Was sind Certificates of Accrual on Treasury Securities (CATS)?

Certificates of Accrual on Treasury Securities (CATS) sind festverzinsliche Finanzinstrumente, die auf US-Staatsanleihen basieren und an der Börse gehandelt werden. Sie ermöglichen Anlegern, Zinszahlungen und Kursgewinne aus US-Staatsanleihen zu partizipieren, ohne die Anleihen direkt zu halten. CATS sind eine Form von strukturierten Wertpapieren, die die laufenden Zinsen der zugrunde liegenden Treasury Securities in einem kumulierten Wertpapier abbilden. Sie kombinieren somit die Vorteile von Anleihen mit der Handelbarkeit an der Börse.

Funktionsweise von CATS

Ein CATS-Zertifikat sammelt die laufenden Zinszahlungen einer US-Staatsanleihe an, während der Anleger das Zertifikat wie eine einzelne handelbare Einheit besitzt. Beispiel: Ein Anleger erwirbt ein CATS-Zertifikat auf eine US-Treasury-Anleihe mit jährlicher Verzinsung. Die Zinsen werden im Zertifikat kumuliert und bei Fälligkeit ausgezahlt oder können während der Laufzeit gehandelt werden. Dadurch profitieren Anleger von der Sicherheit der US-Staatsanleihen und der Flexibilität des börslichen Handels.

Bedeutung für Anleger

CATS bieten vor allem institutionellen Investoren, aber auch Privatanlegern, die an stabilen, risikoarmen Erträgen interessiert sind, eine interessante Möglichkeit, in US-Staatsanleihen zu investieren. Sie sind liquide und handelbar, wodurch Anleger ihre Positionen leichter anpassen können als bei direkten Anleihekäufen. Zudem ermöglichen CATS eine Diversifikation innerhalb des Anleiheportfolios, da sie verschiedene Laufzeiten und Zinssätze abbilden können.

Beispiele aus der Praxis

Ein praktisches Beispiel ist ein Anleger, der sein Portfolio um festverzinsliche Wertpapiere erweitern möchte, aber keine direkten US-Treasuries halten will. Durch den Kauf eines CATS-Zertifikats kann er an den laufenden Zinszahlungen und potenziellen Kursgewinnen partizipieren. Auch institutionelle Investoren nutzen CATS zur kurzfristigen Anpassung ihrer Anleiheportfolios, ohne direkt in den US-Staatsanleihenmarkt einsteigen zu müssen.

Vorteile und Risiken

Die Vorteile von CATS liegen in der Kombination aus Stabilität, regelmäßigen Erträgen und Handelbarkeit. Anleger profitieren von der Sicherheit der US-Treasuries und der Flexibilität eines börsengehandelten Produkts. Risiken bestehen darin, dass die Preise der Zertifikate Schwankungen unterliegen können, insbesondere bei steigenden Zinsen, und dass der Anleger auf Kursänderungen reagieren muss. Zudem hängt die Bonität von CATS indirekt von der Stabilität der US-Staatsfinanzen ab.

boerse.de-Schlussfolgerung

Certificates of Accrual on Treasury Securities (CATS) sind strukturierte Wertpapiere, die Anlegern ermöglichen, an den Zinszahlungen und Kursbewegungen von US-Staatsanleihen zu partizipieren, ohne die Anleihen direkt zu halten. Sie bieten Sicherheit, Liquidität und Flexibilität und sind besonders für Anleger interessant, die risikoarme, festverzinsliche Investments mit Handelsmöglichkeiten suchen. CATS verbinden die Vorteile von Staatsanleihen mit den Vorzügen börsengehandelter Wertpapiere.