Was ist ein RAFI-Index?

Ein RAFI-Index ist ein Aktienindex, der nach der „Research Affiliates Fundamental Indexing“-Methode gewichtet wird. Anders als klassische Marktkapitalisierungsindizes, die die Gewichtung der enthaltenen Aktien nach ihrem Börsenwert vornehmen, basiert ein RAFI-Index auf fundamentalen Kennzahlen eines Unternehmens, wie Umsatz, Gewinn, Buchwert und Dividenden. Ziel ist es, eine objektive und langfristig stabile Gewichtung zu erreichen, die weniger von kurzfristigen Marktschwankungen abhängig ist.

Funktionsweise des RAFI-Index

Die Grundidee des RAFI-Index besteht darin, die Gewichtung von Aktien anhand wirtschaftlicher Substanzwerte vorzunehmen:

• Umsatz: Einbezug der Erträge aus dem operativen Geschäft.
• Buchwert: Berücksichtigung des Eigenkapitals des Unternehmens.
• Dividendenzahlungen: Ein Maß für die Ausschüttungspolitik und Stabilität.
• Gewinn: Darstellung der Profitabilität.

Die Aktien werden gewichtet, sodass Unternehmen mit solider fundamentaler Basis einen höheren Anteil im Index erhalten, unabhängig von kurzfristigen Kursbewegungen.

Vorteile gegenüber traditionellen Indizes

• Reduziert das Risiko der Überbewertung großer Aktien im Vergleich zu marktkapitalisierungsgewichteten Indizes
• Langfristige Outperformance durch Fokus auf Fundamentaldaten
• Bessere Diversifikation über verschiedene Branchen und Unternehmensgrößen

Beispiele aus der Praxis

1. Der FTSE RAFI US 1000 Index gewichtet die 1.000 größten US-Unternehmen nach fundamentalen Kennzahlen und nicht nach Börsenwert.

2. Ein Anleger möchte sein Portfolio auf Basis fundamentaler Kriterien aufstellen und investiert in ETFs, die den RAFI-Index abbilden, um von stabilen und nachhaltigen Renditen zu profitieren.

Vorteile und Risiken

Vorteile:

• Fokus auf wirtschaftliche Substanz statt kurzfristige Kursbewegungen
• Potenzial für langfristige Überrenditen gegenüber klassischen Indizes
• Geringere Abhängigkeit von Marktschwankungen und Blasenbildung

Risiken:

• Fundamentaldaten können verzerrt oder veraltet sein
• Langfristige Outperformance ist nicht garantiert
• Etwas geringere Liquidität bei ETFs, die RAFI-Indizes abbilden

boerse.de-Schlussfolgerung

Der RAFI-Index bietet eine Alternative zu klassischen, marktkapitalisierungsgewichteten Indizes, indem er Unternehmen nach fundamentalen Kennzahlen gewichtet. Dies kann Anlegern helfen, langfristig stabile Renditen zu erzielen und das Risiko von Überbewertungen zu reduzieren. Wer die Methodik des RAFI-Index versteht, kann sein Portfolio strategisch diversifizieren und gezielt auf fundamentale Stärke setzen.