Vor allem die Veröffentlichung der vorläufigen Geschäftszahlen für das Jahr 2025 am 22. Januar 2026 hat an den Finanzmärkten jeden Funken Hoffnung wieder im Keim erstickt und die strategischen Diskussionen über die Zukunft des Konzerns neu entfacht. Der Blick auf die Zahlen offenbart die Tragweite der aktuellen Belastungen: Mit einem Umsatzrückgang von über 61 Milliarden Euro auf nur noch rund 60 Milliarden Euro und einem operativen Ergebnis vor Sondereinflüssen von lediglich 6,6 Milliarden Euro hat BASF die eigenen Ziele verfehlt. Zum Vergleich: 2024 hatte der operative Gewinn noch bei 7,2 Milliarden gelegen. Dieser Rückgang ist das Resultat einer Kombination aus strukturell hohen Energiekosten am Standort Deutschland, einer schleppenden globalen Industriekonjunktur und einem zunehmenden Wettbewerbsdruck aus Übersee. Einer der wenigen Lichtblicke in der vorläufigen Bilanz war der überraschend solide Free Cashflow, der jedoch vor allem durch eine Reduktion von Investitionen erkauft wurde – ein Schritt, der langfristig zulasten der Modernisierung gehen könnte.
Die strategische Antwort des Vorstands auf diese Misere ist ein forcierter Sparkurs, der bis Ende 2026 Einsparungen von gut zwei Milliarden Euro vorsieht. In Ludwigshafen
wird diese Transformation schmerzhaft spürbar, da sie mit einem massiven Stellenabbau und der Stilllegung unrentabler Anlagen einhergeht. Gleichzeitig setzt BASF alles auf eine Karte: den neuen Verbundstandort in Zhanjiang, China. Hier investiert das Unternehmen Milliarden in der Hoffnung, am künftigen Wachstum des asiatischen Chemiemarktes überproportional teilzuhaben. Diese Strategie ist jedoch riskant, da die geopolitischen Spannungen zunehmen und China selbst mit Überkapazitäten in der Chemieproduktion kämpft.
BASF steht also vor einer monumentalen Aufgabe, die enorme Mittel erfordert, während die aktuelle Ertragslage kaum Spielräume lässt. Ob der Umbau in Ludwigshafen und die Expansion in China die Wende einleiten können, wird sich erst in den kommenden Jahren zeigen. Doch auch im Rückblick ist die BASF-Aktie ein riskantes Investment: Die boerse.de-Performance-Analyse bringt fundamentale Schwächen zutage, die weit über die aktuelle Konjunkturdelle hinausgehen.
Die Kennzahl geoPAK10 (Kursentwicklung über zehn Jahre p.a.) liegt für BASF bei ernüchternden minus fünf Prozent. Dies bedeutet für langfristig orientierte Anleger, dass ihr investiertes Kapital seit 2016 jährlich an Wert verloren hätte, anstatt zu wachsen. In einer Phase, in der viele globale Aktienmärkte neue Höchststände erreichten, entpuppte sich BASF somit als massiver Wertvernichter im Depot. Ergänzt wird dieses Bild durch eine Gewinn-Konstanz von lediglich 19 Prozent und die Verlust-Ratio von 2,86. In Kombination führt dies zu einer Einstufung als Verlierer-Aktie mit einem C-Rating.
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Quelle: boerse.de