Original-Research: Marinomed Biotech AG (von First Berlin Equity Research Gmb...

Original-Research: Marinomed Biotech AG - from First Berlin Equity Research

boerse.de-Aktien-Ausblick:
Wie es an den Börsen jetzt weitergeht!
Hier gratis anfordern ...

GmbH

23.03.2026 / 17:44 CET/CEST

Dissemination of a Research, transmitted by EQS News - a service of EQS

Group.

The issuer is solely responsible for the content of this research. The

result of this research does not constitute investment advice or an

invitation to conclude certain stock exchange transactions.

Classification of First Berlin Equity Research GmbH to Marinomed Biotech AG

Company Name: Marinomed Biotech AG

ISIN: ATMARINOMED6

Reason for the research: Capital increase and 2025 prelims

Recommendation: Buy

from: 23.03.2026

Target price: EUR50

Target price on sight of: 12 months

Last rating change: -

Analyst: Alexander Rihane

First Berlin Equity Research has published a research update on Marinomed

Biotech AG (ISIN: ATMARINOMED6). Analyst Alexander Rihane reiterated his BUY

rating and maintained his EUR 50.00 price target.

Abstract:

On 19 March Marinomed announced preliminary 2025 results and its intention

to raise at least EUR2m via a capital increase. The company explained that

revenues from the Carragelose earn-out, which is the primary source of

revenue until further Budesolv deals materialise, are delayed. To fund the

short-term liquidity gap, Marinomed intends to raise at least EUR2m, with the

ability to secure up to EUR6.4m via a capital increase with subscription

rights. Each existing shareholder can purchase one new share for every four

shares they own (4:1) at EUR14 per share, a ~19% discount to the last 3 months

VWAP. Management remains confident in meeting the operational earn-out

targets (up to EUR10m), though the exact timing of these payments remains

uncertain. Given that the company has strict repayment schedules with its

creditors (EUR1.32m due in May 2026), the company has opted to err on the side

of caution and pre-emptively raise funds. Should any payments materialise in

the meantime, either via: (1) operational earn-out milestones, (2) financial

earn-out milestones, or (3) Budesolv licensing deals, then shareholders will

have got a good opportunity to increase their exposure to the Marinomed

share at an attractive discount (~19%) to the last 3 months VWAP. Pending

the completion of the capital increase and the release of the audited annual

report, we will leave our estimates unaltered. Our sum-of-the-parts

valuation yields an unchanged EUR50 price target. We maintain our Buy

recommendation (upside: 233%).

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Marinomed Biotech AG

(ISIN: ATMARINOMED6) veröffentlicht. Analyst Alexander Rihane bestätigt

seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 50,00.

Zusammenfassung:

Am 19. März gab Marinomed vorläufige Ergebnisse für das Jahr 2025 bekannt

und erklärte seine Absicht, durch eine Kapitalerhöhung mindestens EUR2 Mio.

aufzubringen. Das Unternehmen erklärte, dass sich die Einnahmen aus dem

Carragelose-Earn-out, der bis zum Abschluss weiterer Budesolv-Geschäfte die

Haupteinnahmequelle darstellt, verzögern. Um die kurzfristige

Liquiditätslücke zu schließen, beabsichtigt Marinomed, mindestens EUR2 Mio.

aufzubringen, wobei durch eine Kapitalerhöhung mit Bezugsrechten bis zu EUR6,4

Mio. gesichert werden können. Jeder bestehende Aktionär kann für je vier

Aktien, die er besitzt, eine neue Aktie (4:1) zum Preis von EUR14 pro Aktie

erwerben, was einem Abschlag von ca. 19% gegenüber dem VWAP der vergangenen

drei 3 Monate entspricht. Das Management ist weiterhin zuversichtlich, die

operativen Earn-out-Ziele (bis zu EUR10 Mio.) zu erreichen, auch wenn der

genaue Zeitpunkt dieser Zahlungen ungewiss bleibt. Da das Unternehmen

strenge Rückzahlungspläne mit seinen Gläubigern hat (EUR1,32 Mio. fällig im

Mai 2026), hat sich das Unternehmen entschieden, auf Nummer sicher zu gehen

und präventiv Mittel zu beschaffen. Sollten in der Zwischenzeit Zahlungen

erfolgen, sei es durch: (1) operative Earn-out-Meilensteine, (2) finanzielle

Earn-out-Meilensteine oder (3) Budesolv-Lizenzvereinbarungen, dann haben

Aktionäre eine gute Gelegenheit, ihr Engagement in der Marinomed-Aktie mit

einem attraktiven Abschlag (~19%) gegenüber dem VWAP der vergangenen drei 3

Monate zu erhöhen. Bis zum Abschluss der Kapitalerhöhung und der

Veröffentlichung des geprüften Jahresberichts belassen wir unsere

Schätzungen unverändert. Unsere Sum-of-the-Parts-Bewertung ergibt ein

unverändertes Kursziel von EUR50. Wir behalten unsere Kaufempfehlung bei

(Aufwärtspotenzial: 233%).

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des

Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.

You can download the research here:

https://eqs-cockpit.com/c/fncls.ssp?u=3638f861fd51ed4a0126abe8c210a498

Contact for questions:

First Berlin Equity Research GmbH

Herr Gaurav Tiwari

Tel.: +49 (0)30 809 39 686

web: www.firstberlin.com

E-Mail: [email protected]

The EQS Distribution Services include Regulatory Announcements,

Financial/Corporate News and Press Releases.

View original content:

https://eqs-news.com/?origin_id=7a71805a-26d6-11f1-8534-027f3c38b923&lang=en

2296232 23.03.2026 CET/CEST

°

Quelle: dpa-AFX