Was ist die Put/Call Ratio?

Die Put/Call Ratio ist ein Marktindikator im Optionshandel, der das Verhältnis von gehandelten Put-Optionen zu Call-Optionen misst. Put-Optionen geben dem Käufer das Recht, einen Basiswert zu einem bestimmten Preis zu verkaufen, während Call-Optionen das Recht zum Kauf bieten. Die Put/Call Ratio zeigt die relative Stimmung der Marktteilnehmer: Sie gibt Aufschluss darüber, ob Anleger eher auf fallende oder steigende Kurse setzen.

Berechnung der Put/Call Ratio

Die Put/Call Ratio wird folgendermaßen berechnet:

Put/Call Ratio = Anzahl der gehandelten Put-Optionen / Anzahl der gehandelten Call-Optionen

Beispiel: Wenn an einem Handelstag 30.000 Puts und 60.000 Calls gehandelt werden, beträgt die Put/Call Ratio 0,5. Ein Wert unter 1 deutet auf eine bullische Marktstimmung hin (mehr Calls als Puts), während ein Wert über 1 auf eine bärische Marktstimmung (mehr Puts als Calls) hinweist.

Bedeutung und Interpretation

• Ein niedriger Wert (<1) signalisiert Optimismus der Anleger, die auf steigende Kurse setzen.
• Ein hoher Wert (>1) zeigt Pessimismus, die Anleger erwarten fallende Kurse.
• Die Put/Call Ratio kann auch als konträrer Indikator genutzt werden: Extrem hohe Werte deuten oft auf eine bevorstehende Erholung hin, extrem niedrige Werte auf mögliche Korrekturen.

Beispiele aus der Praxis

1. Steigt die Put/Call Ratio bei DAX-Optionen auf 1,5, könnte dies auf eine erhöhte Absicherungsaktivität und Marktpessimismus hinweisen. Contrarian-Investoren könnten dies als Kaufsignal werten.

2. Fällt die Put/Call Ratio auf 0,3, zeigt dies eine starke Nachfrage nach Call-Optionen. Dies kann ein Hinweis auf übermäßigen Optimismus sein und auf kurzfristige Gewinnmitnahmen hindeuten.

Vorteile und Grenzen

Vorteile:

• Hilft, die Marktstimmung und Anlegerpsychologie einzuschätzen
• Einfacher Indikator für konträre Strategien
• Nützlich für kurzfristige Marktanalysen

Grenzen:

• Nur ein Stimmungsindikator, keine verlässliche Prognose für Kursbewegungen
• Kann durch spekulative oder hedgende Handelsstrategien verzerrt werden
• Erfordert Beobachtung über mehrere Tage, um aussagekräftig zu sein

boerse.de-Schlussfolgerung

Die Put/Call Ratio ist ein wertvolles Werkzeug, um die Anlegerstimmung im Optionsmarkt zu analysieren. Sie bietet Hinweise auf mögliche Trendwenden und hilft bei der Einschätzung der Marktrichtung. Anleger sollten sie jedoch stets in Kombination mit anderen Indikatoren verwenden, um fundierte Entscheidungen zu treffen.