Was ist ein Aktienindex-Future?

Ein Aktienindex-Future ist ein standardisiertes Termingeschäft, bei dem sich Käufer und Verkäufer verpflichten, einen bestimmten Aktienindex zu einem festgelegten Preis an einem zukünftigen Zeitpunkt zu handeln. Anders als bei physischen Aktien werden hier nicht die einzelnen Aktien übertragen, sondern der Indexwert abgerechnet. Aktienindex-Futures dienen der Absicherung (Hedging), der Spekulation auf Kursbewegungen oder der Arbitrage zwischen verschiedenen Märkten.

Diese Finanzinstrumente werden an Terminbörsen gehandelt und haben definierte Laufzeiten, Kontraktgrößen und Fälligkeitstermine. Sie sind besonders bei institutionellen Anlegern, Fondsmanagern und professionellen Tradern verbreitet.

Funktionsweise von Aktienindex-Futures

Bei einem Aktienindex-Future verpflichtet sich der Käufer, den zugrunde liegenden Index zu einem bestimmten Preis am Fälligkeitstag zu erwerben, während der Verkäufer sich verpflichtet, den Index zu liefern oder die Differenz in bar zu begleichen. In der Praxis erfolgt die Abrechnung meist in bar, da die physische Lieferung des Index unmöglich ist.

Beispiel: Ein Anleger erwartet steigende Kurse im DAX. Er kauft einen DAX-Future zu 15.000 Punkten. Steigt der DAX bis zum Fälligkeitstag auf 15.500 Punkte, kann der Anleger die Differenz von 500 Punkten in bar realisieren. Fällt der DAX hingegen, erleidet er einen Verlust.

Verwendungszwecke von Aktienindex-Futures

Aktienindex-Futures werden aus mehreren Gründen eingesetzt:

• Absicherung (Hedging): Anleger können bestehende Aktienportfolios gegen Kursverluste absichern, indem sie Futures verkaufen.
• Spekulation: Trader nutzen Futures, um auf steigende oder fallende Märkte zu setzen und von Hebelwirkungen zu profitieren.
• Arbitrage: Preisunterschiede zwischen dem Index-Future und den zugrunde liegenden Aktien können ausgenutzt werden, um risikofreie Gewinne zu erzielen.

Vorteile von Aktienindex-Futures

Aktienindex-Futures bieten mehrere Vorteile:

• Hebelwirkung: Mit relativ geringem Kapitaleinsatz lassen sich große Marktpositionen abbilden.
• Liquidität: Futures auf große Indizes wie DAX, S&P 500 oder Nasdaq 100 sind hoch liquide und einfach handelbar.
• Transparenz: Die Preise der Futures spiegeln die Markterwartungen für den Index wider.
• Flexibilität: Anleger können sowohl Long- als auch Short-Positionen eingehen.

Risiken von Aktienindex-Futures

Gleichzeitig bergen Futures auch Risiken:

• Hebelwirkung kann Verluste verstärken.
• Marktrisiken: Ungünstige Kursbewegungen führen zu Verlusten, die über das eingesetzte Kapital hinausgehen können.
• Komplexität: Futures erfordern Kenntnisse über Margin-Anforderungen, Abrechnung und Fälligkeit.

Beispiel: Ein Anleger spekuliert auf fallende Kurse im Nasdaq-100-Index und geht short in einem Future. Steigt der Index jedoch stark an, muss er Verluste tragen, die seinen ursprünglichen Einsatz deutlich übersteigen können.

boerse.de-Schlussfolgerung

Ein Aktienindex-Future ist ein leistungsfähiges Derivat, das Anlegern ermöglicht, auf die Entwicklung eines Aktienindex zu spekulieren oder bestehende Portfolios abzusichern. Durch Hebelwirkung, hohe Liquidität und Flexibilität eignet sich dieses Instrument besonders für professionelle Anleger. Gleichzeitig erfordert der Handel mit Futures ein fundiertes Verständnis der Märkte und der damit verbundenen Risiken, da Verluste schnell das eingesetzte Kapital übersteigen können.