Qualitätsaktien für die Ewigkeit und Dividenden – eine perfekte Kombination

An der Börse ist es wie in der Mode: Die Auswahl zeitloser, sorgfältig ausgewählter Stücke ist oftmals vorteilhafter als das Setzen auf kurzfristige Trends. Was sehen Sie, wenn Sie sich Ihr Depot anschauen? Sorgfältig ausgewählte Aktien, die von hoher Qualität und zeitlos sind, die sich gut mit allen anderen Titeln ergänzen und so in Summe sowohl Stabilität als auch attraktive Renditen eröffnen? Dabei bietet die Kombination von Qualitätsaktien und Dividenden genau das.

Was macht eine Qualitätsaktie aus?

Value-Investoren im Stil von Warren Buffett und Charlie Munger setzen auf Qualitätsaktien für die „Ewigkeit“. Dies sind Anteile von Unternehmen, die sich durch starke fundamentale „Koordinaten“ auszeichnen. Eine solide Bilanz mit geringer Verschuldung und einem hohen Bestand an liquiden Mitteln ist ein Aspekt, ein weiteres Kennzeichen ist die Fähigkeit, konstant wachsende Erträge zu generieren. Diese Firmen verfügen über nachhaltige Wettbewerbsvorteile, die ihnen helfen, sich langfristig auf dem Markt zu behaupten. Auch eine hohe Eigenkapitalrendite kann ein Indikator für hohe Qualität sein.

Ein gutes Management spielt ebenfalls eine entscheidende Rolle. Führungskräfte, die bewiesen haben, dass sie in der Lage sind, das Unternehmen erfolgreich durch verschiedene Marktphasen zu steuern, können durchaus ein Merkmal von Qualitätsinvestments sein. Im besten Fall allerdings ist das Geschäftsmodell bereits so gestaltet, dass der Erfolg wenig davon abhängt, wer das Unternehmen leitet. Denn bei der Beurteilung der Managementqualität bewegen wir uns schon im sehr subjektiven Bereich. Die Subjektivität bei der Analyse ist allgemein eine Krux des Value-Investings.

Objektive Qualitätsermittlung mittels Performance-Analyse

Vorteilhafter ist daher der objektive Mechanismus, mit dem im boerse.de-Aktienbrief die Champions ausgewählt werden. Drei Kennzahlen werden bei der Performance-Analyse ermittelt: die durchschnittliche Kursrendite pro Jahr innerhalb der vergangenen Dekade (geoPAK10), die Verlust-Ratio (die die Verlustwahrscheinlichkeit und das -ausmaß berücksichtigt) und die Gewinn-Konstanz, die angibt, wie oft eine Anlage in der Vergangenheit positive Renditen erzielt hat.

Diese Auswertung der Kursbiographie einer Aktie ist frei von jeglicher subjektiven Einschätzung und filtert Qualität nach folgendem Prinzip heraus: Langfristig folgt die Bewertung an der Börse immer der Qualität des zugrunde liegenden Unternehmens. Allerdings braucht es für die perfekte Kombination im Depot noch eine weitere Zutat:

Der stabilisierende Einfluss von Dividenden

Dividenden können der Unbeständigkeit des Marktes entgegenwirken. Während der Aktienkurs kurzfristig auch unabhängig von der aktuellen Lage des Unternehmens aus rein psychologischen Gründen schwanken kann, tragen Gewinnausschüttungen dazu bei, Kursrücksetzer ganz oder teilweise zu neutralisieren. Dividenden können also als Stabilisatoren wirken, und dies bereits auf der Unternehmensebene:

Firmen streben danach, eine kontinuierliche Dividendenpolitik sicherzustellen, denn Kürzungen bei den Ausschüttungen oder gar Ausfälle lassen Zweifel an der zukünftigen Leistungsfähigkeit des Unternehmens aufkommen und werden daher in der Regel an der Börse negativ bewertet. Eine nachhaltige Dividendenpolitik erfordert jedoch eine sorgfältige Verwaltung und effiziente Nutzung der finanziellen Ressourcen und kann das Management zudem daran hindern, finanzielle Mittel in unrentablen Projekten zu „versenken“.

Auf der anderen Seite nutzen etliche Anleger Dividendenzahlungen zur Stabilisierung ihrer Finanzen: Anstatt das Aktienportfolio für Konsumzwecke anzutasten, werden ausschließlich die erhaltenen Dividendenzahlungen verwendet. Dies gewinnt natürlich umso mehr Bedeutung, je weiter der Vermögensaufbau fortgeschritten ist. Am Anfang lohnt es sich eher, die erhaltenen Gewinnbeteiligungen zu reinvestieren. Damit die Strategie jedoch insgesamt aufgeht, müssen Qualität und Dividende unbedingt kombiniert werden, denn:

Qualitätsaktien für die Ewigkeit und Dividenden – eine perfekte Kombination

Nur qualitativ hochwertige Aktien zeichnen sich durch ihre Fähigkeit aus, regelmäßige Profite zu generieren, die von Jahr zu Jahr größer werden und zu entsprechenden Ausschüttungen führen. Top-Unternehmen wie die boerse.de Dividenden-Champions haben bewiesen, dass sie auch während wirtschaftlich schwieriger Zeiten erfolgreich bestehen und Gewinne ausschütten können.

Wer beim Thema Dividende allerdings lediglich auf die Dividendenrendite achtet, erlebt häufig ein böses Erwachen. Denn eine hohe Rendite ist oftmals auf einen stark gefallenen Aktienkurs zurückzuführen und soll häufig potenzielle Risiken im Unternehmen verschleiern. Zudem sagt die Dividendenrendite nichts über die langfristige Stabilität und Wachstumsperspektive der Dividendenzahlungen aus.

Der boerse.de-Dividendenfonds

Wer selbst gern Aktien „shoppt“, dem sei für die Umsetzung der vorgenannten Strategie der boerse.de-Aktienbrief empfohlen. Die meisten der 100 Champions zahlen Dividenden. Wer jedoch lieber einen „persönlichen Einkäufer“ hätte, der die Qual der Wahl bei den Einzeltiteln abnimmt, kann auf den boerse.de-Dividendenfonds zurückgreifen, der ein praktisches Beispiel für die Umsetzung der Kombination aus Qualitätsaktien und Dividenden ist. Der boerse.de-Dividendenfonds besteht aus zwei Teilen:

Das Basisinvestment-Portfolio umfasst ausschließlich Champions-Aktien mit attraktiver Dividendenpolitik. Es bildet die Grundlage und repräsentiert 60% des Fondsvolumens. In einem zweiten Portfolio werden weitere Dividendenzahler aufgenommen, die ebenfalls hohe Qualitätsstandards erfüllen, aber noch nicht den Champions-Status erreicht haben. Dieses Portfolio macht 40% des Fonds aus. Wer gern mehr über die Anlagestrategie des boerse.de-Dividendenfonds erfahren möchte, kann alle Details zur Konzeption und Funktionsweise im Whitepaper von Priv.-Doz. Dr. Hubert Dichtl und Thomas Müller nachlesen. Das Beste daran: Das Whitepaper können Sie hier kostenlos und völlig unverbindlich anfordern!