Marktübersicht

Netfonds AG Aktie
WKN:A1MME7
ISIN:DE000A1MME74
Land: Deutschland
Branche: Sonstiges
Sektor: Sonstiges
aktueller Kurs:
40,60 EUR
Veränderung:
0,00 EUR
Veränderung in %:
0,00 %
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Original-Research: Netfonds AG (von Montega AG): Kaufen

Dienstag, 12.10.21 12:31
Kursticker auf einer digitalen Anzeige.
Bildquelle: pixabay
Original-Research: Netfonds AG - von Montega AG

boerse.de-Fonds: Denn gegessen, getrunken und geputzt wird immer! Info

Einstufung von Montega AG zu Netfonds AG

Unternehmen: Netfonds AG

ISIN: DE000A1MME74

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: Kaufen

seit: 12.10.2021

Kursziel: 52,00

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Sebastian Weidhüner

Preview Q3: Starkes Wachstum der administrierten Assets steigert

Visibilität zur Erreichung der jüngst erhöhten Jahresprognose

Netfonds hat gestern bekanntgegeben, dass die Assets under Administration

(AuA) einen neuen Höchststand erreicht haben. Der Anstieg auf 20,1 Mrd.

Euro (+6,4% qoq; +26,4% yoy) verdeutlicht in Verbindung mit der

überproportionalen Zunahme des margenstarken Bereichs 'Vermögensverwaltung

und Portfoliomanagement' einmal mehr die ausgezeichneten Perspektiven des

Finanzdienstleisters.

Kundentransformation in höhermargige Geschäftsbereiche schreitet voran:

Positiv hervorzuheben ist der starke Zuwachs bei den Assets under

Management (AuM: +30% yoy), die der NFS Hamburger Vermögen sowie der NFS

Capital AG zugeordnet werden. Die im Verhältnis margenschwächeren Bereiche

Depotgeschäft und Fondsadvisory legten hingegen unterproportional zu (AuA:

+16,4% bzw. +17,9% yoy). Auf die AuM entfällt nach einem sukzessiven

Anstieg bereits 11% des Investmentbestands. Laut Vorstand könnte diese

Quote langfristig auf 30 bis 50% zunehmen und damit zu einer erheblichen

Margenexpansion beitragen.

[Abbildung]

Anhaltende Wachstumsdynamik in Q3/21 erwartet: Nachdem Netfonds in H1/21

die Nettoerträge (+19,6% yoy) und das EBITDA (+120,2% yoy) bereits deutlich

steigern konnte, erwarten wir im dritten Quartal (Nettoerlös: 8,4 Mio. Euro

bzw. +25,4% yoy; EBITDA: 1,0 Mio. Euro bzw. +143,9% yoy) u.a. aufgrund des

CareFlex-Starts sowie des Ausbaus im Immobiliensegment eine nochmals

anziehende Wachstumsdynamik.

Mittelfristguidance dürfte Kapitalmarktwahrnehmung stärken: Wie im letzten

Comment erläutert, stellte der Vorstand auf dem Hamburger Investorentag die

erstmalige Herausgabe einer Mittelfristprognose in Aussicht. Wir rechnen

mit der Veröffentlichung noch im laufenden Geschäftsjahr und erachten dies

als Katalysator für die Aktie, da hierdurch die Visibilität in Bezug auf

die von uns antizipierte Margenausweitung deutlich zunehmen sollte.

Fazit: Nach einem Rekordstand bei den verwalteten Assets dürften die

Veröffentlichung erfreulicher Q3-Zahlen sowie einer Mittelfristguidance den

positiven Newsflow aufrechterhalten. Nach Fortschreibung unseres

DCF-Modells ergibt sich ein neues Kursziel von 52,00 Euro (zuvor: 50,00

Euro). Unser Rating lautet unverändert 'Kaufen'.

+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss

bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /

HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++

Über Montega:

Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäuser

mit klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum

umfasst Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und

wird durch erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht

sich als ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und

fokussiert sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die

Veranstaltung von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden

zählen langfristig orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter und

Family Offices primär aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die

Analysten von Montega zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum

Top-Management, profunde Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der

Analyse von deutschen Small- und MidCap-Unternehmen aus.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/22972.pdf

Kontakt für Rückfragen

Montega AG - Equity Research

Tel.: +49 (0)40 41111 37-80

Web: www.montega.de

E-Mail: research@montega.de

übermittelt durch die EQS Group AG.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Quelle: dpa-AFX


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