Was ist ein Schätzkurs?

Ein Schätzkurs ist ein vorläufiger Kurs, der für ein Wertpapier, eine Aktie oder ein anderes Finanzinstrument angegeben wird, bevor der endgültige Kurs festgelegt oder veröffentlicht wird. Er dient vor allem dazu, den Marktteilnehmern eine Orientierung zu geben, wie der tatsächliche Preis ungefähr aussehen könnte. Schätzkurse werden häufig bei Auktionen, Neuemissionen oder seltener gehandelten Wertpapieren genutzt.

Funktion und Bedeutung

Der Schätzkurs hat mehrere Funktionen:

• Orientierung: Anleger und Händler können sich am Schätzkurs über den erwarteten Wert eines Wertpapiers informieren.
• Transparenz: Er erhöht die Markttransparenz, da noch kein bindender Kurs vorliegt.
• Handelsvorbereitung: Marktteilnehmer können auf Basis des Schätzkurses ihre Gebote oder Orders vorbereiten.

Ein Schätzkurs ist dabei nicht verbindlich. Der tatsächliche Kurs kann höher oder niedriger ausfallen, abhängig von Angebot und Nachfrage zum Zeitpunkt der Kursfestsetzung.

Beispiele für Schätzkurse

Ein typisches Beispiel ist die Festlegung des Ausgabekurses bei einer Neuemission von Aktien oder Anleihen. Hier gibt die Bank, die die Emission begleitet, einen Schätzkurs bekannt, um den Investoren eine Preisspanne zu bieten, innerhalb derer die Wertpapiere voraussichtlich gehandelt werden. Ein weiteres Beispiel sind Auktionen von selten gehandelten Wertpapieren, bei denen zunächst ein Schätzkurs veröffentlicht wird, bevor Gebote angenommen werden.

Anwendung in der Praxis

Schätzkurse sind besonders relevant für:

• Neuemissionen von Aktien und Anleihen
• Seltene oder wenig liquide Wertpapiere
• Übernahmen oder Unternehmensbewertungen, bei denen ein indikatives Preisniveau benötigt wird

Marktteilnehmer nutzen den Schätzkurs, um erste Investmententscheidungen zu treffen, beispielsweise ob sie an einer Auktion teilnehmen oder eine Order aufgeben. Für Banken und Emittenten dient er als Instrument zur Steuerung der Nachfrage und Preisfindung.

Risiken und Besonderheiten

Da der Schätzkurs nur eine Orientierung darstellt, besteht die Gefahr, dass der tatsächliche Kurs deutlich abweicht. Anleger sollten sich bewusst sein, dass ein Schätzkurs keine Garantie für die Preisentwicklung ist und nicht als bindendes Kauf- oder Verkaufsangebot gilt.

boerse.de-Schlussfolgerung

Der Schätzkurs ist ein unverbindlicher, vorläufiger Preisindikator, der Anlegern und Marktteilnehmern eine Orientierung über den erwarteten Kurs eines Wertpapiers bietet. Er findet vor allem bei Neuemissionen, Auktionen und selten gehandelten Papieren Anwendung und unterstützt die Markttransparenz. Anleger sollten jedoch beachten, dass der tatsächliche Kurs vom Schätzkurs abweichen kann.