Was ist eine Kaufoption?

Eine Kaufoption, auch Call-Option genannt, ist ein Finanzderivat, das dem Käufer das Recht, aber nicht die Pflicht gibt, einen bestimmten Basiswert wie eine Aktie, einen Index, eine Anleihe oder einen Rohstoff zu einem festgelegten Preis (Basispreis oder Strike) innerhalb eines definierten Zeitraums oder zu einem festen Termin zu kaufen. Kaufoptionen werden sowohl im professionellen Trading als auch von Privatanlegern genutzt, um von steigenden Kursen zu profitieren oder bestehende Positionen abzusichern.

Funktionsweise einer Kaufoption

Der Käufer einer Kaufoption zahlt dem Verkäufer eine Prämie für das Recht, den Basiswert zu erwerben. Liegt der Marktpreis des Basiswerts über dem Basispreis der Option, kann der Käufer die Option ausüben und einen Gewinn erzielen. Fällt der Marktpreis unter den Basispreis, verfällt die Option wertlos, und der Verlust des Käufers ist auf die gezahlte Prämie begrenzt. Verkäufer der Kaufoption (Stillhalter) erhalten die Prämie und tragen das Risiko, den Basiswert liefern zu müssen, falls der Käufer die Option ausübt.

Beispiel

Ein Anleger erwirbt eine Kaufoption auf die SAP-Aktie mit einem Basispreis von 120€ und einer Prämie von 5€. Steigt der Kurs der SAP-Aktie auf 140€, kann der Anleger die Aktie zum Basispreis von 120€ kaufen. Der Gewinn beträgt 140€ - 120€ - 5€ Prämie = 15€ je Option. Liegt der Kurs hingegen unter 120€, verfällt die Option, und der Verlust beschränkt sich auf die gezahlte Prämie.

Vorteile einer Kaufoption

• Hebelwirkung: Mit geringem Kapitaleinsatz lassen sich größere Kursbewegungen nutzen.
• Begrenztes Verlustrisiko: Der maximale Verlust ist auf die gezahlte Prämie begrenzt.
• Flexibilität: Handelbar auf verschiedene Basiswerte wie Aktien, Indizes oder Rohstoffe.
• Absicherung: Kaufoptionen können bestehende Positionen gegen Kursrückgänge absichern.

Risiken einer Kaufoption

• Verfall der Prämie: Liegt der Kurs unter dem Basispreis am Verfallstag, verfällt die Option wertlos.
• Komplexität: Optionen sind Derivate, deren Bewertung von Laufzeit, Basispreis, Volatilität und Zinsniveau abhängt.
• Hebelwirkung: Hebel kann Gewinne erhöhen, gleichzeitig aber auch Verluste beschleunigen.
• Liquiditätsrisiko: Nicht alle Optionen sind jederzeit handelbar.

Chancen und Einsatzmöglichkeiten

Kaufoptionen werden genutzt, um gezielt von steigenden Kursen zu profitieren, kurzfristige Spekulationen zu tätigen oder bestehende Aktienpositionen abzusichern. Sie sind Teil komplexer Anlagestrategien, bei denen sowohl Risiko- als auch Gewinnpotenziale exakt kalkuliert werden können. Durch die Hebelwirkung lassen sich mit geringem Kapitaleinsatz überproportionale Gewinne erzielen, während der Verlust auf die gezahlte Prämie begrenzt bleibt.

Praxisbeispiel

Ein Anleger erwartet, dass die SAP-Aktie in den nächsten drei Monaten deutlich steigt. Statt direkt die Aktie zu kaufen, erwirbt er eine Kaufoption. Steigt der Kurs wie erwartet, erzielt er einen Gewinn durch die Option; fällt der Kurs, verliert er lediglich die gezahlte Prämie. Kaufoptionen eignen sich daher besonders für kurzfristige Marktbewegungen, spekulative Strategien oder Absicherungen gegen Preissteigerungen.

boerse.de-Schlussfolgerung

Die Kaufoption ist ein flexibles und hebelwirksames Finanzinstrument, das Anlegern ermöglicht, von steigenden Kursen zu profitieren oder bestehende Positionen abzusichern. Trotz des begrenzten Verlustrisikos erfordert der Handel fundiertes Wissen über Laufzeit, Basispreis, Zeitwert und Marktbedingungen. Für strategische Anleger und Trader bietet die Kaufoption vielfältige Möglichkeiten, Chancen systematisch zu nutzen und Risiken gezielt zu steuern.