independent-Labels.

Das Unternehmen profitiert aktuell stark vom steigenden digitalen

Musikmarkt sowie vom Wiederaufleben der Vinyl. Durch die Herstellung für

externe Kunden, den starken Vinyl-Fokus und die Erstellung von

Premiumprodukten (z.B. besondere Sammeleditionen) kann Edel, entgegen dem

schrumpfenden physischen Musikmarkt, wachsen.

So stieg der Umsatz im ersten Halbjahr 2021/22 (Geschäftsjahresende:

30.09.2022) um 9,7 % auf 135,24 Mio. EUR (VJ: 123,30 Mio. EUR) und das

EBITDA erhöhte sich um 8,0 % auf 17,28 Mio. EUR (VJ: 16,00 Mio. EUR). Die

leichte EBITDA-Margen-Reduktion auf 12,8 % (VJ: 13,0 %) ist auf gestiegene

Rohstoffpreise zurückzuführen. Durch einen geringen Zinsaufwand konnte das

Nettoergebnis deutlich überproportional um 68,0% auf 7,74 Mio. EUR (VJ:

4,61 Mio. EUR) gesteigert werden. Damit lag das Halbjahres-Nettoergebnis

bereits über dem Jahresüberschuss des gesamten Geschäftsjahres 2020/21

(7,35 Mio. EUR).

Im Rahmen der sehr guten Geschäftsentwicklung hatte das Unternehmen bereits

am 23.02.22 die Guidance nach oben angepasst und erwartet Umsatzerlöse

zwischen 250 und 260 Mio. EUR und einen Konzernjahresüberschuss zwischen 10

und 15 Mio. EUR (zuvor: 7 bis 9 Mio. EUR).

Wir erwarten, dass das obere Ende der Guidance erreicht wird, und

prognostizieren Umsatzerlöse in Höhe von 269,57 Mio. EUR im laufenden

Geschäftsjahr 2021/22 und 279,01 Mio. EUR im Geschäftsjahr 2022/23. Unseres

Erachtens sollte diese Entwicklung stark von den Musik- und

Entertainmentlabels kommen sowie aus den Umsätzen des digitalen

Musikvertriebs. Auch der Ausbau der Fertigungstiefe im Bereich Vinyl sowie

die Erweiterung der Logistik- und Lagerkapazitäten bei der 100%igen

Tochtergesellschaft optimal media GmbH sollten zu dieser Entwicklung

beitragen. Im Zuge der Umsatzsteigerung erwarten wir trotz steigender

Rohstoffpreise leichte Margenverbesserungen über Skalierungseffekte und

erwarten ein EBITDA in Höhe von 32,78 Mio. EUR im Geschäftsjahr 2021/22 und

35,68 Mio. EUR im Geschäftsjahr 2022/23. Auf Netto-Ebene erwarten wir 13,71

Mio. EUR (2021/22) bzw. 15,77 Mio. EUR (2022/23).

Auf Basis unseres DCF-Modells haben wir einen fairen Wert je Aktie in Höhe

von 9,10 EUR ermittelt und vergeben das Rating KAUFEN.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/24605.pdf

Kontakt für Rückfragen

GBC AG

Halderstraße 27

86150 Augsburg

0821 / 241133 0

research@gbc-ag.de

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Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach § 85 WpHG und Art. 20 MAR. Beim oben analysierten Unternehmen ist folgender möglicher Interessenkonflikt gegeben: (5a,11); Einen Katalog möglicher Interessenkonflikte finden Sie unter:

http://www.gbc-ag.de/de/Offenlegung

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Datum und Zeitpunkt der Fertigstellung der Studie: 13.07.2022 (12:00 Uhr)

Datum und Zeitpunkt der ersten Weitergabe der Studie: 13.07.2022 (14:00 Uhr)

übermittelt durch die EQS Group AG.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Quelle: dpa-AFX


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