Original-Research: The Platform Group Se & Co. KGaA (von First Berlin Equity ...

Original-Research: The Platform Group Se & Co. KGaA - from First Berlin

boerse.de-Aktien-Ausblick:
Wie es an den Börsen jetzt weitergeht!
Hier gratis anfordern ...

Equity Research GmbH

29.01.2026 / 10:29 CET/CEST

Dissemination of a Research, transmitted by EQS News - a service of EQS

Group.

The issuer is solely responsible for the content of this research. The

result of this research does not constitute investment advice or an

invitation to conclude certain stock exchange transactions.

Classification of First Berlin Equity Research GmbH to The Platform Group Se

& Co. KGaA

Company Name: The Platform Group Se & Co. KGaA

ISIN: DE000A40ZW88

Reason for the research: Update

Recommendation: Buy

from: 29.01.2026

Target price: 20,00 Euro

Target price on sight of: 12 months

Last rating change: -

Analyst: Alexander Rihane

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu The Platform Group

SE & Co. KGaA (ISIN: DE000A40ZW88) veröffentlicht. Analyst Alexander Rihane

bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 20,00.

Zusammenfassung:

The Platform Group veröffentlichte vorläufige Ergebnisse für 2025, die

unseren Schätzungen entsprachen. Angetrieben durch das bisher umsatzstärkste

Quartal (Q4/25 Umsatz: EUR196 Mio.; +28% im Jahresvergleich) stieg der Umsatz

von TPG im Jahresvergleich um 39% auf EUR728 Mio. (FBe: EUR724 Mio.) und lag

damit leicht über dem Mittelwert der Prognose (Umsatz: EUR715 Mio. - EUR735

Mio.). Durch die schrittweise Einstellung von Niedrigpreisartikeln mit

geringen Margen und die Senkung des Anteils der Personal- und

Marketingkosten am Umsatz steigerte TPG sein bereinigtes EBITDA um 65%

gegenüber dem Vorjahr auf EUR55 Mio. (FBe: EUR55 Mio.), übertraf damit das

Umsatzwachstum und erhöhte seine Marge um 130 Basispunkte auf 7,6%. Nach

Börsenschluss am 26. Januar gab TPG die Unterzeichnung einer Vereinbarung

zum Kauf von 100% der AEP GmbH, einer bayerischen

B2B-Pharmagroßhandelsplattform, bekannt. Die Transaktion, die mit einer

EBITDA-Marge von ca. 2% etwa EUR1 Mrd. zum Umsatz von TPG beitragen würde,

soll vorbehaltlich der entsprechenden kartellrechtlichen und

Closing-Vorraussetzungen im 2. Quartal 2026 abgeschlossen werden. Da die

Transaktion noch nicht abgeschlossen ist und die vorläufigen Zahlen unseren

Prognosen entsprechen, haben wir beschlossen, unsere Schätzungen unverändert

zu lassen. Ein aktualisiertes DCF-Modell ergibt ein unverändertes Kursziel

von EUR20. Wir behalten unsere Kaufempfehlung bei (Aufwärtspotenzial 332%).

First Berlin Equity Research has published a research update on The Platform

Group SE & Co. KGaA (ISIN: DE000A40ZW88). Analyst Alexander Rihane

reiterated his BUY rating and maintained his EUR 20.00 price target.

Abstract:

The Platform Group published preliminary headline results for 2025, which

were within a whisker of our estimates. Driven by its strongest sales

quarter to date (Q4/25 rev: EUR196m; +28% y/y), TPG's topline rose 39% y/y to

EUR728m (FBe: EUR724m), slightly above the midpoint of its guidance (revenue:

EUR715m - EUR735m). By phasing out low-price, low-margin items and reducing the

ratio of HR and marketing costs to revenue, TPG grew its adjusted EBITDA by

65% y/y to EUR55m (FBe: EUR55m), outpacing topline growth and widening its

margin by 130bp to 7.6%. After market close on 26 January, TPG announced the

signing of a deal for the purchase of 100% of AEP GmbH, a Bavarian B2B

pharmaceutical wholesale platform. The deal, which would contribute ~EUR1bn to

TPG's topline at a ~2% EBITDA margin, is expected to close in Q2/26, subject

to the relevant antitrust and closing conditions. With the deal not yet

completed and headline figures in line with our forecasts, we have decided

to leave our estimates untouched. An updated DCF model yields an unchanged

price target of EUR20. We maintain our Buy recommendation (upside 332%).

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses

siehe die vollständige Analyse.

You can download the research here:

https://eqs-cockpit.com/c/fncls.ssp?u=9537cda3a8b5ae1d241819ef480c569a

Contact for questions:

First Berlin Equity Research GmbH

Herr Gaurav Tiwari

Tel.: +49 (0)30 809 39 686

web: www.firstberlin.com

E-Mail: [email protected]

The EQS Distribution Services include Regulatory Announcements,

Financial/Corporate News and Press Releases.

View original content:

https://eqs-news.com/?origin_id=e8d76d53-fcf3-11f0-8534-027f3c38b923&lang=en

2268064 29.01.2026 CET/CEST

°

Quelle: dpa-AFX