Was ist der Fund of Funds?

Ein Fund of Funds (FoF) ist ein Investmentfonds, der nicht direkt in einzelne Wertpapiere investiert, sondern in andere Investmentfonds. Das Ziel eines FoF besteht darin, durch eine breite Diversifikation Risiken zu streuen und gleichzeitig professionelles Management zu nutzen. Der Fund of Funds ist besonders für Anleger interessant, die ein bereits professionell gemanagtes Portfolio aus verschiedenen Fonds in einem Produkt bündeln möchten.

Definition und Funktionsweise

Im Gegensatz zu klassischen Investmentfonds, die direkt in Aktien, Anleihen oder andere Finanzinstrumente investieren, kauft ein Fund of Funds Anteile anderer Fonds. Diese Ziel-Fonds können Aktienfonds, Rentenfonds, Hedgefonds oder andere spezialisierte Fonds sein. Durch diese Struktur entsteht eine zusätzliche Ebene der Diversifikation, da der Anleger nicht nur in einzelne Wertpapiere, sondern in ein Portfolio von Fonds investiert.

Die Funktionsweise eines FoF lässt sich folgendermaßen beschreiben:

• Selektion: Das Management wählt die Fonds aus, in die der FoF investiert, basierend auf Renditeerwartung, Risiko, Fondsstrategie und Historie.
• Allokation: Die Investitionen werden auf die ausgewählten Fonds verteilt, wobei unterschiedliche Gewichtungen und Strategien zur Risikominimierung angewendet werden.
• Monitoring: Das Fondsmanagement überwacht laufend die Performance der Ziel-Fonds und passt die Allokation bei Bedarf an, um die Anlageziele zu erreichen.

Zweck und Nutzen

Der Fund of Funds bietet Anlegern mehrere Vorteile:

• Diversifikation: Durch die Investition in mehrere Fonds wird das Risiko breiter gestreut als bei einer direkten Anlage in einzelne Wertpapiere.
• Professionelles Management: Anleger profitieren von der Expertise der Fondsmanager der Ziel-Fonds und des FoF-Managements.
• Zugang zu spezialisierten Fonds: Ein FoF kann Anlegern den Zugang zu Hedgefonds, Private-Equity-Fonds oder internationalen Fonds ermöglichen, die ansonsten schwer zugänglich sind.
• Risikosteuerung: Durch die Kombination verschiedener Fondsstrategien lassen sich Risiko-Rendite-Profile gezielt steuern.

Beispiele und Praxisanwendung

Beispiele für Fund-of-Funds-Strukturen gibt es in vielen Anlageklassen. Ein FoF kann ausschließlich in Aktienfonds investieren, um ein breit diversifiziertes Aktienportfolio zu schaffen, oder in Anleihenfonds, um die Stabilität des Portfolios zu erhöhen. Auch gemischte FoF, die in Aktien-, Renten- und Rohstofffonds investieren, sind verbreitet.

Ein praktisches Beispiel: Ein globaler Aktien-FoF investiert in zehn verschiedene internationale Aktienfonds. Jeder Ziel-Fonds deckt unterschiedliche Regionen und Branchen ab, z.B. Technologie in den USA, Konsumgüter in Europa oder Schwellenländer. Dadurch erhält der Anleger ein breit diversifiziertes Portfolio mit professionellem Management und reduziertem Risiko im Vergleich zu einer Einzelinvestition.

Kosten und Kritik

Ein Nachteil von Fund of Funds sind die höheren Kosten. Anleger zahlen nicht nur Verwaltungsgebühren für den FoF selbst, sondern auch die Gebühren der Ziel-Fonds. Diese doppelte Kostenstruktur kann die Rendite im Vergleich zu Direktinvestitionen reduzieren. Kritiker bemängeln außerdem, dass die zusätzliche Verwaltungsebene die Transparenz und Kontrolle über die einzelnen Anlagen erschwert. Dennoch überwiegen für viele Anleger die Vorteile von Diversifikation und professionellem Management.

boerse.de-Schlussfolgerung

Der Fund of Funds ist ein Investmentinstrument, das durch Investitionen in andere Fonds eine breite Diversifikation und professionelles Management bietet. Er eignet sich besonders für Anleger, die ein diversifiziertes Portfolio aufbauen möchten, aber nicht die Zeit oder Expertise haben, einzelne Fonds und Wertpapiere auszuwählen. Trotz höherer Kosten bietet der FoF die Möglichkeit, Risiken zu streuen, Zugang zu spezialisierten Fonds zu erhalten und langfristig stabile Renditen zu erzielen. Für viele Anleger ist der Fund of Funds daher ein wichtiges Instrument zur professionellen Portfoliostrukturierung.