Marktübersicht

ROCK TECH LITHIUM Aktie
WKN:A1XF0V
ISIN:CA77273P2017
Land: Sonstiges
Branche: Sonstiges
Sektor: Sonstiges
aktueller Kurs:
5,76 EUR
Veränderung:
0,19 EUR
Veränderung in %:
3,41 %
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Original-Research: Rock Tech Lithium Inc. (von Montega AG): Kaufen

Mittwoch, 13.10.21 17:31
Original-Research: Rock Tech Lithium Inc. (von Montega AG): Kaufen
Bildquelle: Adobe Stock
Original-Research: Rock Tech Lithium Inc. - von Montega AG

Einstufung von Montega AG zu Rock Tech Lithium Inc.

Unternehmen: Rock Tech Lithium Inc.

ISIN: CA77273P2017

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: Kaufen

seit: 13.10.2021

Kursziel: 9,50

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Nicolas Gruschka

Rock Tech Lithium materialisiert seine Pläne und erreicht damit den

nächsten Meilenstein der Equity Story

Rock Tech Lithium hat am Montag den geplanten Erwerb eines Grundstückes in

Guben(Brandenburg) gemeldet. Damit legt das Unternehmen das Fundament für

die Errichtung des ersten europäischen Lithium-Konverters. Die Gesamtkosten

für den Grundstückserwerb und Bau des Konverters belaufen sich auf 470 Mio.

Euro.

Standortwahl: Das Grundstück umfasst eine 12 Hektar große Fläche und

befindet sich in einem bestehenden Industriegebiet. Damit sind

Transportwege zur Absicherung der Wertschöpfungskette bereits vorhanden.

Zudem befinden sich im direkten Umfeld Produktionsstätten von Tesla und

BASF. Durch die Clusterung entstehen Synergien in den Lieferketten für die

'Gigafactory' oder für BASFs Prototyp zur Herstellung neuer

Kathodenmaterialien. Der sukzessive

Stellenabbau in der traditionellen Braunkohleregion Guben sichert dabei den

Zugang zu qualifiziertem Personal.

Grundlage der Finanzierung: Die Kosten des Grundstückserwerbs inklusive Bau

des Konverters beziffern sich auf rund 470 Mio. Euro. Sie liegen damit

deutlich oberhalb unserer ursprünglichen Schätzung von 340 Mio. Euro. Der

Grund sind gestiegene Materialpreise im Zusammenhang mit einer defensiven

Investitionsplanung. Wir unterstellen, dass 12,5% des Investitionsvolumens

durch Subventionen gedeckt werden. Der Eigenkapitalanteil dürfte sich auf

rund 25% belaufen, der Fremdkapitalanteil entsprechend auf 62,5%.

Prognoseanpassung: Der Bau der Anlage beginnt in H1 2022. Eine

Inbetriebnahme ist für Anfang 2024 geplant. Ursprünglich sind wir von einem

Produktionsstart in Q4 2023 ausgegangen. Angesichts des späteren

Produktionsbeginns erwarten wir entsprechend keine Umsätze in 2023 und

korrigieren daher unsere Prognose. Für das Folgejahr bestätigen wir unsere

Erwartungen, die wir weiterhin als konservativ einstufen (MONe: 50%

Kapazitätsauslastung). Das höhere CAPEX (+35%) und die damit einhergehende

höhere Abschreibung führt im Ergebnis zu einem niedrigeren EBIT von 24,8

Mio. Euro für das Jahr 2024 (zuvor: 33,8 Mio. Euro). Auf Basis der späteren

Umsetzung und gestiegenen Investitionsausgaben sinkt der DCF-basierte

Fair-Value der Aktie auf 8,00 CAD. Unter Einbezug der Peer-Group ergibt

sich ein neues Kursziel von 9,50 CAD.

Ausblick: In Q1/22 wird weiterhin das Ergebnis der Pre-Feasibility Study

(PFS) erwartet, um den bislang als 'indicated' (also durch Bohrung

'angezeigt') ausgewiesenen Teil des Bodenschatzes im Förderungsgebiet

Kanada in nachgewiesene ('measured') Ressourcen aufzuwerten. Zusätzlich

könnte durch den Abschluss von Lieferantenverträgen mit einem

Automobilkonzern oder Kathodenhersteller positiver Newsflow entstehen.

Fazit: Rock Tech Lithium treibt seine Agenda zur Realisierung des

Konverter-Projektes konsequent voran. Für den Kapitalmarkt steht u.E. im

Vordergrund, ob die entscheidenden Schritte zum Bau des Konverters

(Grundstückskauf, erfolgreiche Finanzierung, Baubeginn) überhaupt gelingen.

Die Meldung vom Montag hat die Visibilität diesbezüglich erhöht. Wir

bestätigen unsere Kaufempfehlung mit einem angepassten Kursziel von 9,50

CAD (zuvor: 10,00 CAD)

+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss

bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /

HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++

Über Montega:

Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäuser

mit klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum

umfasst Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und

wird durch erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht

sich als ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und

fokussiert sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die

Veranstaltung von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden

zählen langfristig orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter und

Family Offices primär aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die

Analysten von Montega zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum

Top-Management, profunde Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der

Analyse von deutschen Small- und MidCap-Unternehmen aus.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/22976.pdf

Kontakt für Rückfragen

Montega AG - Equity Research

Tel.: +49 (0)40 41111 37-80

Web: www.montega.de

E-Mail: research@montega.de

übermittelt durch die EQS Group AG.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Quelle: dpa-AFX


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