Was ist ein Knock-out-Level?

Ein Knock-out-Level ist ein zentraler Begriff im Handel mit Knock-out-Produkten wie Optionsscheinen oder Zertifikaten. Er definiert die Kursmarke eines Basiswerts (z.B. Aktie, Index oder Rohstoff), bei deren Erreichen oder Überschreiten das Knock-out-Produkt sofort wertlos verfällt. Knock-out-Level dienen als automatische Sicherheitsgrenze und beeinflussen stark das Risiko und die Hebelwirkung dieser Derivate.

Funktionsweise des Knock-out-Levels

Knock-out-Produkte sind hochspekulative Finanzinstrumente, die mit einem Hebel auf Kursbewegungen eines Basiswerts setzen. Der Knock-out-Level legt fest, ab welchem Kurs die Position automatisch beendet wird:

• Call-Knock-out: Der Knock-out-Level liegt unter dem aktuellen Kurs. Wird er unterschritten, verfällt das Produkt.
• Put-Knock-out: Der Knock-out-Level liegt über dem aktuellen Kurs. Wird er überschritten, verfällt das Produkt.

Beispiel: Ein Anleger kauft einen Call-Knock-out auf die SAP-Aktie mit einem Knock-out-Level von 100€. Sinkt der Kurs der SAP-Aktie auf 100€ oder darunter, wird das Knock-out-Produkt sofort wertlos, unabhängig vom Einstiegskurs.

Chancen und Risiken

• Chancen: Hoher Hebel ermöglicht überproportionale Gewinne bei kleinen Kursbewegungen.
• Risiken: Knock-out-Produkte können sehr schnell total verloren gehen, sobald der Knock-out-Level erreicht wird.
• Kontrolle durch Stop-Loss: Anleger sollten die engen Grenzen beachten und ihr Risiko genau steuern.

Anwendungsbereiche

Knock-out-Level werden vor allem im kurzfristigen Handel genutzt, z.B. bei:

• Hebelprodukten auf Aktien, Indizes oder Rohstoffe
• Spekulation auf steigende oder fallende Kurse
• Absicherung bestehender Positionen

Beispiel aus der Praxis

Ein Trader spekuliert auf steigende Kurse der Volkswagen-Aktie mit einem Call-Knock-out-Zertifikat bei einem Knock-out-Level von 150€. Fällt der Kurs von VW auf 150€ oder darunter, verfällt das Zertifikat sofort. Steigt der Kurs jedoch, profitiert der Trader überproportional vom Anstieg, solange der Knock-out-Level nicht erreicht wird.

boerse.de-Schlussfolgerung

Der Knock-out-Level ist die entscheidende Kursgrenze bei Knock-out-Produkten, die darüber bestimmt, wann ein Derivat sofort wertlos wird. Er bietet Anlegern die Möglichkeit, Hebelstrategien zu nutzen, erhöht jedoch gleichzeitig das Risiko eines Totalverlustes. Für den Handel mit Knock-out-Produkten ist das Verständnis des Knock-out-Levels essenziell, um Chancen und Risiken realistisch einzuschätzen und gezielt zu steuern.