Was bedeutet Over-the-Counter?

Der Begriff Over-the-Counter (OTC) bezeichnet den Handel von Finanzinstrumenten außerhalb regulärer Börsenplätze. Im OTC-Handel erfolgt die Transaktion direkt zwischen Käufer und Verkäufer, häufig über Broker, Händlernetzwerke oder elektronische Plattformen. Diese Handelsform wird insbesondere für Wertpapiere, Derivate, Anleihen, Devisen oder strukturierte Produkte genutzt, die nicht an offiziellen Börsen notiert sind.

Funktionsweise von Over-the-Counter

OTC-Transaktionen unterscheiden sich deutlich vom börslichen Handel:

• Direkter Handel: Käufer und Verkäufer handeln Wertpapiere ohne Börsenzwang.
• Individuelle Preisgestaltung: Preise, Mengen und Vertragsbedingungen werden direkt ausgehandelt.
• Produktvielfalt: Der OTC-Markt ermöglicht den Handel von nicht gelisteten Aktien, Anleihen, Optionen, Swaps und anderen Derivaten.

Beispiel: Ein Investor möchte eine Anleihe eines mittelständischen Unternehmens erwerben, die nicht an einer Börse notiert ist. Der Kauf erfolgt direkt über einen Broker, der als Vermittler zwischen Käufer und Verkäufer agiert. Die Preisgestaltung und Konditionen werden individuell ausgehandelt.

Bedeutung für Anleger

Over-the-Counter-Handel bietet Chancen, birgt aber auch Risiken. Für Anleger sind folgende Punkte wichtig:

• Zugang zu exklusiven Produkten: OTC ermöglicht den Handel mit Wertpapieren, die an offiziellen Börsen nicht verfügbar sind.
• Flexible Vertragsgestaltung: Anleger können individuelle Vereinbarungen über Preis, Laufzeit oder Zusatzbedingungen treffen.
• Liquidität: OTC-Märkte sind oft weniger liquide als Börsenmärkte, wodurch Kauf oder Verkauf größere Preisschwankungen verursachen können.
• Regulierung: OTC-Märkte unterliegen meist weniger strikten Regeln, daher ist sorgfältige Prüfung der Gegenpartei und der Produkte notwendig.

Praktische Beispiele

Der OTC-Handel findet in verschiedenen Bereichen statt:

• Aktien kleiner Unternehmen, die nicht an großen Börsen gelistet sind.
• Unternehmensanleihen oder Mittelstandsanleihen, die nicht öffentlich gehandelt werden.
• Derivate wie Optionen, Swaps oder strukturierte Produkte, die individuell zugeschnitten werden können.
• Devisenhandel zwischen Banken, der überwiegend OTC abgewickelt wird.

Ein konkretes Beispiel: Eine Bank möchte eine Swap-Transaktion mit einem Kunden durchführen. Diese wird nicht über die Börse abgewickelt, sondern direkt bilateral zwischen den Parteien vereinbart. Preise, Laufzeiten und Konditionen werden individuell festgelegt.

Besonderheiten

Der OTC-Handel unterscheidet sich in mehreren Punkten von regulärem Börsenhandel:

• Weniger Transparenz: Kurse sind oft nicht öffentlich einsehbar, Anleger müssen Preise vergleichen und die Gegenpartei prüfen.
• Individuelle Verträge: Jede Transaktion kann eigene Laufzeiten, Zinsregelungen oder andere Sonderbedingungen enthalten.
• Risikoabschätzung: Durch die geringere Regulierung müssen Anleger Bonität, Produktmerkmale und Marktbedingungen sorgfältig analysieren.

boerse.de-Schlussfolgerung

Over-the-Counter bezeichnet den dezentralen Handel von Finanzinstrumenten außerhalb regulärer Börsen. Er bietet Zugang zu exklusiven Produkten, flexible Vertragsgestaltung und die Möglichkeit, maßgeschneiderte Transaktionen durchzuführen. Gleichzeitig erfordert der OTC-Handel eine sorgfältige Prüfung von Liquidität, Gegenpartei und Risiko. Für Anleger stellt OTC einen wichtigen, aber weniger regulierten Teil des Finanzmarktes dar, der strategische Chancen eröffnet.