Was ist ein MBI (Management-Buy-in)?

Ein MBI (Management-Buy-in) bezeichnet eine Unternehmensübernahme, bei der ein externes Managementteam ein bestehendes Unternehmen übernimmt. Im Gegensatz zum MBO (Management-Buy-out), bei dem das bestehende Management die Anteile erwirbt, steigt beim MBI ein neues Team ein. Ziel eines MBI ist es, frisches Know-how und neue strategische Impulse in das Unternehmen zu bringen, um Wachstum, Effizienz oder eine Restrukturierung voranzutreiben.

Funktionsweise eines MBI

Bei einem MBI übernimmt das neue Managementteam die operative Verantwortung und erwirbt meist in Zusammenarbeit mit Finanzinvestoren, Banken oder Private-Equity-Fonds die Mehrheit oder die Gesamtheit der Unternehmensanteile. Die Finanzierung erfolgt häufig durch eine Kombination aus Eigenkapital und Fremdkapital. Das neue Team wird dabei direkt am wirtschaftlichen Erfolg beteiligt, wodurch Anreize für eine nachhaltige Wertsteigerung geschaffen werden.

Ein MBI kann erfolgen, wenn Eigentümer aus dem Unternehmen ausscheiden wollen, beispielsweise im Ruhestand oder beim Verkauf an externe Investoren. Oft werden MBI-Transaktionen in mittelständischen Unternehmen genutzt, die ein professionelles Management benötigen, um Wachstumspotenziale besser zu realisieren oder strategische Neuausrichtungen umzusetzen.

Bedeutung für Unternehmen

MBIs bieten Unternehmen mehrere Vorteile:

• Externe Expertise: Das neue Managementteam bringt oft frisches Know-how und Erfahrung aus anderen Unternehmen mit.
• Strategische Neuausrichtung: MBIs ermöglichen Veränderungen in der Unternehmensstrategie, die vom alten Management eventuell nicht umgesetzt worden wären.
• Kapitalzufuhr: Durch die Beteiligung von Finanzinvestoren können notwendige Investitionen oder Modernisierungen finanziert werden.

Allerdings können MBIs auch Risiken bergen, wie Anpassungsschwierigkeiten zwischen neuem Management und bestehenden Mitarbeitern oder strategische Fehlentscheidungen, die auf fehlendem Unternehmens-Know-how beruhen.

Beispiele aus der Praxis

MBIs werden häufig in Familienunternehmen, mittelständischen Betrieben oder bei Unternehmen in Restrukturierungsphasen durchgeführt. Ein Beispiel wäre ein mittelständisches Maschinenbauunternehmen, dessen Gründer in den Ruhestand gehen, während ein externes Managementteam das Unternehmen übernimmt und mit einem Private-Equity-Investor die strategische Expansion plant.

Im Unterschied zu einem MBO kommt beim MBI ein externes Team hinzu, wodurch neue Perspektiven und Marktkenntnisse in das Unternehmen fließen. Erfolgreiche MBI-Transaktionen führen häufig zu Wachstum, Internationalisierung und verbesserten Marktanteilen. Allerdings ist die Auswahl des Managementteams entscheidend für den Erfolg der Transaktion.

Chancen und Risiken für Investoren

Für Investoren bieten MBIs die Chance auf attraktive Renditen, insbesondere wenn das neue Managementteam die Unternehmensperformance nachhaltig steigern kann. Risiken bestehen in der Abhängigkeit von einem externen Managementteam, möglichen Integrationsproblemen und der Finanzierung der Transaktion. Eine sorgfältige Due-Diligence-Prüfung und die Auswahl erfahrener Manager sind daher entscheidend.

boerse.de-Schlussfolgerung

Ein MBI (Management-Buy-in) ist eine Unternehmensübernahme durch ein externes Managementteam, das frisches Know-how und strategische Impulse einbringt. MBIs bieten Chancen wie Wachstum, strategische Neuausrichtung und Kapitalzufuhr, bergen jedoch Risiken durch Integrationsprobleme und Abhängigkeit vom neuen Management. Wer die Mechanismen von MBIs versteht, kann sowohl als Investor als auch als Unternehmen fundierte Entscheidungen treffen und die Potenziale dieser Transaktionsform optimal nutzen.