Was ist Performance?

Der Begriff Performance beschreibt die Wertentwicklung eines Investments, Fonds, Portfolios oder eines Unternehmens über einen bestimmten Zeitraum. In der Finanzwelt bezeichnet er die Gesamtrendite, die ein Anleger durch Kursgewinne, Dividenden oder Zinsen erzielt. Performance ist eine zentrale Kennzahl für die Beurteilung der Effizienz von Anlagestrategien, den Vergleich verschiedener Fonds und die Entscheidung über Ein- oder Ausstiege in Wertpapiere.

Funktionsweise der Performance-Berechnung

Die Berechnung der Performance erfolgt in der Regel als prozentualer Wert und kann unterschiedliche Komponenten berücksichtigen:

• Kursveränderungen: Steigt oder fällt der Wert eines Investments innerhalb der betrachteten Periode.
• Ausschüttungen: Dividenden, Zinsen oder andere Erträge, die während des Zeitraums erzielt werden.
• Gebühren und Kosten: Managementgebühren, Ausgabeaufschläge oder Performance-Fee können die Netto-Performance beeinflussen.

Die Standardformel für die Perioden-Performance lautet:

Performance (%) = ((Endwert + Ausschüttungen - Anfangswert) / Anfangswert) * 100

Beispiel: Ein Anleger kauft eine Aktie für 100 €. Am Ende des Jahres beträgt der Kurs 110 €, zusätzlich erhält er 5 € Dividende. Die Performance beträgt somit ((110 + 5) / 100 - 1) × 100 = 15 %.

Arten der Performance

In der Finanzanalyse werden verschiedene Arten der Performance unterschieden:

• Absolute Performance: Die Gesamtrendite ohne Bezug auf eine Benchmark.
• Relative Performance: Vergleich mit einem Referenzindex oder anderen Fonds zur Beurteilung der Über- oder Unterperformance.
• Risikobereinigte Performance: Setzt Rendite in Relation zu Risiko-Kennzahlen wie Volatilität, Sharpe-Ratio oder maximalem Drawdown.
• Annualisierte Performance: Wandelt die Rendite einer beliebigen Periode auf ein Jahr hoch, um Vergleichbarkeit zu gewährleisten.

Bedeutung für Anleger

Die Performance ist für Anleger ein entscheidender Indikator, um die Wertentwicklung ihrer Investments zu beurteilen und fundierte Entscheidungen zu treffen. Sie bietet:

• Transparenz: Anleger können erkennen, wie effektiv ihr Kapital eingesetzt wird.
• Benchmarking: Vergleich mit Indizes wie dem DAX oder MSCI World zeigt, ob ein Fonds oder eine Aktie den Markt schlägt.
• Strategieanpassung: Niedrige Performance kann ein Signal für Anpassungen im Portfolio sein.
• Risikomanagement: In Kombination mit Risiko-Kennzahlen hilft die Performance, die Effizienz eines Investments zu bewerten.

Beispiele aus der Praxis

Ein typisches Beispiel ist die jährliche Performance eines Aktienfonds. Ein Fonds investiert in europäische Blue-Chip-Aktien und erzielt in einem Jahr eine Rendite von 12 %, während der DAX als Referenzindex nur 8 % erreicht. Die relative Performance beträgt somit +4 %, was die Überperformance des Fonds gegenüber dem Markt signalisiert.

Performance wird zudem bei der Bewertung von Hedgefonds, Private-Equity-Fonds oder strukturieren Produkten herangezogen, um Managementleistungen, Gebührenstrukturen und Anlagestrategien zu beurteilen.

boerse.de-Schlussfolgerung

Die Performance ist ein zentrales Instrument zur Beurteilung der Wertentwicklung von Investments und Portfolios. Sie zeigt sowohl Kursgewinne als auch Erträge wie Dividenden oder Zinsen und ermöglicht fundierte Entscheidungen für Anleger. Durch Vergleich mit Benchmarks, Risikoanpassung und langfristige Betrachtung liefert die Performance wichtige Informationen über die Effizienz, Stabilität und Erfolgsaussichten von Investments.