Was ist ein Baisse Spread?

Ein Baisse Spread ist ein Begriff aus dem Options- und Börsenhandel, der eine Handelsstrategie beschreibt, die auf fallende Kurse eines Basiswertes setzt. Der Baisse Spread wird auch als Bear Spread bezeichnet und ermöglicht es Anlegern, von einem begrenzten Kursrückgang zu profitieren, während gleichzeitig das Verlustrisiko im Vergleich zu einem direkten Leerverkauf reduziert wird. Typischerweise wird der Baisse Spread mit Optionen realisiert, indem gleichzeitig eine Kauf- oder Verkaufsoption gekauft und eine weitere Option mit anderem Basispreis verkauft wird.

Definition und Funktionsweise

Der Baisse Spread ist eine strukturierte Strategie, die die Kursrichtung eines Basiswertes antizipiert. Es gibt zwei Hauptvarianten: den Call-Baisse-Spread und den Put-Baisse-Spread. Beide verfolgen das Ziel, von fallenden Kursen zu profitieren, unterscheiden sich jedoch in der Art der eingesetzten Optionen.

Ein typisches Beispiel ist der Put-Baisse-Spread: Ein Anleger kauft eine Put-Option mit einem höheren Ausübungspreis und verkauft gleichzeitig eine Put-Option mit einem niedrigeren Ausübungspreis, beide mit derselben Laufzeit. Durch diese Kombination wird das Verlustrisiko begrenzt, da die Prämie für die verkaufte Put-Option die Kosten für die gekaufte Put-Option teilweise kompensiert. Gleichzeitig ist der Gewinn auf die Differenz der Basispreise abzüglich der gezahlten Prämie begrenzt.

Merkmale eines Baisse Spreads

Wesentliche Merkmale eines Baisse Spreads sind:

• Begrenztes Risiko: Im Gegensatz zu einem reinen Leerverkauf ist das Verlustpotenzial definiert und planbar.
• Begrenztes Gewinnpotenzial: Der maximale Gewinn entspricht der Differenz zwischen den Basispreisen der Optionen abzüglich der gezahlten Prämie.
• Kostenreduktion: Durch den Verkauf der zweiten Option sinken die Gesamtkosten der Strategie.
• Flexibilität: Baisse Spreads können auf Aktien, Indizes, Rohstoffe oder andere handelbare Basiswerte angewendet werden.

Beispiele aus der Praxis

Ein praktisches Beispiel: Ein Anleger erwartet, dass die Siemens-Aktie in den nächsten drei Monaten von 120€ auf 110€ fallen wird. Er kauft eine Put-Option mit Ausübungspreis 120€ und verkauft gleichzeitig eine Put-Option mit Ausübungspreis 110€. Die Prämie für die verkaufte Put-Option reduziert die Kosten der gekauften Option. Sollte die Aktie wie erwartet fallen, erzielt der Anleger einen Gewinn, der auf die Differenz der Basispreise minus Prämienkosten begrenzt ist.

Baisse Spreads werden auch häufig im Rohstoffhandel eingesetzt, beispielsweise auf Öl, Gold oder Industriemetalle. Trader nutzen diese Strategie, um von moderaten Kursrückgängen zu profitieren, ohne ein unbeschränktes Risiko einzugehen, das bei einfachen Short-Positionen besteht.

Vorteile und Nachteile

Die Vorteile eines Baisse Spreads liegen auf der Hand:

• Begrenztes Risiko und kalkulierbare Verluste
• Reduzierte Kosten durch die kombinierte Optionsstruktur
• Strategische Flexibilität für verschiedene Basiswerte
• Geeignet für Anleger mit moderatem pessimistischen Marktausblick

Die Nachteile sind:

• Begrenztes Gewinnpotenzial
• Komplexere Konstruktion und Kenntnisse im Optionshandel erforderlich
• Potenzielle Auswirkungen von Volatilitätsänderungen auf die Optionen
• Timing-Risiko: Die Strategie funktioniert nur, wenn der Kurs innerhalb der Laufzeit wie erwartet fällt

boerse.de-Schlussfolgerung

Ein Baisse Spread ist eine Optionsstrategie, die auf fallende Kurse setzt und gleichzeitig das Risiko begrenzt. Durch den gleichzeitigen Kauf und Verkauf von Optionen mit unterschiedlichen Basispreisen können Anleger von moderaten Kursrückgängen profitieren, ohne ein unbeschränktes Verlustrisiko einzugehen. Die Strategie eignet sich für Aktien, Indizes, Rohstoffe und andere handelbare Basiswerte. Baisse Spreads bieten eine kalkulierbare, flexible Möglichkeit, sich gegen fallende Märkte abzusichern oder spekulativ zu agieren, erfordern jedoch fundierte Kenntnisse im Optionshandel und sorgfältiges Timing.

Siehe Bear Spread