Marktübersicht

WOLFTANK-ADISA HOLDING AG Aktie
WKN:A2PBHR
ISIN:AT0000A25NJ6
Land: Österreich
Branche: Sonstiges
Sektor: Sonstiges
aktueller Kurs:
18,70 EUR
Veränderung:
-0,30 EUR
Veränderung in %:
-1,58 %
Komplette Navigation anzeigen

Original-Research: Wolftank-Adisa Holding AG (von Montega AG): Kaufen

Mittwoch, 27.10.21 15:11
Kursticker auf einer digitalen Anzeige.
Bildquelle: pixabay
Original-Research: Wolftank-Adisa Holding AG - von Montega AG

Einstufung von Montega AG zu Wolftank-Adisa Holding AG

Unternehmen: Wolftank-Adisa Holding AG

ISIN: AT0000A25NJ6

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: Kaufen

seit: 27.10.2021

Kursziel: 22,00

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Nicolas Gruschka

Geplantes Joint Venture stellt möglichen Katalysator für signifikante

Umsatz- und Ergebnissteigerungen dar

Wolftank-Adisa hat am vergangenen Freitag eine Absichtserklärung zur

strategischen Zusammenarbeit mit Kuwait Petroleum Italia verkündet. Wir

sehen in dem geplanten Joint Venture großes wirtschaftliches Potenzial und

einen weiteren Beleg für die Kompetenz und exzellente Aufstellung des

Konzerns im Bereich der Umwelttechnik.

Einordnung des geplanten JVs: Wolftank-Adisa ist bereits operativ für

Kuwait Petroleum tätig, unter anderem im Bereich der doppelwandigen

Tanksanierung. Aus dieser Art von Projekten ergibt sich p.a. ein

Auftragsvolumen im mittleren siebenstelligen Mio.-Euro- Bereich (MONe: ca.

6 Mio. Euro). Zur strategischen Intensivierung der Zusammenarbeit

verhandeln aktuell beide Unternehmen den Abschluss eines Joint Ventures.

Ziel ist die Errichtung einer Infrastruktur für LNG- und

Wasserstoff-Betankungsanlagen. Die Kompetenzbündelung würde Wolftank-Adisa

enormes Wachstumspotenzial bieten und Impulse zur Expansion im europäischen

Raum geben. Zukünftig soll die Anzahl an LNG- und Wasserstofftankstellen im

Euroraum um rund 28,5% p.a. wachsen (CAGR 21-30e: LNG: 22,4%; Wasserstoff:

34,5%). Wolftank-Adisa hätte durch das Joint Venture das Potenzial,

erheblich an diesem strukturellen Wachstum zu partizipieren.

Ausgangslage: Wolftank-Adisa positioniert sich dank attraktivem Produktmix

als differenzierter Komplettanbieter in einem Wachstumsmarkt mit starken

Eintrittsbarrieren. Das Unternehmen verfügt über eine marktführende

Stellung im Bereich der Sanierung und Wartung von beispielsweise

Tankanlagen unter Einsatz der eigenentwickelten Hochleistungsepoxidharze.

Die Leistungspalette umfasst zusätzlich, neben dem Rückbau von Raffinerien,

die Boden- und Gewässersanierung. Als Full-Service Dienstleister ermöglicht

Wolftank-Adisa darüber hinaus eine schlüsselfertige Errichtung von

LNG-Tankstellen sowie die spätere Überwachung. Durch die zuletzt

intensivierten Wasserstoffaktivitäten positioniert sich das Unternehmen

zudem als strategischer Partner in diesem Zukunftsmarkt. Mit dieser

Dienstleistungsbreite ist Wolftank-Adisa u.E. ein idealer Partner für große

Öl- und Gaskonzerne.

Mögliche Partnerschaft mit Kuwait Petroleum Italia verspricht großes

Potenzial: Kuwait Petroleums Plan sieht vor, das bestehende europäische

Netz von circa 3.000 Tankstellen zügig an die neuen Anforderungen

anzupassen. Zur Deckung der Nachfrage im Bereich der Schwerfahrzeuge nach

CO2-Emission-reduzierenden Treibstoff muss ein signifikanter Teil des

Netzes mit LNG- und Wasserstoff-Betankungsmöglichkeiten nachgerüstet

werden. Gerade in diesen Bereich verfügt Wolftank-Adisa über

Schlüsselkompetenzen. Durch das umfangreiche Tankstellennetz des

Milliardenkonzerns dürften sich auch im Bereich der Instandhaltung weitere

Umsatzpotenziale für Wolftank-Adisa ergeben.

Anpassung unserer Prognosen: Wolftank-Adisa leidet noch immer unter den

Einreisebeschränkungen in vielen Ländern. Beispielsweise hat das

Unternehmen in 2019 knapp 30% des Umsatzes in China erzielt. Obwohl die

Nachfrage in dieser Region nach Dienstleistungen in dem Bereich

Tanksanierung ungebrochen hoch ist, fallen diese Erlöse aufgrund

restriktiver Quarantäneauflagen aktuell quasi weg. Unsere gesenkten

Prognosen für 2021 spiegeln diesen Sachverhalt wider. Gleichzeitig haben

wir die Schätzungen für 2022 ff. leicht angehoben. Dies reflektiert das

erwartete Auftragsvolumen aus der Zusammenarbeit mit Kuwait Petroleum.

Joint Venture würde Equity Story auf ein neues Qualitätsniveau bringen: Die

strategische Zusammenarbeit würde für Wolftank-Adisa ganz neue Dimensionen

eröffnen. Durch die expansiven Pläne Kuwait Petroleums würden die

Kapazitäten von Wolftank-Adisa über Jahre quasi vollständig ausgelastet

werden und Wachstumsraten im mittleren zweistelligen Prozentbereich

ermöglichen. Noch stehen allerdings der vertragliche Abschluss und die

Finanzierung aus. Insofern haben wir die Potenziale aus dem Joint Venture

noch nicht in unseren Prognosen abgebildet.

Fazit: Die bekanntgegebene Absichtserklärung zwischen Kuwait Petroleum und

Wolftank- Adisa ist für uns ein Beleg für die großen Kompetenzen

Wolftank-Adisas und stimmt uns zuversichtlich bezüglich des

Unternehmenspotenzials. Die Gesellschaft sollte u.E. jedoch nicht nur beim

Umsatz und dem Ergebnis von den Aktivitäten dieser Zusammenarbeit

profitieren, sondern auch vom Kapitalmarkt zunehmend als attraktiver

Investment Case im Wachstumsmarkt Umwelttechnik wahrgenommen werden. Der

Abschluss des Joint Ventures dürfte damit einen klaren Katalysator für die

Aktie darstellen. Infolge der Anpassung unserer Schätzungen heben wir unser

Kursziel auf 22,00 Euro an (zuvor: 15,33 Euro) und bestätigen unsere

Kaufempfehlung.

+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss

bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /

HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++

Über Montega:

Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäuser

mit klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum

umfasst Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und

wird durch erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht

sich als ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und

fokussiert sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die

Veranstaltung von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden

zählen langfristig orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter und

Family Offices primär aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die

Analysten von Montega zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum

Top-Management, profunde Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der

Analyse von deutschen Small- und MidCap-Unternehmen aus.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/23006.pdf

Kontakt für Rückfragen

Montega AG - Equity Research

Tel.: +49 (0)40 41111 37-80

Web: www.montega.de

E-Mail: research@montega.de

übermittelt durch die EQS Group AG.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

°



Quelle: dpa-AFX


boerse.de-Aktienbrief

Investieren in die besten Aktien der Welt

Der Grundstein für den langfristigen Börsen-Erfolg wird durch die Wahl der richtigen Aktien gelegt! Dabei gilt es aus den weltweit zigtausend börsennotierten Werten jene herauszufiltern, die das investierte Kapital dauerhaft vermehren. Der boerse.de-Aktienbrief identifiziert genau diese Aktien und gibt dazu konkrete Kaufempfehlungen. Überzeugen Sie sich selbst mit zwei unverbindlichen und kostenlosen Ausgaben!

© 1994-2021 by boerse.de - Quelle für Kurse und Daten: ARIVA.DE AG - boerse.de übernimmt keine Gewähr