Was ist eine Tägliche Abrechnung?

Die tägliche Abrechnung ist ein zentraler Mechanismus an Termin- und Derivatebörsen, der dafür sorgt, dass alle offenen Positionen täglich bewertet und abgerechnet werden. Ziel ist es, Gewinne und Verluste unmittelbar sichtbar zu machen und sicherzustellen, dass die erforderlichen Sicherheiten (Margin) jederzeit korrekt hinterlegt sind. Dieser Prozess trägt wesentlich zur Risikokontrolle und Marktstabilität bei.

Funktion der täglichen Abrechnung

Die tägliche Abrechnung dient primär der Transparenz und Sicherheit im Handel mit Futures, Optionen und anderen Derivaten. Am Ende eines jeden Handelstages wird für jede offene Position der sogenannte tägliche Abrechnungspreis ermittelt. Auf Basis dieses Preises werden Gewinne und Verluste direkt auf den Konten der Marktteilnehmer gutgeschrieben oder belastet. Damit wird verhindert, dass Verluste über mehrere Tage unentdeckt bleiben und es zu finanziellen Engpässen kommt.

Berechnung der täglichen Abrechnung

Die Berechnung basiert auf dem aktuellen Marktpreis der gehandelten Instrumente. Zum Beispiel wird bei einem DAX-Future der Preis, zu dem der Kontrakt am Handelsschluss bewertet wird, als Grundlage verwendet. Ein Anleger, der eine Position auf die BMW-Aktie über einen Future hält, erfährt somit täglich, ob seine Position im Gewinn oder Verlust liegt. Die entsprechenden Marginkonten werden angepasst, sodass die erforderlichen Sicherheiten jederzeit gewährleistet sind.

Beispiele aus der Praxis

Ein praktisches Beispiel ist der Handel mit Rohstoff-Futures, etwa auf Gold. Hat ein Händler eine Long-Position, steigt der Goldpreis am Ende des Tages, wird der Gewinn automatisch auf seinem Konto verbucht. Fällt der Preis, wird der Verlust ebenfalls sofort berücksichtigt. So bleiben die finanziellen Risiken überschaubar und die Marktteilnehmer können ihre Strategien kurzfristig anpassen.

Auch im Devisenhandel spielt die tägliche Abrechnung eine entscheidende Rolle. Beispielsweise bei Euro/US-Dollar-Futures wird die Position täglich auf Basis des Schlusskurses des Handelstages bewertet. Auf diese Weise können Währungsrisiken frühzeitig erkannt und gemanagt werden.

Vorteile der täglichen Abrechnung

• Risikokontrolle: Verluste werden sofort sichtbar und die Notwendigkeit von Nachschüssen kann rechtzeitig erkannt werden.
• Transparenz: Anleger und Broker haben jederzeit einen aktuellen Überblick über die Wertentwicklung der Positionen.
• Marktstabilität: Durch die tägliche Anpassung der Konten werden extreme Schwankungen am Ende der Laufzeit verhindert.
• Margin-Management: Die Sicherheiten werden kontinuierlich überprüft und angepasst.

Kritische Aspekte

Ein Nachteil der täglichen Abrechnung ist, dass in volatilen Märkten kurzfristige Nachschusspflichten entstehen können. Anleger müssen daher die Entwicklung ihrer Positionen genau verfolgen und ausreichend Liquidität bereitstellen. Außerdem kann der Mechanismus insbesondere für Einsteiger komplex wirken, da tägliche Kursänderungen unmittelbare finanzielle Auswirkungen haben.

boerse.de-Schlussfolgerung

Die tägliche Abrechnung ist ein unverzichtbares Instrument im Handel mit Derivaten und Futures. Sie gewährleistet Transparenz, Risikokontrolle und die Einhaltung von Margin-Vorschriften. Anleger profitieren von der unmittelbaren Erfassung von Gewinnen und Verlusten, während gleichzeitig die Stabilität des Marktes gefördert wird. Trotz der möglichen Herausforderungen in volatilen Marktphasen bleibt die tägliche Abrechnung ein entscheidender Mechanismus zur Absicherung aller Marktteilnehmer.