Auf dem Weg nach unten kaufen, auf dem Weg nach oben verkaufen!

Es gibt viele Börsenregeln, die sehr einleuchtend klingen. Zum Beispiel die Börsenregel Nummer Eins: „Keine Verluste machen!“, mit der Phil Town einen Bestseller geschrieben hat und mit der er große Seminarhallen füllt. Andere Börsenregeln sind zum Beispiel „Sell in May and go away!“ oder „Greife nie in ein fallendes Messer!“.

So einfach und einleuchtend diese Regeln klingen mögen: Manchmal sind sie schlichtweg falsch. Das ist zum Beispiel bei der Regel von den „fallenden Messern“ der Fall. Solange die Qualität der Unternehmen stimmt, sind fallende Messer hervorragende Einstiegsmöglichkeiten. In anderen Fällen sind die Regeln prinzipiell richtig, aber extrem schwierig zu realisieren. Das trifft zum Beispiel für „keine Verluste machen“ zu.

Wenn Sie wirklich mit einer Aktie keine Verluste machen wollen, müssen Sie die Branche, das Unternehmen und die Bewertung auf das Genaueste kennen und zudem viel Geduld haben, wenn die Börse einmal in die andere Richtung läuft. Ein mir bekannter Value-Investor hat zum Beispiel Agfa Gevaert (WKN: 920872) gekauft. Mit seiner Position steht er dick im Minus. Dennoch bin ich mir sicher, dass er sein Investment auf das Genaueste durchdacht hat und auf Dauer keine Verluste machen wird. So geht das. Wenn Sie hingegen kopflos traden, womöglich noch mit Stop-Losses agieren, ist es garantiert, dass Sie Verluste machen.

Ich hatte das Privileg, eine Podiumsdiskussion der Bayerischen Landesbank mit Ed Schloss zu co-moderieren. Ed Schloss ist der Sohn von Walter Schloss. Schloss Associates gehören zu den authentischen Superinvestoren aus Graham- und Doddsville. Walter Schloss war Analyst bei Graham-Newman, als Buffett dort anfing. Da er das junge Genie freundlich empfing und nicht als Konkurrenz sah, entwickelte sich eine Freundschaft, die bis heute anhält.

Ed sprach eine sehr einfache Regel aus: „Kaufe auf dem Weg nach unten, verkaufe auf dem Weg nach oben!“ Diese Regel ist unbedingt richtig. Sie einzuhalten ist aber sehr schwer. Sie müssen die Aktien, die Sie kaufen, schon sehr gut verstehen. Sonst kann Sie vielleicht doch die Panik ergreifen, wenn die Aktie immer weiter fällt.

Deswegen machen es auch die meisten Privatanleger falsch: Sie versuchen, auf einen fahrenden Zug aufzuspringen, wenn die Kurse steigen und sie verkaufen, wenn die Kurse fallen. Im Ausspruch von Ed Schloss steckt daher mehr als nur ein bisschen Weisheit. Der Spruch beinhaltet die Erfahrung von sechs Jahrzehnten. Zwei seiner Favoriten sind übrigens Johnson & Johnson (WKN: 853260) und Procter & Gamble (WKN: 852062). Mit diesen Titeln machen Sie für Ihren Vermögensaufbau sicher nichts falsch.

Ich habe in den letzten Tagen angefangen, zu kaufen!

Auf gute Investments,
Ihr

Prof. Dr. Max Otte