Was sind geschlossene Fonds?

Geschlossene Fonds sind Investmentfonds, bei denen eine feste Anzahl von Anteilen ausgegeben wird und die Anleger nur beim Emittenten kaufen oder verkaufen können. Nach Ablauf der Platzierungsphase ist ein Einstieg in der Regel nicht mehr möglich, wodurch der Fonds „geschlossen“ wird. Diese Fondsform unterscheidet sich deutlich von offenen Fonds, bei denen jederzeit Anteile gezeichnet oder zurückgegeben werden können. Geschlossene Fonds investieren häufig in Immobilien, Schiffe, Flugzeuge, erneuerbare Energien oder andere Sachwerte.

Funktionsweise geschlossener Fonds

Investoren erwerben Anteile während der Zeichnungsphase und verpflichten sich in der Regel zur Einlage eines festen Kapitals. Das gesammelte Kapital wird dann vom Fondsmanager in die geplanten Projekte investiert. Die Laufzeit geschlossener Fonds ist meist klar definiert und beträgt häufig zwischen 10 und 20 Jahren. Am Ende der Laufzeit wird der Fonds aufgelöst, die Vermögenswerte verkauft und der Erlös an die Anleger ausgeschüttet.

Merkmale geschlossener Fonds

• Begrenzte Anzahl an Anteilen: Nach der Platzierungsphase ist der Fonds geschlossen.
• Langfristige Bindung: Anleger können während der Laufzeit ihre Anteile meist nicht ohne Weiteres verkaufen.
• Investition in illiquide Assets: Geschlossene Fonds investieren oft in Projekte, die nicht an der Börse gehandelt werden.
• Renditechancen und Risiken: Potenziell höhere Renditen durch spezialisierte Investitionen, jedoch auch höheres Risiko, insbesondere Liquiditätsrisiken.

Vorteile und Risiken

Die Vorteile geschlossener Fonds liegen vor allem in der Möglichkeit, in alternative Anlageklassen zu investieren, die für Privatkunden sonst schwer zugänglich sind, und an langfristigen Projekterfolgen teilzuhaben. Zu den Risiken gehören:

• Illiquidität: Verkauf der Anteile während der Laufzeit ist oft nur über Zweitmarkt oder gar nicht möglich.
• Projekt- und Marktrisiko: Wertentwicklungen hängen stark von Erfolg und Marktbedingungen der Projekte ab.
• Hohe Gebühren: Ausgabeaufschläge, Verwaltungs- und Erfolgsgebühren können die Rendite schmälern.

Praxisbeispiel

Ein geschlossener Immobilienfonds sammelt Kapital von Anlegern, um Bürogebäude in Großstädten zu erwerben und zu vermieten. Während der Laufzeit von 15 Jahren erhalten die Anleger regelmäßige Ausschüttungen aus den Mieteinnahmen. Nach Ablauf der Laufzeit werden die Immobilien verkauft, und der verbleibende Erlös wird an die Investoren verteilt. Dieser Ansatz ermöglicht Beteiligung an langfristigen Immobilienprojekten, die sonst für Privatanleger nur schwer zugänglich wären.

boerse.de-Schlussfolgerung

Geschlossene Fonds sind eine Möglichkeit, in langfristige und oft illiquide Projekte zu investieren und am wirtschaftlichen Erfolg dieser Projekte teilzuhaben. Sie bieten Chancen auf attraktive Renditen, erfordern aber eine langfristige Kapitalbindung und tragen ein höheres Risiko im Vergleich zu liquiden, offenen Fonds. Anleger sollten die Struktur, Gebühren und Projektrisiken sorgfältig prüfen, bevor sie sich für einen geschlossenen Fonds entscheiden.