Was ist Quantitative Easing?

Quantitative Easing (QE) ist eine unkonventionelle geldpolitische Maßnahme, bei der eine Zentralbank die Geldmenge gezielt erhöht, um die Wirtschaft anzukurbeln. Dabei kauft die Zentralbank langfristige Staatsanleihen oder andere Wertpapiere, wodurch die Zinsen langfristiger Kredite gesenkt und die Liquidität im Bankensystem erhöht werden. QE wird meist eingesetzt, wenn herkömmliche Maßnahmen wie Zinssenkungen an ihre Grenzen stoßen.

Funktionsweise von Quantitative Easing

• Aktivkauf: Die Zentralbank erwirbt Anleihen oder andere Finanzinstrumente von Banken und Investoren.
• Liquiditätserhöhung: Die Banken erhalten durch die Verkäufe zusätzliches Zentralbankgeld, das sie für Kredite und Investitionen nutzen können.
• Zinssenkung: Durch den Kauf von Anleihen steigen deren Preise und die Renditen fallen, was langfristige Zinsen senkt.
• Wirtschaftliche Impulse: Niedrigere Zinsen sollen Investitionen und Konsum anregen und somit das Wirtschaftswachstum steigern.

Beispiele aus der Praxis

1. Die US-Notenbank Federal Reserve setzte nach der Finanzkrise 2008 mehrere QE-Runden ein, um die Wirtschaft zu stabilisieren und die Kreditvergabe anzukurbeln.

2. Die Europäische Zentralbank (EZB) startete 2015 ein umfangreiches QE-Programm, bei dem Staatsanleihen und Unternehmensanleihen gekauft wurden, um die Inflation in der Eurozone zu erhöhen und die Wirtschaft zu stützen.

Vorteile und Risiken

Vorteile:

• Stimuliert Wirtschaftswachstum durch günstigere Finanzierung
• Verhindert deflationäre Tendenzen
• Unterstützt Banken durch erhöhte Liquidität

Risiken:

• Mögliche Inflation oder Überhitzung der Märkte
• Gefahr von Vermögenspreisblasen
• Langfristige Abhängigkeit der Wirtschaft von billiger Liquidität
• Begrenzte Wirkung, wenn Banken Kredite nicht weitergeben

boerse.de-Schlussfolgerung

Quantitative Easing ist ein wichtiges Instrument der modernen Geldpolitik, um Wirtschaftswachstum und Inflation zu steuern, wenn klassische Zinssenkungen nicht ausreichen. Anleger sollten die Auswirkungen von QE auf Zinsen, Aktienmärkte und Anleihenmärkte verstehen, um Chancen und Risiken in ihren Investmententscheidungen besser einschätzen zu können.