Was ist der gedeckte Optionsschein?

Ein gedeckter Optionsschein ist ein Finanzderivat, das an der Börse gehandelt wird und eine spezielle Form von Optionsscheinen darstellt. Bei dieser Strategie wird der Optionsschein durch das zugrunde liegende Wertpapier oder eine andere Sicherheit gedeckt, sodass das Risiko für den Emittenten deutlich reduziert wird. Für Anleger bietet ein gedeckter Optionsschein die Möglichkeit, von Kursbewegungen des Basiswerts zu profitieren, während die Sicherheit der Deckung das Ausfallrisiko minimiert.

Definition und Funktionsweise

Ein Optionsschein gibt dem Inhaber das Recht, einen bestimmten Basiswert zu einem festgelegten Preis (Strike) bis zu einem bestimmten Zeitpunkt zu kaufen oder zu verkaufen. Bei einem gedeckten Optionsschein hält der Emittent den Basiswert selbst oder eine gleichwertige Sicherheit. Dadurch kann er seine Verpflichtungen aus dem Optionsschein jederzeit erfüllen, selbst wenn der Kurs des Basiswerts stark schwankt. Dies reduziert das Risiko für den Anleger und erhöht die Sicherheit der Investition.

Die Funktionsweise ist vergleichbar mit einem Covered Call: Der Anleger profitiert von Kurssteigerungen des Basiswerts, während das Risiko durch die Deckung abgesichert ist. Gleichzeitig erhält der Emittent eine Prämie für die Ausgabe des Optionsscheins. Gedeckte Optionsscheine werden häufig auf Aktien, Indizes oder Rohstoffe ausgegeben.

Beispiele aus der Praxis

Ein Beispiel ist ein gedeckter Optionsschein auf die Siemens-Aktie. Der Emittent hält Siemens-Aktien im Depot und gibt einen Call-Optionsschein aus. Der Anleger kauft den Optionsschein und hat das Recht, die Aktie zu einem festen Strike-Preis innerhalb eines bestimmten Zeitraums zu erwerben. Steigt der Kurs über den Strike, kann der Anleger von der Differenz profitieren. Der Emittent kann die Lieferung der Aktie aus dem eigenen Bestand erfüllen, sodass das Risiko begrenzt ist.

Auch bei Rohstoffen oder Indizes werden gedeckte Optionsscheine angeboten. Hier hält der Emittent entweder den physischen Rohstoff oder entsprechende Futures-Kontrakte, um die Verpflichtungen aus dem Optionsschein abzusichern. Dies gewährleistet, dass der Anleger seine Rechte problemlos ausüben kann.

Vorteile eines gedeckten Optionsscheins

• Reduziertes Risiko für Anleger durch Deckung des Optionsscheins.
• Profitieren von Kursbewegungen des Basiswerts ohne direkten Kauf des Basiswerts.
• Planbare Renditen durch klar definierte Strike-Preise und Laufzeiten.
• Höhere Sicherheit im Vergleich zu ungedeckten Optionsscheinen oder spekulativen Derivaten.

Nachteile und Risiken

Trotz der Deckung gibt es Risiken. Fällt der Kurs des Basiswerts stark, kann der Optionsschein wertlos werden. Zudem sind die Gewinne begrenzt, da der Emittent durch die Deckung abgesichert ist. Anleger müssen auch die Liquidität des Optionsscheins und mögliche Kosten berücksichtigen. Eine gründliche Analyse des Basiswerts und der Marktbedingungen ist daher notwendig.

Anwendungsbereich für Anleger

Gedeckte Optionsscheine eignen sich besonders für Anleger, die von Kursbewegungen eines Basiswerts profitieren möchten, ohne den Basiswert selbst zu kaufen. Sie bieten eine Kombination aus Renditechancen und Sicherheit und können in konservativen Portfolios als Ergänzung genutzt werden. Die Strategie ist für Aktien von Blue-Chip-Unternehmen, gut handelbare Rohstoffe oder liquide Indizes besonders geeignet.

boerse.de-Schlussfolgerung

Der gedeckte Optionsschein ist ein relativ sicheres Derivat, das es Anlegern ermöglicht, von Kursbewegungen des Basiswerts zu profitieren und gleichzeitig das Risiko zu begrenzen. Durch die Deckung kann der Emittent seine Verpflichtungen zuverlässig erfüllen, was das Ausfallrisiko minimiert. Wer diese Instrumente versteht und gezielt einsetzt, kann Renditechancen nutzen, Risiken steuern und das Investmentportfolio strategisch erweitern.