Was ist die Debenture?

Debenture bezeichnet eine unbesicherte Schuldverschreibung, die von Unternehmen oder Staaten ausgegeben wird, um Kapital zu beschaffen. Im Gegensatz zu Anleihen mit speziellen Sicherheiten, wie Hypotheken oder Pfandrechten, ist die Debenture nur durch die allgemeine Bonität des Emittenten gedeckt. Das bedeutet, dass die Rückzahlung und Zinszahlungen ausschließlich auf der Kreditwürdigkeit des Herausgebers beruhen. Debentures sind vor allem im Unternehmensfinanzierungsbereich verbreitet und stellen eine attraktive Möglichkeit für Investoren dar, festverzinsliche Erträge zu erzielen, wenn die Bonität des Emittenten hoch ist.

Funktionsweise einer Debenture

Bei der Ausgabe einer Debenture verpflichtet sich der Emittent, dem Inhaber eine feste Verzinsung sowie die Rückzahlung des Nominalbetrags zu einem festgelegten Zeitpunkt zu leisten. Die Verzinsung kann jährlich, halbjährlich oder quartalsweise erfolgen. Da Debentures unbesichert sind, wird ihre Attraktivität für Investoren durch die Bonität des Emittenten bestimmt. In der Praxis bedeutet dies: Je höher die Kreditwürdigkeit, desto geringer das Risiko eines Zahlungsausfalls, jedoch in der Regel auch niedrigere Zinsen. Investoren, die bereit sind, ein höheres Risiko einzugehen, können höhere Renditen erzielen.

Bedeutung für Unternehmen und Investoren

Für Unternehmen bietet die Emission von Debentures eine flexible Möglichkeit der Fremdfinanzierung. Sie benötigen keine konkreten Vermögenswerte als Sicherheit und können Kapital aufnehmen, ohne bestehende Sicherheiten zu belasten. Dies ist besonders vorteilhaft für Unternehmen mit stabiler Finanzlage und gutem Rating. Für Investoren bieten Debentures die Chance auf regelmäßige Zinszahlungen und Rückzahlung des Kapitals, wobei das Risiko stark von der Bonität des Emittenten abhängt.

Typen von Debentures

Debentures lassen sich in verschiedene Typen unterteilen:

• Convertible Debenture: Diese kann unter bestimmten Bedingungen in Aktien des Emittenten umgewandelt werden, wodurch Investoren von Kurssteigerungen profitieren können.
• Non-convertible Debenture: Eine klassische Schuldverschreibung ohne Umwandlungsrecht, bei der nur Zinsen und Rückzahlung des Nominalbetrags erfolgen.
• Registered Debenture: Die Inhaberdaten sind beim Emittenten registriert, Zinszahlungen erfolgen direkt an den registrierten Inhaber.
• Bearer Debenture: Inhaberpapier, das anonym gehandelt werden kann; Zinsen werden an den jeweiligen Besitzer ausgezahlt.

Praktische Beispiele

• Ein Unternehmen wie Siemens könnte Debentures ausgeben, um neue Projekte zu finanzieren, ohne bestehende Vermögenswerte als Sicherheiten einzusetzen.
• Regierungen nutzen Debentures, um kurzfristigen Kapitalbedarf zu decken, wenn andere besicherte Anleihen bereits ausgeschöpft sind.
• Investoren, die auf stabile Renditen setzen, wählen häufig Debentures von Unternehmen mit hoher Bonität, um regelmäßige Zinszahlungen zu erhalten.

Vorteile und Risiken

Vorteile:

• Keine Besicherung erforderlich, flexible Finanzierung für Unternehmen
• Feste Zinszahlungen und Rückzahlung des Kapitals
• Optionen wie Convertible Debentures ermöglichen zusätzliche Renditechancen
• Attraktive Alternative zu traditionellen Anleihen für Investoren

Risiken:

• Höheres Risiko bei niedriger Bonität des Emittenten
• Marktwert kann bei steigenden Zinsen fallen
• Keine spezifische Sicherheit, daher im Insolvenzfall nachrangig gegenüber besicherten Gläubigern
• Konvertible Debentures können bei Kursrückgang der Aktie weniger wert sein

boerse.de-Schlussfolgerung

Die Debenture ist eine unbesicherte Schuldverschreibung, die Unternehmen und Staaten eine flexible Finanzierung ermöglicht. Für Investoren bietet sie eine attraktive Möglichkeit, regelmäßige Zinsen zu erhalten, wobei das Risiko stark von der Bonität des Emittenten abhängt. Durch unterschiedliche Typen wie Convertible oder Non-convertible Debentures können Anleger zwischen Risiko, Rendite und potenziellen Kursgewinnen wählen. Für Unternehmen ist die Debenture ein effektives Instrument, um Kapital zu beschaffen, ohne Vermögenswerte als Sicherheiten zu belasten.