Solarworld: Schrott-Aktie oder Turnaround-Schnäppchen?

Guten Tag, liebe Leserinnen und Leser,

„Hände weg von Solarworld“ habe ich vor etwas mehr als einem Jahr geschrieben. Kurz zuvor, Mitte Februar 2014, verleitete ein Riesen-Kurssprung zu voreiliger Euphorie. „Aus fundamentaler Sicht ist Solarworld jedenfalls mit äußerster Vorsicht zu genießen“, warnte ich damals – und sollte leider recht behalten. Denn:

Der rein durch Spekulationskäufe entstandene Kursanstieg bei Solarworld verpuffte binnen kürzester Zeit, zumal das Unternehmen fundamental in massiven Schwierigkeiten steckte. In den darauf folgenden acht Monaten verlor die ohnehin schon ausgebombte Solarworld-Aktie nochmals bis zu 83% an Wert. Jetzt regte Börsen-Ausblick-Redakteur Michael Vaupel an, diesen Titel erneut unter die Lupe zu nehmen. Ist jetzt das Schlimmste überstanden und steht eine Turnaround-Aufholjagd bevor?

Mein geschätzter Kollege Michael Vaupel führte die kürzlich veröffentlichten positiven Zahlen für das erste Quartal ins Treffen. So schossen die Umsätze um 50% auf 149 Millionen Euro in die Höhe, wobei die Absatzmenge an Modulen und Bausätzen „nur“ um 44% auf 202 MW stieg. Diese Differenz sei damit zu erklären, dass erstmals seit Längerem wieder Preissteigerungen für Module und Bausätze durchgesetzt werden konnten. Operativ (vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) konnte so ein kleines positives EBITDA von 3 Millionen Euro ausgewiesen werden. Allerdings:

Unterm Strich musste Solarworld wieder einen Vorsteuerverlust von -8 Millionen Euro verkraften. Zudem macht eine Schwalbe noch keinen Sommer, weshalb Michael Vaupel meinte, für eine fundamentale Trendwende müsste das Umsatz- und EBITDA-Wachstum mindestens in einem weiteren Quartal bestätigt werden. Das heißt:



Obwohl sich die Aktie vom Allzeittief im Oktober deutlich erholen konnte, bleibt bei oberflächlicher fundamentaler Betrachtung immer noch offen, ob eine Turnaround-Rallye oder der nächste Absturz bevorsteht. Schrott-Aktie oder Turnaround-Schnäppchen? Abwarten oder einsteigen? Diesen Fragen bin ich nachgegangen. Ganz konkrete Antworten darauf gibt es exklusiv im Turnaround-Trader, den Sie hier kostenlos testen können.

Mit den besten Empfehlungen
Ihr

Thomas Driendl
Chefredakteur
Turnaround-Trader


PS: DAS sind die Aktienfavoriten für das zweite Halbjahr 2015...