Kunstmarkt und Börse: Bilder an die Wand, Aktien ins Depot

Kunstmessen bieten interessante Einblicke in die Mechanismen der Preisbildung am Kunstmarkt. Während einige Besucher gezielt nach erschwinglichen Werken unterhalb der 200- oder 300-Euro-Marke suchen, erwerben andere Kunstwerke unabhängig vom Preis aus persönlicher Leidenschaft. Daneben gibt es Sammler, die Kunst vor allem als Wertanlage betrachten und sich hauptsächlich für Werke im mindestens fünfstelligen Eurobereich interessieren – getreu dem Motto: Was nichts kostet, kann nichts wert sein. Sie wissen:

Am Kunstmarkt ist von Liebhaberei bis Spekulation alles drin

Letztlich werden die Preise am Kunstmarkt ebenso wie an der Börse durch Angebot und Nachfrage bestimmt. Und ebenso wie an der Börse gibt es auf einer großen Kunstmesse eben manchmal Schnäppchen, in vielen Fällen aber auch irrational überteuerte Gemälde, Grafiken oder Skulpturen. Ob Preis und Wert übereinstimmen, wird sich in Sachen Kunst oft erst nach vielen Jahrzehnten oder gar nie herausstellen. Liebhaberei, Expertise oder reine Spekulation auf erhoffte Wertsteigerungen …

Vor diesem Hintergrund zeigen sich häufig bemerkenswerte Reaktionen, wenn ein beruflicher Hintergrund im Finanz- oder Börsenwesen zur Sprache kommt. Oft herrscht die Vorstellung, dass Investitionen in Aktien mit hohen Risiken verbunden sind. Um solche Bedenken auszuräumen, sind meist ausführliche Erklärungen erforderlich. Konkret:

Aktieninvestments sind weniger riskant als landläufig angenommen

In der großangelegten Studie der UBS werden alljährlich die historischen Renditen von Aktien im Vergleich mit anderen Anlageklassen seit dem Jahr 1900 untersucht. Das Ergebnis kurzgefasst: Als Investment gibt es zu Aktien keine sinnvolle Alternative. Und Aktien sind, entgegen der weitverbreiteten Meinung sichere Investments, sofern das Risiko gestreut und ein längerer Zeithorizont verfolgt wird. Denn nominal erzielten Aktien im zurückliegenden Zeitraum im Schnitt jährliche Renditen von 9%. Die Experten von Keppler Asset Management wiederum kommen in ihrer Studie (Betrachtungszeitraum seit 1926) auf durchschnittliche Nominalrenditen von sogar 10%, während alle anderen Assetklassen wie Immobilien oder Anleihen nur magere Renditen von 4% bzw. knapp 5% erzielten.

Soweit die Nominalrenditen, von denen natürlich die Inflationsraten in Abzug gebracht werden müssen. Real gesehen übersteigen die Renditen von Aktien im weltweiten Schnitt die Inflation deutlich, dabei haben US-amerikanische Aktien im Ländervergleich die Nase vorne.

Zunehmender Zeithorizont und breite Streuung senken das Risiko bei Aktieninvestments auf nahezu null

Natürlich müssen Aktienanleger zwischenzeitlich immer wieder Schwankungen in Form von Kurskorrekturen in Kauf nehmen. Doch dabei gilt, je länger der Zeithorizont, umso geringer das Verlustrisiko. So genügt laut Keppler Asset Management bereits eine Haltedauer von fünf Jahren, um das Risko einzugrenzen, das mit zunehmender Haltedauer gegen null geht. Denn seit 1926 mussten Aktienanleger bei einem Zeithorizont von 20 Jahren nie Kursverluste realisieren. Dazu kommt:

Bei den in den Studien errechneten Zahlen handelt es sich um Durchschnittswerte für den gesamten Aktienmarkt, die sich durch eine strikte Qualitätsauswahl deutlich optimieren lassen, wofür die von Thomas Müller und Jochen Appeltauer im Jahr 2002 entwickelte Performance-Analyse zur Verfügung steht. Dabei werden anhand von objektiven Performance-Kennzahlen die nachweislich besten Aktien der Welt, die 100 boerse.de-Aktienbrief-Champions, herausgefiltert. Das Beste:

Im Gegensatz zum Kunstmarkt ist es an der Börse ganz einfach, in die nachweislich besten Aktien der Welt, die Champions, zu investieren. Für Selbstentscheider steht der boerse.de-Aktienbrief hilfreich zur Seite, wobei sich bereits mit zehn Champions-Positionen ein ausgewogenes Portfolio zusammenstellen lässt. Für Fondsanleger empfehlen sich die intelligenten boerse.de-Fonds (boerse.de-Aktienfonds, boerse.de-Weltfonds, boerse.de-Technologiefonds und boerse.de-Dividendenfonds. Und ab einem Anlagevolumen von 100.000 Euro können mit dem Direktanlageservice myChampions100 gleich alle 100 Champions auf einen Schlag ins Depot geholt werden.

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