Aussage:

Der nach seinem Entwickler Marc Chaikin benannte „Chaikin Oscillator“ stellt eine Weiterentwicklung der „Accumulation/Distribution Line“ dar. Auf diesen Volumenindikator, der entsprechend des Verhältnisses Closing/Mittelkurs den Strom der Liquidität abbildet, werden hier exponentielle „Moving Averages“ berechnet, deren Differenz als Oszillator dargestellt wird.

Berechnung:

Es wird ein exponentiell gleitender 10-Tage-Durchschnitt der „A/D-Line“ vom exponentiell gleitenden 3-Tage-Durchschnitt der „A/D-Line“ subtrahiert.

Das Ergebnis ist eine um die Mittelpunktslinie oszillierende Darstellung, in der ein positiver Oszillatoren-Wert zeigt, dass der 3-Tage-„GD“ über dem 10-Tage-„GD“ notiert, bei einem negativen Wert liegt dementsprechend der 3-Tage-„GD“ unter dem 10-Tage-„GD“.

Formel:

Chaikin Oscillator = EMA_x (A/D) – EMA_y (A/D)

wobei

A/D = Accumulation/Distribution Line

Einstellung:

x = 3 Tage (Wochen) für den kürzeren EMA
y = 10 Tage (Wochen) für den längeren EMA

Interpretation:

Der „Chaikin Oscillator“ soll die Trendwechsel in der „Accumulation/Distribution Line“ anzeigen, also den „Dreh“ der Liquidität, die in einen Markt bzw. eine Aktie hineinfließt bzw. von dort abgezogen wird. Die Grundgedanken Chaikins entnehmen Sie bitte der Besprechung der „A/D-Line“.

Zur Signalgenerierung können die vielfältigen Möglichkeiten der Oszillatoren-Analyse herangezogen werden, wie beispielsweise das Durchkreuzen der Mittelpunktslinie oder das Anlegen eines „GDs“.

Alternativ empfahl Chaikin die Anwendung seines Oszillators ausschließlich in Trendrichtung, d.h. in einem Aufwärtstrend sollten nur die Kaufsignale Beachtung finden und analog in einem Abwärtstrend nur die Verkaufssignale. Zur Trendbestimmung nutzte Chaikin einen auf den Kursverlauf des Basistitels berechneten 90-Tages-„GD“.

Empfehlung:

Chaikin betonte stets, dass sein Indikator nur in Verbindung mit anderen Indikatoren anzuwenden ist. Er

favorisierte „seinen“ Oszillator vor allem in Verbindung mit einem 21-Tages-„Envelope“ und einem „Overbought/Oversold-Indikator“.

Querverweise:
– Accumulation/Distribution Line – OBV

Quelle:
Thomas Müller, TM BÖRSENVERLAG AG: Das GROSSE Buch der TECHNISCHEN INDIKATOREN

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